Lyft上市:為全球共享出行初創(chuàng) “定價”

Lyft, 美國共享出行市場的“千年老二”，終于率先站到了聚光燈下。共享出行公司 Lyft 在納斯達克上市，成為美國“網(wǎng)約車第一股”。

Lyft IPO 無疑是近期美國科技股的大事，除了因為這是近 2 年來美國最大規(guī)模 IPO 外，更重要的是，Lyft 的上市將為曾經(jīng)在全球各地掀起革命性巨變、鼓動資金狂潮的共享出行行業(yè) “定價”。不論是 Uber 中國的滴滴出行，在 LyftIPO 上市后，都將了一個可以讓市場比評的基礎價格，而這將會對已然陷入既有模式經(jīng)濟是否具有長期持續(xù)性的共享出行行業(yè)帶來怎樣的沖擊，將會是非常值得觀察的重點。

上市首日 Lyft開盤價報 87.24 美元，較 72 美元的發(fā)行價上漲了 21%，截至 29 日美股收盤，Lyft 報收 78.29 美元，較發(fā)行價漲 8.4%。

根據(jù)每股 78.29 美元的收盤價計算，路透社和 CNBC 估計 Lyft 的市值約為 222 億美元，成為 2017 年 3 月 Snap 上市以來，美國規(guī)模最大的 IPO。本周三，Lyft 將 IPO 發(fā)行價預期區(qū)間提高至每股 70 至 72 美元，高于此前預計的區(qū)間 62 至 68 美元。摩根大通、瑞士信貸和 Jefferies 是本次 IPO 的主要承銷商。

在 Lyft 歡慶 IPO 的同時，平臺司機的不滿情緒也在爆發(fā)。根據(jù) The Verge 報道，在 Lyft 上市當天，數(shù)百名 Uber 和 Lyft 司機在洛杉磯、舊金山和圣地亞哥舉行罷工，抗議工資低和工作環(huán)境惡劣的現(xiàn)狀。

事實上，盡管有成千上萬個司機維持著整個網(wǎng)約車體系的運轉，但 Uber 和 Lyft 都沒有將他們看作是自家員工甚至是兼職員工，而是被劃分為獨立承包商。這就意味著作為承包商的司機們將缺乏保險、休假等福利，以及圍繞工資和工作環(huán)境問題與平臺進行談判的能力。

在上市前，Lyft 向平臺司機提供了一系列安撫措施，其中包括為車輛維修提供折扣優(yōu)惠等，但這反過來也暗示出，Lyft 似乎也擔心司機的不滿情緒可能會在上市之日奪走過多的關注度。

Lyft成立于2012年6月，總部設在加利福尼亞州舊金山，如今已是美國第二大共享出行公司。據(jù)Second Measure研究公司稱，截至2018年底，Lyft在美國占有28％的市場份額，是排名第一的Uber的最大競爭對手，Lyft也因此被市場戲稱為“千年老二”。

（來源：麻省理工科技評論）

在 DeepTech 看來，Lyft 當然還算不上是一家真正的高科技公司。不過，它也開展了一系列前沿技術研發(fā)。比如，Lyft 在無人駕駛方面就早有布局。2016 年 9 月，Lyft 就公布了其自動駕駛計劃，并在美國加州 Palo Alto 設立了自動駕駛研發(fā)中心。此后 Lyft 還先后與 Waymo、汽車零部件供應商麥格納在自動駕駛技術上進行合作。此次上市融資，可以助力它下一步研發(fā)創(chuàng)新，進一步提升業(yè)務的科技含量，直到開拓真正的硬科技業(yè)務線。

Lyft上市：為全球共享出行初創(chuàng)“定價”

Lyft 此次上市也將為眾多可能將要上市的超大型初創(chuàng)公司打下前站，尤其為同一模式的四海兄弟們定下了資本市場的價格。

根據(jù)多家媒體報道，除了 Lyft，多家互聯(lián)網(wǎng)科技公司獨角獸傳出了上市計劃，其中就包括和 Lyft 同處共享出行市場的 Uber。據(jù)彭博報道，有知情人透露 Uber 計劃以最高 1200 億美元的估值上市。

根據(jù)招股書提供的數(shù)據(jù)，2018 年 Lyft 的總乘客數(shù)量為 3070 萬，司機數(shù)量為 190 萬；同年，Uber 公布的數(shù)據(jù)顯示，其乘客數(shù)量為 7500 萬，司機數(shù)量為 300 萬。這兩家共享出行公司同樣是在跑步燒錢。根據(jù) Lyft 近三年的財報數(shù)據(jù)顯示，2016 至 2018 年公司營收分別為 3.43 億美元、11 億美元和 22 億美元，凈虧損數(shù)據(jù)分別為 6.83 億美元、6.88 億美元和 9.11 億美元。

與老對手 Uber 相比，Lyft 的業(yè)務更加精簡。雖然也都涉足了自行車、踏板車租賃業(yè)務，但 Lyft 僅在北美提供服務，而 Uber 的業(yè)務則在全球展開，在香港、甚至歐洲很多小城市也都可以通過 Uber 隨時叫車。相比之下，Lyft 更加專注于網(wǎng)約車業(yè)務。目前 Uber 的業(yè)務重心已從打車逐漸轉移，自動駕駛、共享單車、電動滑板車和外賣為其業(yè)務擴張的主要途徑。

（來源：麻省理工科技評論）

還有一家共享出行起家的獨角獸就是中國公司滴滴出行。滴滴出行在中國的市場份額已經(jīng)超過 90%，可謂一家獨大。值得注意的是，滴滴和騰訊、阿里巴巴一起，在 2015 年 5 月參與了 Lyft 的 E 輪融資。當時 Lyft 估值為 25 億美元。

這次滴滴出行可以從投資國外同行中大有斬獲，但其在中國市場的日子并不如意。2018 年，三個月內接連發(fā)生的兩起乘客遇害事件將滴滴推上了風口浪尖，其順風車業(yè)務因此下線，至今未恢復。

同時，滴滴仍在應對中國市場的合規(guī)性挑戰(zhàn)。根據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，從事網(wǎng)約車運營需要三證齊全，而有數(shù)據(jù)顯示在所有網(wǎng)約車和車主中，僅有小部分是合規(guī)的。目前，監(jiān)管部門已經(jīng)開始催促滴滴加緊對不合規(guī)的網(wǎng)約車進行清退。

在這樣的情況下，曾有報道指滴滴出行內部傳出一份數(shù)據(jù)顯示，滴滴 2018 年虧損達到了 109 億元。在 2 月 15 日的滴滴月度全員大會上，滴滴 CEO 程維宣布公司將做好過冬準備，并表示將整體裁員約 15%。去年曾有消息傳出滴滴將要 IPO，但在歷經(jīng)波折后，上市計劃也沒了下文。

從信息不對稱痛點，提升出行閑置效能

Lyft 的母公司 Zimride 成立于 2007 年，比 2009 年成立的 Uber 還要早一些。在美國，公路上的汽車里約有 80% 的座位是空的，因此 Zimride 的創(chuàng)始人 John Zimmer 認為這樣的行駛效率非常低。尤其是當他在津巴布韋出差時，看到當?shù)氐乃緳C會通過順路拉陌生乘客賺外快，更是決定要解決乘客與司機之間的信息不對稱。

（來源：麻省理工科技評論）

而對于美國經(jīng)濟來說，共享汽車的意義遠不止于此。截至 2014 年，美國小型乘用車閑置率約為 90%，相當于消費者從購買一輛汽車到其報廢，只利用了其 10% 的價值。

因此，大量的司機和閑置汽車涌入了 Lyft 平臺，利用閑置時間產(chǎn)出價值；同時，這些司機和閑置汽車也反哺了 Lyft，推動了Lyft 的增長。

無論是 Lyft 或者是 Uber，雖然他們目前的運營收入很高，但是隨著市場和業(yè)務的開發(fā)，更多閑置車輛和閑置司機都將被帶動，未來的收入還有增長空間。

同時 Lyft 表示，3 年內將會在亞馬遜云計算服務（AWS）上投入 3 億美元用以開發(fā)工具、維護軟件運營、數(shù)據(jù)挖掘等等。這意味著 Lyft 可以通過大數(shù)據(jù)來了解美國出行市場的需求，比如哪個地區(qū)需要分配更多車輛。這種反饋會決定業(yè)務運營的決策，從而利用激勵和補貼招納更多的閑置汽車，用于拓展自己的業(yè)務。

由此一來，本身作為連接司機和乘客兩端信息工具的 Lyft，就能為美國經(jīng)濟帶來遠超于一個社交軟件的效益。這或許是納斯達克愿意為連年虧損的 Lyft 開綠燈的原因之一。不過，只要 Lyft 這樣的領頭羊公司還處于虧損中，共享出行的市場驗證就仍未結束。投資者終會給這家公司一個合理的預期。