服務業(yè)務對硬件業(yè)務依賴高,服務業(yè)務難撐起蘋果

蘋果公布的2019財年Q1的營收預計為840億美元，較此前的890億-930億美元大幅降低，主要是因為iPhone的銷售不佳所影響，其正寄望服務業(yè)務持續(xù)快速增長，希望服務業(yè)務成為營收增長引擎，不過柏穎科技認為這并不現(xiàn)實。

服務業(yè)務對硬件業(yè)務依賴高

蘋果公布的2018財年數(shù)據(jù)顯示，服務業(yè)務營收達到371.9億美元，這筆收入如果單獨拿出來已位居全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前十，可見其服務業(yè)務收入之高，從這個方面來說其服務業(yè)務確實是相當龐大的。

蘋果每年銷售的iPhone超過兩億部，加上iPad、Mac等產(chǎn)品每年為它帶來了數(shù)億的用戶數(shù)，依托于其封閉的iOS系統(tǒng)和MAC OS系統(tǒng)建立了Apple Music和App Store等應用市場，據(jù)悉2018年這些硬件業(yè)務為它帶來了3.3億用戶。相比起安卓等移動操作系統(tǒng)，蘋果的用戶普遍為高端消費群體，用戶付費購買應用的意愿較高，正是依托于這巨量的用戶，蘋果獲得了巨額的服務收入。

蘋果互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的模式是，硬件業(yè)務圈來巨量的用戶，同時吸引應用開發(fā)者為它開發(fā)應用，它為此向用戶收費而向應用開發(fā)者支付相應的收入，它由此成為連接消費者和應用開發(fā)者的紐帶，從中獲得提成收入。

由此可以看出，蘋果的服務業(yè)務高度依賴硬件如iPhone、iPad等產(chǎn)品，顯然這與Facebook、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有很大的不同，其巨量用戶都依托于硬件業(yè)務帶來，一旦硬件業(yè)務出現(xiàn)衰退，其用戶也將很可能因此流失。

服務業(yè)務難撐起蘋果

2018財年，蘋果的營收高達2660億美元，凈利潤達到595億美元，其中iPhone的營收達到1670億美元，iPhone貢獻的營收占其整體營收的比例高達62.8%，可見其對iPhone的依賴性是非常高的。

對比起來，服務業(yè)務占其營收的比例僅為14.0%，占其整體營收的比例過低，即使未來服務業(yè)務高速增長，在可預見的未來也難以取代iPhone的地位，其寄望于服務業(yè)務的快速增長彌補iPhone等硬件業(yè)務可能出現(xiàn)的下滑并不現(xiàn)實。

柏穎科技認為對于蘋果來說，硬件業(yè)務衰退可能導致其服務業(yè)務收入的下滑，蘋果似乎已意識到這種危險，在去年底開始對iPhone進行大舉降價促銷，在中國市場iPhone的降價幅度最高達到2000元，意圖促進iPhone銷量的反彈，其似乎是希望通過拉動硬件的銷售確保用戶數(shù)量的增長，以取得服務業(yè)務收入的增長。

這有點類似于中國手機企業(yè)提出的理論，那就是以互聯(lián)網(wǎng)服務收入的利潤彌補手機等硬件業(yè)務的低利潤，不過考慮到iPhone等硬件業(yè)務貢獻的利潤極高，依靠現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)服務收入恐怕無法彌補硬件業(yè)務的利潤損失，畢竟它占有全球智能手機市場的利潤超過六成。

其實蘋果也早已預見到隨著智能手機市場可能達到瓶頸，iPhone的銷量可能下滑的問題，近幾年來先后推出了Apple Watch、HomePod、AirPods等硬件產(chǎn)品，不過時至今日這些硬件產(chǎn)品貢獻的營收依然相當有限，2018財年數(shù)據(jù)顯示這些硬件業(yè)務貢獻的營收僅為174億美元。

柏穎科技認為，在這個時候蘋果發(fā)聲表示服務業(yè)務將成為它的利潤增長點，僅僅是為了安撫投資者，在過去一年時間里其股價下跌幅度最高近四成，目前的股價也較最高點低近三成，這讓它急需利好提振股價，然而考慮上述種種因素，這并不現(xiàn)實。