回顧2018年對小米來說可謂喜憂參半

外媒公布的數(shù)據(jù)顯示，全球富豪當中，亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯的財富增幅最高，其次是中國的小米創(chuàng)始人兼董事長雷軍，這對于雷軍來說當然是喜事一件，不過回顧2018年對小米來說可謂喜憂參半。

小米的喜

2018年小米手機繼續(xù)取得了快速增長的成績，年出貨量首次破億，在全球智能手機市場的排名穩(wěn)步提升，目前已是全球第四大手機品牌，從2016年跌出全球前五，到去年再度回歸前五，今年名次再上升一名，在全球智能手機市場遭遇寒流的情況下，小米手機所取得的這一成績是相當優(yōu)秀的。

小米生態(tài)鏈取得可喜的成績。小米生態(tài)鏈業(yè)務(wù)繼續(xù)取得近乎倍增的成績，三季度的業(yè)績顯示，負責(zé)生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的IOT及生活消費品營收同比增長89.8%，在小米三大業(yè)務(wù)當中增速最高，這也進一步提升了小米生態(tài)鏈業(yè)務(wù)占整體營收的比重，隨著5G的到來物聯(lián)網(wǎng)市場將爆發(fā)，到時候生態(tài)鏈業(yè)務(wù)將為它帶來更可觀的收入，甚至將取代手機業(yè)務(wù)成為它的主要收入來源。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)同樣取得了快速的增長，三季度的數(shù)據(jù)顯示互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長85.5%，在三大業(yè)務(wù)當中增速位居第二。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對小米至關(guān)重要，這是因為小米認為自己是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占比的提升將有利于增強各方對它的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)身份的認同。

國際業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。在過去兩年多時間，小米的手機業(yè)務(wù)能取得快速反彈，正是因為它在海外市場所持續(xù)取得突破，三季度的業(yè)績顯示海外業(yè)務(wù)收入同比增長112.7%，顯示出它在海外市場延續(xù)了此前強勁增長的勢頭；在國產(chǎn)手機四強當中，小米手機的海外出貨量占比達到59.2%，這一比例甚至超過華為的51.5%，在國際化方面小米甚至已走在華為之前，在印度市場取得了智能手機市場份額第一的位置，這也是國產(chǎn)手機品牌在海外市場所取得的最好成績。

小米之憂

小米手機在全球市場繼續(xù)高歌猛進之時，在國內(nèi)市場正再次遭遇挫折。IDC公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度小米在國內(nèi)市場的手機出貨量同比下滑10.9%，在國產(chǎn)四強之中跌幅第一，不過憑借在海外市場的出貨量快速增長整體出貨量還是取得了同比增長21.2的成績；在它做得最成功的印度市場，近日印度要求電商不得與品牌企業(yè)簽訂獨家合作協(xié)議，品牌企業(yè)在每家電商企業(yè)出貨的產(chǎn)品占其出貨量的比例不得高于四分之一，這被認為有利于在線下市場占據(jù)優(yōu)勢的三星，三星可望重奪印度智能手機市場第一大品牌。

硬件業(yè)務(wù)占小米營收的比例約九成，然而硬件業(yè)務(wù)的利潤過低，雷軍也表示小米的硬件業(yè)務(wù)凈利潤將堅持不超過5%，正因為作為主要業(yè)務(wù)收入來源的硬件業(yè)務(wù)的利潤過低，導(dǎo)致小米三季度的凈利潤率只有5.7%，過低的利潤率導(dǎo)致投資者擔(dān)心它能否維持良心循環(huán)發(fā)展。

小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占比太低，三季度互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雖然快速增長，但是占整體營收的比例不到10%，互聯(lián)網(wǎng)占整體營收的比例過低一直讓外界認為小米更近似于是一家硬件企業(yè)而不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

正是有鑒于小米的凈利潤率過低，互聯(lián)網(wǎng)收入占比過低，導(dǎo)致小米在去年進行IPO時候的估值僅有543億美元，遠未達到雷軍當初宣稱的市值要達到千億的目標，僅比2014年進行最后一次融資時的450億美元估值高了兩成，以致于被戲稱為流血上市，最終募資額也只有約30億美元，未達到預(yù)期的100億美元的募資額。

由于投資者對小米的前景有所擔(dān)心，導(dǎo)致小米上市后至今股價不斷下跌，如今的股價僅有12.26港元，較發(fā)行價17港元下跌了27.9%，導(dǎo)致雷軍的財富也大幅縮水，如今雷軍的財富也下跌至僅有200億美元左右，如果能保持在上市時的股價雷軍的財富增幅應(yīng)該會更高，甚至當初預(yù)期小米上市市值可望達到千億美元之時各方認為雷軍將因此超越阿里的馬云和騰訊的馬化騰成為中國首富。

由此可見，雖然雷軍今年的財富增幅高居全球第二名，但是主要還是因為他的財富基數(shù)較低，而且剛好又在2018年進行IPO所以財富增幅才能位居第二名，如果對比起當年阿里巴巴、騰訊上市后不斷上漲的走勢，小米的股價其實還是遜色太多了。