盤(pán)點(diǎn)2019年中國(guó)5G產(chǎn)業(yè)全景圖譜

幾年，我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)得到迅速發(fā)展，并已走在了世界前列。未來(lái)在國(guó)家政策的推動(dòng)下，行業(yè)內(nèi)相關(guān)參與方必將進(jìn)一步加大投資布局，加快5G建設(shè)和商用步伐，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)超預(yù)期的高速發(fā)展。

市場(chǎng)規(guī)模：5G技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)帶來(lái)十萬(wàn)億級(jí)規(guī)模

5G是第五代移動(dòng)通信技術(shù)的簡(jiǎn)稱(chēng)，但與4G、3G、2G不同的是，5G并不是獨(dú)立的、全新的無(wú)線接入技術(shù)，而是現(xiàn)有無(wú)線接入技術(shù)(包括2G、3G、4G和WiFi)的演進(jìn)，以及對(duì)一些新增的補(bǔ)充性無(wú)線接入技術(shù)進(jìn)行集成后形成的解決方案的總稱(chēng)。

與傳統(tǒng)的通信技術(shù)相比，5G并非傳統(tǒng)的單一性的通信技術(shù)，其是在傳統(tǒng)通信技術(shù)的前提下，將多種通信技術(shù)有機(jī)融合在一起的綜合性的新技術(shù)，具有速度快、流量密度大、時(shí)延短、能效高、支持海量大連接、增強(qiáng)移動(dòng)帶寬等諸多優(yōu)勢(shì)。

而正由于5G與4G的巨大差異，以及其顯著的優(yōu)勢(shì)，5G技術(shù)的發(fā)展將帶動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)革新，并推動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。具體的，5G技術(shù)的發(fā)展不僅會(huì)帶動(dòng)其整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，包括上游原材料(芯片、光器件、射頻器件、光纖光纜、基站天線等)、中游網(wǎng)絡(luò)建設(shè)(傳輸設(shè)備、配套設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)等)以及和下游產(chǎn)品應(yīng)用及終端產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景的發(fā)展；還將通過(guò)5G技術(shù)應(yīng)用推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、大視頻、云計(jì)算以及AI等技術(shù)的升級(jí)和推廣應(yīng)用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)視頻娛樂(lè)、智慧交通、智慧城市、智慧工業(yè)等產(chǎn)業(yè)的賦能，具有十分廣闊的應(yīng)用前景。

未來(lái)隨著5G標(biāo)準(zhǔn)的逐步確定、商用步伐的加快以及應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富，未來(lái)5G應(yīng)用必將滲透到居民生活的方方面面。從用戶規(guī)模來(lái)看，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2021年前后將是中國(guó)5G行業(yè)的爆發(fā)期，而2022年有望成為中國(guó)5G用戶增長(zhǎng)最快的一年；到2024年，中國(guó)5G用戶規(guī)模有望突破10億人；2025年前后，5G用戶速滲透將達(dá)到90%以上。

此外，據(jù)中國(guó)通信院預(yù)測(cè)，5G技術(shù)的快速發(fā)展將為諸多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與升級(jí)提供有力的技術(shù)支撐，并預(yù)計(jì)在2020-2030年，中國(guó)5G的直接和間接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出呈快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，到2030年，中國(guó)5G的直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和間接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將分別達(dá)到6.3萬(wàn)億元和10.6萬(wàn)億元。可見(jiàn)，中國(guó)5G產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模巨大，未來(lái)發(fā)展前景值得期待。

投資現(xiàn)狀：建設(shè)環(huán)節(jié)以通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備為主，應(yīng)用環(huán)節(jié)2B業(yè)務(wù)投資機(jī)會(huì)廣闊

巨大的市場(chǎng)規(guī)模，必將引來(lái)大量資本的涌入?？傮w來(lái)看，中國(guó)5G產(chǎn)業(yè)的投資可以劃分為基礎(chǔ)設(shè)備投資、基站系統(tǒng)投資、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)投資以及應(yīng)用場(chǎng)景投資四個(gè)階段。盡管目前還沒(méi)有權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)各個(gè)階段投資額度的大小進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，但是考慮到5G基礎(chǔ)設(shè)施、傳輸設(shè)備、連接設(shè)備、終端應(yīng)用的更換與升級(jí)需求，可以推測(cè)5G建設(shè)需要大規(guī)模投資。例如，在運(yùn)營(yíng)端對(duì)比4G通信建設(shè)的投資規(guī)模，預(yù)計(jì)我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商5G總投資有望超萬(wàn)億，相較于4G時(shí)代增長(zhǎng)超過(guò)了60%；此外，未來(lái)5G基站量將是4G基站量的2倍，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對(duì)運(yùn)營(yíng)商的投資要求至少是4G的1.5倍。前海方舟資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)、前海母基金首席執(zhí)行合伙人靳海濤則明確表示，在2020-2035年間全球5G產(chǎn)業(yè)鏈投資額預(yù)計(jì)將達(dá)到約3.5萬(wàn)億美元，其中中國(guó)約占30%。

此外，從5G前期建設(shè)細(xì)分領(lǐng)域的投資占比來(lái)看，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資額占比最大，接近40%；此外，基站射頻、系統(tǒng)集成與應(yīng)用服務(wù)的投資占比也均在10%以上，投資熱度也相對(duì)較高。值得一提的是，在5G建設(shè)過(guò)程中的投資，需要多方參與整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的投資和布局，因?yàn)?G帶動(dòng)了一系列技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，整個(gè)價(jià)值鏈加長(zhǎng)，將進(jìn)一步帶動(dòng)更多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)入，對(duì)投資機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模和資源整合能力要求也更高，不但要提供資金，還需要幫助企業(yè)融入5G生態(tài)。

而從5G的應(yīng)用前景來(lái)看，5G的主要可以分為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)兩大部分。其中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊下視頻通話、位置類(lèi)、交易類(lèi)、搜索類(lèi)以及上傳、下載類(lèi)業(yè)務(wù)將受益于5G更快的響應(yīng)速度得到強(qiáng)化；同時(shí)，在5G的帶動(dòng)下將進(jìn)一步衍生出超重度游戲、VR、8K高清視頻等不同于4G網(wǎng)絡(luò)下的全新面貌。而物聯(lián)網(wǎng)板塊的業(yè)務(wù)有望在5G發(fā)展的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有的轉(zhuǎn)變，其中的無(wú)人駕駛、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人機(jī)、精密工控、遠(yuǎn)程醫(yī)療、智能家居等業(yè)務(wù)將得到突破性的、長(zhǎng)足的發(fā)展。而伴隨5G來(lái)臨所創(chuàng)造出的新業(yè)務(wù)和增強(qiáng)業(yè)務(wù)便是投資者的機(jī)會(huì)所在，尤其是新興的物聯(lián)網(wǎng)板塊，將為投資者提供大量的2B業(yè)務(wù)投資機(jī)會(huì)，具有較大的投資價(jià)值。

競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀：競(jìng)爭(zhēng)仍處在規(guī)劃試點(diǎn)階段，中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出

而從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，根據(jù)5G產(chǎn)業(yè)鏈不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)主要的競(jìng)爭(zhēng)主體有所不同。具體來(lái)看，5G通信產(chǎn)業(yè)主要包括網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)、無(wú)線主設(shè)備、傳輸設(shè)備、終端設(shè)備、運(yùn)營(yíng)商以及用戶6個(gè)環(huán)節(jié)，目前，由于5G還未實(shí)現(xiàn)商用推廣，因此，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在前5大環(huán)節(jié)，主要針對(duì)5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)所需要的軟硬件設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃連接、終端應(yīng)用設(shè)備開(kāi)發(fā)等方面展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

總體來(lái)看，通信設(shè)備廠商、手機(jī)廠商以及三大運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。其中，包括華為、中興、愛(ài)立信、新諾基亞、等企業(yè)在無(wú)線主設(shè)備和傳輸設(shè)備等環(huán)節(jié)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信三大運(yùn)營(yíng)商將憑借其原本在4G網(wǎng)絡(luò)下所占有的寡頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)通過(guò)優(yōu)先和深化5G布局得以在5G通信運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)繼續(xù)維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。

值得一提的是，由于5G目前還未實(shí)現(xiàn)商用，所以并不存在對(duì)用戶的競(jìng)爭(zhēng)。但是，由前分析可知，5G技術(shù)成功商用以后，必將賦能視頻娛樂(lè)、智慧城市、智慧醫(yī)療等多個(gè)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)用場(chǎng)景十分豐富，這將在各個(gè)細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域引發(fā)激烈的用戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)，應(yīng)用端企業(yè)若能提前搶占5G用戶，必將為其業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)筑較強(qiáng)的用戶壁壘。

此外，盡管目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)主體較多，但是多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)均還處于投資布局、規(guī)劃建設(shè)以及試點(diǎn)階段，并未形成正面的產(chǎn)品市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)。以我國(guó)三大通信運(yùn)營(yíng)商為例，三大運(yùn)營(yíng)商均明確頒布了針對(duì)5G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的詳細(xì)規(guī)劃，并均提出2018年要在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市進(jìn)行試點(diǎn)，并在2020年前后正式推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)商用的普及工作。

目前，由于技術(shù)和建設(shè)成本的限制，三大運(yùn)營(yíng)商仍在分批投入試點(diǎn)5G網(wǎng)絡(luò)(指建設(shè)基站)。截至2018年年底，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信5G試點(diǎn)城市分別達(dá)到了5個(gè)、16個(gè)和6個(gè)。從這些城市的分布來(lái)看，共同特點(diǎn)都是一線城市和經(jīng)濟(jì)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較發(fā)達(dá)的區(qū)域，例如，上海作為唯一一個(gè)三家運(yùn)營(yíng)商同時(shí)試點(diǎn)的城市，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平位居全國(guó)前列；雄安作為國(guó)家的重點(diǎn)項(xiàng)目，也是各大運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)相布局的重點(diǎn)。

而盡管中國(guó)企業(yè)5G建設(shè)還未完全鋪開(kāi)，但是已經(jīng)處在了世界前列。從全球范圍來(lái)看，目前通信技術(shù)正處于從4G網(wǎng)絡(luò)逐步向5G過(guò)渡的階段，根據(jù)全球主流的電信運(yùn)營(yíng)商的5G布局規(guī)劃來(lái)看，各運(yùn)營(yíng)商基本均計(jì)劃在2019年或者2020年推出5G服務(wù)，這與中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的規(guī)劃基本保持一致。

但是，在5G通信設(shè)備制造與技術(shù)方面，中國(guó)卻明顯領(lǐng)先于其他國(guó)家，具有巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從技術(shù)研發(fā)的角度來(lái)看，截至2017年年底，中國(guó)5G技術(shù)與專(zhuān)利數(shù)量占全球的比例達(dá)到了32%，穩(wěn)居世界第一，遙遙領(lǐng)先于其他國(guó)家；而在在5G設(shè)備制造方面，中國(guó)的華為、中興也走在了世界前列。綜合來(lái)看，中國(guó)在全球5G產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)重要地位，有望成為全球5G建設(shè)的重要領(lǐng)跑者。

發(fā)展前景：政策頻繁加碼帶來(lái)重大利好，行業(yè)有望迎來(lái)超預(yù)期發(fā)展

事實(shí)上，5G技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)、開(kāi)發(fā)與應(yīng)用，乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并不僅僅是企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，更是一個(gè)國(guó)家實(shí)力的重要表現(xiàn)，尤其是在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，中國(guó)長(zhǎng)期處在相對(duì)被動(dòng)的地位，而5G的快速發(fā)展或?qū)椭袊?guó)轉(zhuǎn)而掌握網(wǎng)絡(luò)安全的主動(dòng)權(quán)。

以5G場(chǎng)景(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng))應(yīng)用的重要基礎(chǔ)IPv6的發(fā)展為例，目前正在使用的IPv4的地址是32位的，總數(shù)約為43億，而隨著聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的爆炸性增加，IPv4網(wǎng)絡(luò)地址資源有限成為互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的掣肘。IPv6的地址是128位的，地址數(shù)量大概是43億的4次方(340萬(wàn)億)，地址數(shù)量幾乎取之不盡的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)也更快、更安全。

而在IPv4時(shí)代，中國(guó)的IP地址資源匱乏，有限的IP資源大部分被美國(guó)占有。在IPv4應(yīng)用下，全球有13臺(tái)根服務(wù)器，其中10臺(tái)在美國(guó)(包括唯一的主根服務(wù)器)，另外3臺(tái)輔根服務(wù)器分別在英國(guó)、瑞典、日本。而如果升級(jí)到IPv6，中國(guó)將部署4臺(tái)根服務(wù)器，包括1臺(tái)主根服務(wù)器和3臺(tái)輔根服務(wù)器，中國(guó)將開(kāi)始在域名解析層面上具有更高的參與度和話語(yǔ)權(quán)，從而得以更多地參與和貢獻(xiàn)全球互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，大大提升國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)安全。

而中國(guó)IPv6的部署之所以能夠快速推進(jìn)，與國(guó)家的政策導(dǎo)向密切相關(guān)。事實(shí)上，中國(guó)之所以可以在IPv6跟服務(wù)器的建設(shè)上領(lǐng)跑全球，與我國(guó)2013年參與的“雪人計(jì)劃”計(jì)劃密切相關(guān)。此外，企業(yè)在國(guó)家出臺(tái)相應(yīng)政策以后，進(jìn)行了積極部署，例如，在2018年5月，工信部發(fā)布了關(guān)于貫徹落實(shí)《推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議第六版(IPv6)規(guī)模部署行動(dòng)計(jì)劃》的通知以后，在2018年7月，三大運(yùn)營(yíng)商就相繼公布了IPv6在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、終端、自營(yíng)應(yīng)用、門(mén)戶網(wǎng)站和手機(jī)營(yíng)業(yè)廳等方面的改造及部署計(jì)劃，從而進(jìn)一步加快了IPv6的建設(shè)進(jìn)程。

因此，對(duì)于5G整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，國(guó)家政策的支持也至關(guān)重要。事實(shí)上，我國(guó)政府一直在積極推動(dòng)5G建設(shè)。早在2013年，工信部、發(fā)改委和科技部率先成立5G推動(dòng)組IMT-2020(5G)推進(jìn)組，主要推動(dòng)中國(guó)第五代移動(dòng)通信技術(shù)研究和開(kāi)展國(guó)際交流與合作。近兩年，更是密集出臺(tái)相關(guān)政策，持續(xù)強(qiáng)化中國(guó)5G布局。自2018年以來(lái)，發(fā)改委發(fā)文降低涵蓋5G全部頻段的頻段占用費(fèi)，持續(xù)推動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)部署和商用；同時(shí)，工信部和發(fā)改委印發(fā)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》，提出加快光纖及4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，確保2020年5G商用。

政策的頻繁加碼，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化5G商用確定性，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)重大利好。事實(shí)上，在政策的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)5G建設(shè)有望保持超預(yù)期的發(fā)展速度。隨著5G第一階段標(biāo)準(zhǔn)的凍結(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游(芯片、網(wǎng)絡(luò)、軟件和終端)加速布局，5G產(chǎn)業(yè)鏈快速成熟，頻譜和牌照分配成為市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注的重點(diǎn)。而在2018年12月，工信部確認(rèn)三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)獲得5G試驗(yàn)頻率使用許可批復(fù)，運(yùn)營(yíng)商頻譜分配正式落地，全國(guó)范圍內(nèi)大規(guī)模5G試驗(yàn)即將展開(kāi)。5G試驗(yàn)網(wǎng)頻率發(fā)放事件超預(yù)期、廣電申請(qǐng)5G牌照事件超預(yù)期等事件預(yù)示未來(lái)政策推進(jìn)5G建設(shè)力度有望超預(yù)期，5G產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)提升。