垂直整合決勝硅光 思科26億美元鯨吞Acacia

2018年的光通信行業(yè)，幾乎每個(gè)月都發(fā)生著或大或小的并購(gòu)，包括Lumentum收購(gòu)Oclaro，II-VI收購(gòu)Finisar等大型并購(gòu)案。進(jìn)入到2019年，行業(yè)內(nèi)也一直延續(xù)著這樣的并購(gòu)狀態(tài)，有英偉達(dá)70億美元收購(gòu)Mellanox，Lumentum將部分業(yè)務(wù)出售給上海劍橋，以及這幾日，思科宣布以26億美元收購(gòu)硅光子企業(yè)Acacia。

這已經(jīng)不是思科第一次并購(gòu)硅光子企業(yè)。遠(yuǎn)到2012年，思科以2.71億美元并購(gòu)Lightwire，近到2018年12月，思科以6.6億美元收購(gòu)Luxtera。而這次并購(gòu)也引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注，有業(yè)內(nèi)人士指出，并購(gòu)?fù)瓿珊螅伎茖㈩嵏舱麄€(gè)光學(xué)傳輸市場(chǎng)，有了Acacia之后，思科將成為相干光互連聯(lián)接組件的關(guān)鍵供應(yīng)商。

客戶變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手

作為思科的供應(yīng)商，Acacia主要提供高速相干光互連產(chǎn)品，通過(guò)改進(jìn)性能和容量以及降低相關(guān)成本，重塑云基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商、內(nèi)容和通信服務(wù)提供商所依賴的通信網(wǎng)絡(luò)。主要通過(guò)在基于硅的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)光學(xué)互連技術(shù)。

當(dāng)然，思科并不是Acacia唯一客戶，根據(jù)Acacia公布的2018年財(cái)報(bào)顯示，該年度Acacia的主要客戶中興通訊、Infinera（包括了Coriant）、ADVA和思科帶來(lái)的收入，分別占其全年?duì)I收的20%、17%、15%和14%。

從客戶結(jié)構(gòu)上看，思科與Acacia的另外幾家客戶存在這一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。那么在這筆交易完成之后，Acacia是否會(huì)停止為這些客戶供貨呢？對(duì)此，Acacia公司總裁兼首席執(zhí)行官Raj Shanmugaraj表示：“收購(gòu)?fù)瓿珊?，思科和Acacia將繼續(xù)為現(xiàn)有的Acacia客戶提供服務(wù)和支持。繼續(xù)為他們提供業(yè)界領(lǐng)先的相干光學(xué)，數(shù)字信號(hào)處理/光子集成電路模塊以及用于網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)中心的模塊產(chǎn)品。”

不過(guò)，Raymond James（瑞杰金融）認(rèn)為此舉可能有助于抵消部分反對(duì)此筆交易的聲音?！拔覀冋J(rèn)為，中興通訊和ADVA等Acacia的頂級(jí)客戶可能會(huì)感到擔(dān)憂。這筆交易表明，思科打算直接與光學(xué)系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)華為、Ciena和諾基亞展開競(jìng)爭(zhēng)?！狈治鰩?a target="_blank">Simon Leopold表示。

誠(chéng)然，Acacia承諾會(huì)繼續(xù)為原有客戶提供服務(wù)，但是會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間仍是一個(gè)疑問(wèn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，幾乎沒(méi)有任何企業(yè)愿意犧牲自己的利益去給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供貨。因而除了思科外的這幾家核心客戶，可能需要盡快的考慮更換供應(yīng)商了。

硅光子大勢(shì)不可違

如前文所述，此次是思科第三次并購(gòu)硅光子公司，而且都是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的硅光子公司。思科在硅光領(lǐng)域的持續(xù)投入值得傾佩，也向業(yè)界展現(xiàn)出其在硅光領(lǐng)域的決心。硅光子技術(shù)自提出以來(lái)，以其低功耗、高速率、結(jié)構(gòu)緊湊等突出優(yōu)勢(shì)，被認(rèn)為將解決信息網(wǎng)絡(luò)所面臨的功耗、速率、體積等方面的瓶頸。

基于這些優(yōu)勢(shì)，除了一批傳統(tǒng)的光芯片、光器件廠商都在提前布局之外，思科成為硅光子的積極踐行者。其實(shí)，不僅僅是思科，包括他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Juniper早在2016年就通過(guò)收購(gòu)Aurrion入局硅光子領(lǐng)域，并在數(shù)月之前推出了基于硅光的可插拔光模塊。另外華為、Ciena等廠商也通過(guò)并購(gòu)或者內(nèi)部自研等方式入局。眾多領(lǐng)軍企業(yè)的紛紛入局，也從側(cè)面體現(xiàn)出了硅光子技術(shù)是大趨勢(shì)。

在目前來(lái)看，大部分的硅光模塊是應(yīng)用于數(shù)據(jù)和電信網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)中心互連，占比幾乎超過(guò)90%以上。未來(lái)將是一個(gè)多云的時(shí)代，帶寬勢(shì)必將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。根據(jù)思科2018年視覺(jué)網(wǎng)絡(luò)指數(shù)預(yù)測(cè)未來(lái)五年全球互聯(lián)網(wǎng)流量將增加3倍，帶寬需求巨大，勢(shì)必將迎來(lái)新一輪的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)來(lái)應(yīng)對(duì)這種需求增長(zhǎng)。

思科公司副總裁兼總經(jīng)理Bill Gartner曾在收購(gòu)Luxtera時(shí)表示：“那些超大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)提供商提過(guò)，為我們提供性能，提供可靠性，滿足外形以及成本，如果你能夠滿足這些需求，你可以獲得我們的業(yè)務(wù)?！边@也說(shuō)明了，未來(lái)滿足數(shù)據(jù)中心互連的光模塊需要向這一方向發(fā)展。而硅光子技術(shù)的低功耗、高速率、結(jié)構(gòu)緊湊特點(diǎn)與這些需求完美契合。

警惕！國(guó)內(nèi)廠商應(yīng)積極跟進(jìn)

仔細(xì)想來(lái)，如果思科與Acacia的并購(gòu)案完成，意味著什么？前文提到，在這樣一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，思科真的會(huì)讓喪失獨(dú)立性的Acacia繼續(xù)為其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供貨嗎？我想大部分人士會(huì)持懷疑態(tài)度。

那么這次的并購(gòu)案無(wú)疑會(huì)給Acacia最大的中國(guó)客戶中興通訊帶來(lái)一定的沖擊，極有可能需要更換供應(yīng)商。而眾所周知，思科收購(gòu)了三家硅光子公司，其中兩家是該領(lǐng)域的頭部企業(yè)，市面上優(yōu)質(zhì)的硅光子企業(yè)越來(lái)越少，能符合更方面需求的供應(yīng)商勢(shì)必會(huì)越來(lái)越少。而且多數(shù)優(yōu)質(zhì)的硅光子企業(yè)基本都在海外，國(guó)內(nèi)廠商急需破局。

不僅如此，在經(jīng)受了去年的中興禁令事件，以及今年華為被美國(guó)列入實(shí)體名單，無(wú)疑給國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈敲響了警鐘，需要國(guó)內(nèi)廠商積極跟進(jìn)相關(guān)硅光子產(chǎn)品，確保產(chǎn)品的安全供應(yīng)。

其實(shí)華為在硅光子方面很早就有布局，包括2013年收購(gòu)比利時(shí)硅光子公司Caliopa，以及在英國(guó)建立光芯片工廠等等。另外，作為國(guó)內(nèi)龍頭光模塊企業(yè)，光迅科技研發(fā)的100G硅光芯片通過(guò)測(cè)試并投產(chǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光纖廠商，亨通光電與英國(guó)的硅光子企業(yè)洛克利合作，并獲得多項(xiàng)硅光芯片技術(shù)許可，目前100G光模塊通過(guò)測(cè)試并投產(chǎn)，400G模塊正在研發(fā)中。

當(dāng)然，僅靠這幾家企業(yè)的努力是不夠的，需要更多的企業(yè)加入進(jìn)來(lái)共同為完善產(chǎn)業(yè)鏈做貢獻(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈安全。與此同時(shí)，掌握硅光子的核心技術(shù)，要站在更高的角度去看待其價(jià)值，作為建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)的重要一環(huán)，國(guó)家應(yīng)該在政策層面予以扶持，并加大投入。