歐陸通擬A股IPO,依賴境外市場存風(fēng)險

報告期內(nèi)，歐陸通實現(xiàn)營收分別為6.96億元、8.14億元、11.02億元；凈利潤分別為5035萬元、3662萬元、5847萬元。此外，報告期內(nèi)，公司毛利率分別為20.88%、19.38%和17.69%，受部分材料價格波動、人力成本上升等因素影響，公司毛利率呈現(xiàn)下降趨勢。

此次，歐陸通擬募資4.7億元用于投建贛州電源適配器擴(kuò)產(chǎn)項目、建設(shè)研發(fā)中心和補(bǔ)充流動資金等。

此外，歐陸通招股書還披露了公司目前面臨的境外業(yè)務(wù)占比過大、存貨跌價、應(yīng)收賬款壞賬增加、匯率波動、貿(mào)易摩擦等風(fēng)險。

招股書披露，報告期內(nèi)，歐陸通在境外銷售金額分別為 36,324.04 萬元、41,960.66 萬元和 60,037.70 萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 52.47%、51.88%和 54.90%，公司產(chǎn)品主要出口客戶位于新加坡、韓國、香港、泰國、北美、南非、歐盟等國家和地區(qū)。

目前公司主要進(jìn)口國或地區(qū)對開關(guān)電源產(chǎn)品的進(jìn)口不存在關(guān)稅壁壘，暫無反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易摩擦。報告期內(nèi)，公司直接出口美國的開關(guān)電源產(chǎn)品金額較小。自美國貿(mào)易代表辦公室于2018年4月公布擬加征關(guān)稅清單以來，公司關(guān)注中美貿(mào)易摩擦對公司及公司客戶在美國業(yè)務(wù)的影響。

由于歐陸通主要從事開關(guān)電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，存貨規(guī)模逐年增長。報告期內(nèi)，公司存貨賬面價值分別為 8,146.76 萬元、9,814.03 萬元和 14,537.08 萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為 25.35%、20.46%和 22.60%。公司存貨主要為原材料、庫存商品等。隨著本公司銷售收入、資產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步增長，本公司的存貨也會相應(yīng)增加，不排除因為市場的變化導(dǎo)致公司存貨出現(xiàn)存貨跌價、積壓和滯銷的情況，從而產(chǎn)生公司財務(wù)狀況惡化和盈利水平下滑的風(fēng)險。