2019年半導(dǎo)體全行業(yè)或迎寒潮，你準(zhǔn)備好了嗎

根據(jù)WSTS（World Semiconductor Trade Statistics）最新發(fā)布的全球半導(dǎo)體市場數(shù)據(jù)藍(lán)皮書顯示，2019年1月全球半導(dǎo)體市場收入約為312億美元，相較于2018年12月的361.7億美元，同比下降達(dá)13.7%。在整個半導(dǎo)體龐大市場收入的基礎(chǔ)上，13.7%已經(jīng)不是一個小數(shù)目，而這樣的市場下滑并非僅僅出現(xiàn)在2019年的第一個月上。

2018年10月，處于一路飆歌、穩(wěn)步上升的全球半導(dǎo)體市場第一次出現(xiàn)了下滑跡象，從9月份的最高點(diǎn)448.4億美元突然落至394.6億美元。此后的數(shù)個月中，該數(shù)據(jù)再未上升，直至新年1月，也沒從滑坡的路上反轉(zhuǎn)回來。根據(jù)不少數(shù)據(jù)統(tǒng)計公司的預(yù)測，未來幾月該數(shù)據(jù)還將進(jìn)一步下降。

通過分析，我們將下滑原因歸結(jié)為三點(diǎn)。其中全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩是一個重要因素。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2019年全球GDP的百分點(diǎn)變化范圍從-0.1降到了-0.4，對該數(shù)據(jù)影響最大的當(dāng)屬全球最大的兩大經(jīng)濟(jì)體——中國和美國。根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，中美兩國的GDP總和約占全球GDP的39％，據(jù)另一家機(jī)構(gòu)Euromonitor預(yù)測，從2018年到2019年，美國GDP增長速度將從2018年的2.9％降至2019年的2.5％，中國將從2018年的6.6％下降至2019年的6.2％。

兩大經(jīng)濟(jì)體GDP增速的降低將影響到幾乎每個行業(yè)的發(fā)展，包括我們所在的半導(dǎo)體行業(yè)。半導(dǎo)體行業(yè)在整個市場生態(tài)中基本上處于食物鏈的最底端，因此其市場需求規(guī)模取決于上層——終端設(shè)備的增長，如計算機(jī)、移動電話、汽車和工業(yè)設(shè)備等，而終端設(shè)備的增長則取決于個人消費(fèi)者、企業(yè)和政府的總體支出趨勢，這三者即為GDP的主要組成部分。隨著GDP增速的不斷放緩，半導(dǎo)體市場整體增速也只能隨之放緩。

除去全球經(jīng)濟(jì)增速之外，產(chǎn)能和庫存調(diào)整也是影響整個行業(yè)發(fā)展的另一大因素。外資摩根士丹利證券指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)去年實際生產(chǎn)增加22%，但市場僅消化15%的增加量，目前還有7%過剩產(chǎn)能待消化。經(jīng)濟(jì)預(yù)測機(jī)構(gòu)Lakshman Achuthan也在CNBC中發(fā)表了看法：“2019年全球半導(dǎo)體需求量下降了20%，這意味著其需求增長率達(dá)到了十年來的最低水平。，而且目前為止看不到任何恢復(fù)增長的跡象”。需求量持續(xù)下跌，供過于求將成為全球半導(dǎo)體行業(yè)需要面對的一個巨大挑戰(zhàn)。

再者就是存儲器市場的低迷，研究公司Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球半導(dǎo)體收入達(dá)4204億美元，同比增長21.6％。這樣的增長幅度主要來自于該年電子市場對存儲器突然暴漲的需求，因此本身存貨不足的存儲器市場價格順勢大漲，而不少廠商也看準(zhǔn)機(jī)會，紛紛開展存儲器業(yè)務(wù)，拉動了整個半導(dǎo)體行業(yè)市場。經(jīng)過一年多的發(fā)展，全球半導(dǎo)體收入在2018年恢復(fù)單位數(shù)增長，但由于2019年存儲器終端市場疲軟，所以連帶導(dǎo)致2019年整體半導(dǎo)體的收入略有下降。根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)顯示，全球存儲器公司受其市場影響，三星2018年第四季度營收下跌24.3％，而SK海力士下跌13.0％。截至2019年2月28日，美光公司報告其營收下降26.3％。

由此可見，2019年將是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展走勢低迷的一年，受困于全球經(jīng)濟(jì)（尤其是中美貿(mào)易）、產(chǎn)能過剩等因素，半導(dǎo)體市場能否在2019年內(nèi)完成市場反彈的確還有待驗證，橘子將持續(xù)關(guān)注相關(guān)數(shù)據(jù)信息。