數(shù)據(jù)分析公司GlobalData發(fā)布全球首個(gè)5G RAN排名報(bào)告表

近日，數(shù)據(jù)分析公司GlobalData發(fā)布全球首個(gè)5G RAN（無線接入網(wǎng)）排名報(bào)告。該報(bào)告主要針對(duì)五大主流設(shè)備商：愛立信，華為，諾基亞，三星和中興。報(bào)告認(rèn)為對(duì)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商來說，最重要的四個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)是：基帶容量，射頻產(chǎn)品組合，部署簡(jiǎn)易度和技術(shù)演進(jìn)能力。

5GRAN排名表

數(shù)據(jù)來源：GlobalData

這份名為《5G RAN:Competitive Landscape Assessment》的報(bào)告，表示：

1、華為的5G RAN產(chǎn)品能力整體最強(qiáng)，在四個(gè)評(píng)估維度中都是第一。其基帶容量最大，為運(yùn)營(yíng)商5G用戶上量做好準(zhǔn)備；射頻產(chǎn)品覆蓋頻譜最多，體積小，重量輕，滿足運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)部署的各種場(chǎng)景。在技術(shù)演進(jìn)方面，華為的產(chǎn)品硬件ready，向5G平滑演進(jìn)，為運(yùn)營(yíng)商節(jié)省投資。

2、愛立信的優(yōu)勢(shì)在于簡(jiǎn)化射頻安裝的復(fù)雜度，例如街邊站（Street Macro）等易安裝的產(chǎn)品。在部署簡(jiǎn)易度這一領(lǐng)域，愛立信和華為同為第一。

3、綜合來說，華為整體領(lǐng)先，其他四家廠家總體能力處于第二梯隊(duì)。

這份排名報(bào)告可為移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商選擇5G設(shè)備商時(shí)提供參考。同時(shí)也有助于設(shè)備商之間互相衡量競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力。

GlobalData的首席分析師Ed Gubbins表示：“5G商用初期，5G RAN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)在的決定，將會(huì)引領(lǐng)全球電信投資的下一個(gè)十年。我們?cè)?G時(shí)代的生活和工作方式將會(huì)發(fā)生根本性的變化。”

該報(bào)告還研究了5G RAN市場(chǎng)的趨勢(shì)和驅(qū)動(dòng)力。例如，GlobalData認(rèn)為IOT業(yè)務(wù)將是5G基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。但在初期，5G主要還是聚焦eMBB大帶寬業(yè)務(wù)。隨著5G的市場(chǎng)發(fā)展，GlobaData后續(xù)的評(píng)估報(bào)告將會(huì)聚焦于IoT能力的探討。

“設(shè)備商的格局正在迅速變化”，正如Gubbins解釋的，“第一波5G組網(wǎng)為非獨(dú)立組網(wǎng)（NSA），依賴現(xiàn)有的4G LTE基礎(chǔ)設(shè)施。因此在爭(zhēng)奪獲取運(yùn)營(yíng)商5G商用合同的過程中，存量4G設(shè)備的現(xiàn)網(wǎng)廠家具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。而5G SA（獨(dú)立組網(wǎng)），需要新的核心網(wǎng)（NGC），這樣有利于設(shè)備商拓展新的5G市場(chǎng)格局，擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額?！?/p>

5G商用進(jìn)程加快，作為基站用關(guān)鍵元器件的PCB公司必將受益。PCB按應(yīng)用分為通信、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、工控醫(yī)療、汽車電子、航空航天和封裝基板這七大類。

得益于3/4G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)以及汽車電子的廣泛應(yīng)用，2009到2018年通信和汽車電子領(lǐng)域的PCB產(chǎn)值占比，由22.2%和3.8%分別提升至27.8%和11.9%，是PCB應(yīng)用增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)PCB廠商眾多，但應(yīng)用分布較為廣泛，其中通信板塊占比30%以上的企業(yè)僅有4家：深南電路、滬電股份、景旺電子、崇達(dá)技術(shù)。

其中景旺電子的通信板主要應(yīng)用于手機(jī)，而不是通信基建，另外景旺電子和崇達(dá)技術(shù)的客戶集中度相對(duì)較低，2018年CR5分別為23.95%和25.22%，可以看出它們?cè)谛袠I(yè)下游大客戶的供應(yīng)級(jí)別依然較低，而深南電路和滬電股份，8年華為的收入占比都在25%左右。

從全球通信PCB大類市場(chǎng)看，市場(chǎng)較為分散且各家份額較為接近，前五企業(yè)合計(jì)只占約20%。從營(yíng)收來看，深南電路和滬電股份已經(jīng)排在較高的位置，從技術(shù)和客戶層面，全球第一梯隊(duì)供應(yīng)商有TTM、深南、滬電、ISU、新美亞、multek、金像等，其中深南、滬電、生益電子和方正科技是華為中興的主要供應(yīng)商，同時(shí)也是愛立信、諾基亞和思科等設(shè)備商的重要供應(yīng)商，剩余外資的企業(yè)主要是供應(yīng)愛立信、諾基亞、思科、三星這些企業(yè)。

龍頭公司分析

01

深南電路

（002916）

深南電路股份有限公司是中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)、中航國(guó)際下屬央企上市公司（002916），成立于1984年，是國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)PCB研發(fā)及生產(chǎn)制造型高新技術(shù)企業(yè)，中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)單位。

深南電路一直致力于提升國(guó)內(nèi)通信設(shè)備關(guān)鍵核心元器件國(guó)產(chǎn)化水平及我國(guó)通信行業(yè)重要元器件研發(fā)、生產(chǎn)能力。目前已擁有PCB、PCBA和封裝基板三大業(yè)務(wù)為電子信息產(chǎn)業(yè)提供卓越配套支持?？偛孔溆谥袊?guó)廣東省深圳市，主要生產(chǎn)基地位于中國(guó)深圳、江蘇無錫及南通，業(yè)務(wù)遍及全球，在北美設(shè)有子公司，歐洲設(shè)有研發(fā)站點(diǎn)。南通生產(chǎn)基地于2018年2月初投入試生產(chǎn)。

通信方面

深南電路進(jìn)入通信領(lǐng)域早，在通信市場(chǎng)占據(jù)核心地位，占比在六成左右。公司緊跟通信市場(chǎng)的每一次變化，并積極跟進(jìn)大客戶產(chǎn)品研發(fā)過程，至今已有多年積累。特別是在5G方面已經(jīng)與客戶進(jìn)行前期預(yù)研，為此準(zhǔn)備了2年，準(zhǔn)備相對(duì)充足。

02

滬電股份

（002463）

滬電股份成立于1992年，技術(shù)來源于楠梓電子的經(jīng)驗(yàn)傳承和技術(shù)轉(zhuǎn)移，2010年在A股上市，主要從事印刷電路板的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括單雙面板及多層板、HDI、電路板組裝產(chǎn)品等。

目前公司主導(dǎo)產(chǎn)品為14-28層企業(yè)通訊市場(chǎng)板、中高階汽車板，可廣泛應(yīng)用于通訊設(shè)備、汽車、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、微波射頻等多個(gè)領(lǐng)域。

客戶涉及諾基亞、西門子、思科、華為、中興通訊、西門子、愛立信、索尼、夏普等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，其中華為、諾基亞一直為公司的前五大客戶。

通信方面

公司主要集中于5G無線接入網(wǎng)、承載網(wǎng)、核心網(wǎng)的PCB研發(fā)以及高性能計(jì)算器、高速交換機(jī)的PCB研發(fā)，前期投入研發(fā)的5G基站產(chǎn)品相應(yīng)關(guān)鍵技術(shù)已成熟，已可實(shí)現(xiàn)批量交付。

公司的主要產(chǎn)品是企業(yè)通訊板和汽車板，2018年占收入比例分別為63.40%和23.32%。受益于昆山新廠產(chǎn)能利用率的攀升以及黃石廠的扭虧，2018年公司迎來了盈利釋放，公司收入54.97億元，同比增長(zhǎng)18.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.70億，同比增長(zhǎng)180.3%。

03

景旺電子

（603228）

景旺電子專注于印制電路板行業(yè)，主要從事印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品種類包括雙面及多層剛性電路板、柔性電路板和金屬基電路板。公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車電子、工業(yè)控制等行業(yè)，主要客戶包括冠捷、天馬、信利集團(tuán)、亞旭、ICAPE、劍橋科技、中興、華為、霍尼韋爾、海拉、POWER-ONE、艾默生、羅技等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。

公司RPCB+FPC雙輪驅(qū)動(dòng)，是平臺(tái)化布局最顯著的內(nèi)資PCB供應(yīng)商，新擴(kuò)產(chǎn)能面向5G通信/終端+汽車電子市場(chǎng)。2019年5月，景旺電子富山FPC事業(yè)部月產(chǎn)量突破30000㎡。

硬板業(yè)務(wù)：2018年投產(chǎn)的江西二期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的全流程自動(dòng)化及可靠性追蹤、中央系統(tǒng)實(shí)時(shí)檢測(cè)并調(diào)控的智能化功能，在效率、成本、可靠性追溯、交期等方面表現(xiàn)突出，已投產(chǎn)的三條產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡順利，汽車電子等需求回暖下硬板收入及毛利率有望恢復(fù)增長(zhǎng)，全年盈利趨勢(shì)向好。公司具備通信基站天線PCB及高多層背板量產(chǎn)能力，5G消費(fèi)電子終端及汽車電???子之外，受益5G通信基站建設(shè)需求起量，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力大。

通信方面

2018年度，公司在通訊設(shè)備領(lǐng)域的收入超過13億元，占總營(yíng)收比例大概27%。公司積極配合通訊客戶進(jìn)行5G相關(guān)產(chǎn)品的樣品、測(cè)試、批量化供應(yīng)等工作，在5G基站的相關(guān)PCB產(chǎn)品的生產(chǎn)供應(yīng)情況良好，產(chǎn)品質(zhì)量得到客戶的充分認(rèn)可。

04

崇達(dá)技術(shù)

（002815）

崇達(dá)技術(shù)主營(yíng)印制電路板PCB小批量板的生產(chǎn)和銷售，包括高端板和中低端板（8層以下），高端板覆蓋高多層板、HDI 板、特殊板（厚銅板、軟硬結(jié)合板、埋容板、立體板、鋁基板、高頻板）等。產(chǎn)品下游運(yùn)用于通信設(shè)備、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、安防電子、航空航天等領(lǐng)域。

截至目前，崇達(dá)技術(shù)自主研發(fā)項(xiàng)目數(shù)量達(dá)150余項(xiàng)，申請(qǐng)專利突破1000余項(xiàng)，成為PCB行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。2018年，崇達(dá)技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.56億元，同比增長(zhǎng)17.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.61億元，同比增長(zhǎng)26.28%。

公司是中國(guó)500最具價(jià)值品牌企業(yè)、廣東制造業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，“崇達(dá)”和“SUNTAK”為廣東省著名商標(biāo)且“SUNTAK”被國(guó)家工商總局認(rèn)定為馳名商標(biāo)。根據(jù)Prismark的最新數(shù)據(jù)，公司在全球PCB百?gòu)?qiáng)企業(yè)排名第32位，比2017年前進(jìn)了7位。

目前以華為為代表的中國(guó)通信設(shè)備商的核心主設(shè)備及模塊、傳輸設(shè)備用PCB供應(yīng)鏈相對(duì)封閉，滬電股份、深南電路、生益電子三家占據(jù)過超過70%的份額，從前期認(rèn)證到大批量供應(yīng)可能需要1~2年時(shí)間，率先起跑的PCB企業(yè)已經(jīng)贏得了寶貴的發(fā)展時(shí)間。

高壁壘體現(xiàn)在技術(shù)壁壘，客戶認(rèn)證壁壘和可靠性。高速多層板、高頻微波板、背板在國(guó)內(nèi)的量產(chǎn)度非常低，滬電股份與深南電路作為通信PCB龍頭地位顯著。嚴(yán)格的供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)證對(duì)新進(jìn)入者形成了較高的市場(chǎng)進(jìn)入壁壘，例如新進(jìn)入華為體系需要經(jīng)過產(chǎn)品驗(yàn)證、廠房審核、小批量試產(chǎn)、大批量試產(chǎn)等多個(gè)階段，這過程需要2~3年以上的積累。