光伏市場現(xiàn)狀:中國產(chǎn)能主宰市場,東南亞供貨彈性最高

經(jīng)歷劇烈的政策沖擊，光伏市場規(guī)模仍在2018年成長到101GW，且成長動能還會延續(xù)，2019年全球需求可望站上110GW的新高，需求增強(qiáng)的同時也有分散化的現(xiàn)象，GW級市場將從2016年的6個成長到2019年的16個，前五大市場的總市占率則將由81.4%下降至約65%。

相對于市場的分散化，供應(yīng)端則持續(xù)往亞洲集中。根據(jù)EnergyTrend的產(chǎn)能數(shù)據(jù)庫，全球電池、組件產(chǎn)能分別有69%、64%設(shè)置于中國，更分別有高達(dá)92%、85%的產(chǎn)能位于印度以外的亞洲地區(qū)。進(jìn)一步分析2019年主要市場的供需狀況，中國大陸、東南亞、***地區(qū)、韓國均屬供過于求的地區(qū)，而美國、印度、歐洲等地則必須從這些地區(qū)進(jìn)口產(chǎn)品以滿足市場需求。

貿(mào)易壁壘下的競爭分析

光伏市場的國際貿(mào)易關(guān)系自2012年起即持續(xù)受到貿(mào)易壁壘影響，2018年更接連發(fā)生美國201、印度防衛(wèi)性關(guān)稅、歐洲MIP結(jié)束、美國301等劇烈變動，使市況混沌不明。

由于終端市場仍然存在，供應(yīng)端如何配合就成了問題。根據(jù)各國市場的狀況來看，供應(yīng)端的產(chǎn)品流向有兩大型式：

1.直接出口

澳大利亞、日本、東南亞等沒有貿(mào)易壁壘的市場，各地產(chǎn)品進(jìn)出口不受任何限制。此類市場的組件采購商首重組件的性價比、品牌與保固、發(fā)電質(zhì)量等面向，中國的一線大品牌在這些面向最具優(yōu)勢。

2.加稅后出口

印度在2018年7月26日啟動防衛(wèi)性關(guān)稅，然而觀察中國對印度的出口狀況，可見印度拉貨需求雖在8-10月因政策反復(fù)而陷入低點(diǎn)，但11月之后的進(jìn)口量明顯回溫。印度市場仍有需求缺口，且中國多晶組件加稅后價格仍可控制在US$0.29/W 以下，使印度的防衛(wèi)性關(guān)稅保護(hù)程度不足，僅有來自越南、泰國的免稅組件有機(jī)會與稅后的中國組件競爭。

另一案例是美國。美國目前有約2.5GW電池與6.6GW的組件產(chǎn)能，對于2019年12.5GW的市場仍分別有10GW與5.9GW的需求缺口。土耳其、印度等國地產(chǎn)品雖完全免稅，但其產(chǎn)能有限，產(chǎn)品性價比亦不如主要的亞洲供貨商，因此美國必定會從亞洲進(jìn)口產(chǎn)品。在每年2.5GW的電池免稅額度用完后，就需進(jìn)口課稅產(chǎn)品。以***地區(qū)、中國大陸、東南亞的電池與組件價格來分析，最具優(yōu)勢的是東南亞電池加上美國組件封裝，即圖三的藍(lán)線所示。其次是直接由東南亞進(jìn)口組件。

中國大陸與***地區(qū)目前仍受中美雙反稅覆蓋，綜合稅率高于其他產(chǎn)地。***地區(qū)業(yè)者現(xiàn)行綜合稅率為26.33 – 49.5%，中國產(chǎn)能的綜合稅率則為62.24–286.59%，但***地區(qū)產(chǎn)品的價格較高，因此雙方最低稅率的稅后價格在伯仲之間。不過，因***地區(qū)對美外銷以電池片為主，而中國大多是由垂直一體化廠家直接出口組件，所以主要是分別在電池與組件環(huán)節(jié)與東南亞產(chǎn)能競爭。

除前述兩大形式外，貿(mào)易壁壘亦會造成供應(yīng)遞補(bǔ)與排擠兩種現(xiàn)象。舉例來說，印度的防衛(wèi)性關(guān)稅阻擋了馬來西亞產(chǎn)能，若因此發(fā)生供給空缺，則可能由鄰近而無關(guān)稅的越南、泰國產(chǎn)能遞補(bǔ)，或者由稅后價格仍劃算的中國產(chǎn)能遞補(bǔ)。而供應(yīng)排擠最明顯的現(xiàn)象發(fā)生在歐洲。中國產(chǎn)品的價格在531新政后持續(xù)崩盤，且歐洲的MIP于2018年9月3日結(jié)束，使中國產(chǎn)品擁有極強(qiáng)的價格競爭力，市占率從2018年10月起就超過了五成，對***地區(qū)、韓國、東南亞等地造成了明顯的排擠效應(yīng)。

中國產(chǎn)能主宰市場，東南亞供貨彈性最高

各產(chǎn)地所受限制不同，加上各地生產(chǎn)成本與產(chǎn)品市價有落差，在供應(yīng)鏈于2H18起劇烈降價的情況下，各國貿(mào)易壁壘的實質(zhì)門坎強(qiáng)度不一，全球產(chǎn)品流向亦十分混亂。整體來看，中國產(chǎn)能以其產(chǎn)品性價比與供貨能力而主宰全球市場；***地區(qū)以電池片外銷為主，且生產(chǎn)成本偏高，價格競爭力較弱，外銷空間受到很大的挑戰(zhàn)。相較之下，東南亞產(chǎn)能具有生產(chǎn)成本低、供貨能力穩(wěn)定、出口空間較大等優(yōu)勢。即使在貿(mào)易壁壘存在的地區(qū)，東南亞產(chǎn)能仍可依據(jù)市況變化來調(diào)配，供貨彈性最高。