中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)美國(guó)、南韓和臺(tái)灣IC設(shè)計(jì)廠

摩根士丹利證券針對(duì)中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，發(fā)布了一份大型報(bào)告。

報(bào)告指出，中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速起飛，有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)美國(guó)、南韓、***的IC設(shè)計(jì)廠；長(zhǎng)期更將進(jìn)一步威脅全球記憶體廠，尤其是NAND、NOR等相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品。

報(bào)告建議加碼當(dāng)?shù)氐膮R頂、環(huán)旭電子，并關(guān)注未上市的長(zhǎng)江存儲(chǔ)。

大摩指出，在美中貿(mào)易關(guān)系緊張的大環(huán)境之下，特別評(píng)估中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性演進(jìn)，提供想?yún)⑴c當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈成長(zhǎng)過(guò)程的投資人長(zhǎng)線觀點(diǎn)，也讓全球半導(dǎo)體投資人了解中國(guó)半導(dǎo)體廠崛起之后，對(duì)產(chǎn)業(yè)造成的沖擊。

大摩對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體本土供應(yīng)鏈的初步看法，長(zhǎng)期相對(duì)樂(lè)觀看待IC設(shè)計(jì)廠、而非IC制造廠；對(duì)有擴(kuò)充性的封裝廠比晶圓代工廠更正面看待。

但整體產(chǎn)業(yè)的主要挑戰(zhàn)在于取得智財(cái)權(quán)，以及在地廠商的合并。

中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向?qū)⒂蓛纱蠼嵌葲Q定，首先是要在地化或全球化；其次則為著重高附加價(jià)值的IC設(shè)計(jì)，還是走低毛利率的IC制造模式。

大摩歸納中國(guó)半導(dǎo)體四大發(fā)展情境。

最好的情境是陸廠在設(shè)計(jì)及制造兩方面都獲得技術(shù)上的突破，順利與更多全球供應(yīng)鏈進(jìn)行合作；最壞的情境則是陸廠無(wú)力創(chuàng)新，在地廠商只能制造低附加價(jià)值的產(chǎn)品。

其他情境包括陸廠透過(guò)合資或跨海并購(gòu)的方式突圍，成功切入全球半導(dǎo)體制造行列，但這樣一來(lái)，創(chuàng)新將相當(dāng)有限；大摩最后也假設(shè)陸廠透過(guò)軟件驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)，或是X-stacking NAND等技術(shù)，達(dá)到新品種（New Breed）的新里程碑。