分析總結2020上半年國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和五大發(fā)電集團業(yè)績

告別火熱的8月，各家上市企業(yè)紛紛亮出了中報“成績單”。作為電力行業(yè)“風向標”和“頂梁柱”的國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、五大發(fā)電集團，也集體公布了上半年業(yè)績。

受新冠疫情影響，2020年上半年，我國全社會用電量累計33547億千瓦時，同比下降1．3%;全國工業(yè)用電量22116億千瓦時，同比下降2．4%。用電市場整體低迷的大環(huán)境下，作為電力行業(yè)龍頭的兩網(wǎng)、五大電力也免不了受影響，體現(xiàn)在業(yè)績上就是“幾家歡喜幾家愁”。

那么，兩網(wǎng)、五大在上半年的成績到底如何？在數(shù)據(jù)背后又隱藏著哪些問題？為此，華夏能源網(wǎng)特別將國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、大唐集團以及國家能源集團、國家電力投資集團、中國華能集團、中國華電集團旗下的主體上市公司業(yè)績進行了梳理和分析。

數(shù)據(jù)之下，電力行業(yè)央企集團軍的成色和成績，一目了然！

營收榜：普遍低迷，國網(wǎng)領銜破萬億

新冠疫情的沖擊，反映在主要電力企業(yè)的營收上，有所影響但影響有限。營收整體低迷，但降幅不大。

七大央企中，營收下降最少的為南方電網(wǎng)，同比下跌3．18%;下降最多的為華電國際，同比下跌5．91%。不過跌幅均在3-6%區(qū)間范圍內(nèi)，沒有企業(yè)出現(xiàn)大幅度下滑的情況發(fā)生，整體保持穩(wěn)定。

在營收榜上，國家電網(wǎng)以11860．57億元的營收，牢牢占據(jù)第一的位置。2020年上半年，國家電網(wǎng)的營業(yè)成本為11288．61億元，比上年同期下降2．21%。尤其是從第二季度開始，國內(nèi)疫情形勢好轉(zhuǎn)，全社會復工復產(chǎn)加快、售電量恢復，國家電網(wǎng)的營收也在快速回升。其全年2．76萬億元的營收目標，不出意外完全有能力實現(xiàn)。

凈利榜：國網(wǎng)南網(wǎng)大跌，發(fā)電企業(yè)整體大賺

2020年上半年，在凈利潤上，電網(wǎng)公司和發(fā)電公司出現(xiàn)了冷熱不均、兩極分化的狀況。

7家企業(yè)中，國家電網(wǎng)上半年凈利56．63億元，同比下滑了81．37%，為各公司之最。2020年國家電網(wǎng)定下了盈利810億元的目標，如今已半年過去，下半年沖刺目標的壓力較大。好的一面是，國家電網(wǎng)在今年第一季度出現(xiàn)了公司歷史上罕見的9．25億元虧損后，二季度就快速回升，出現(xiàn)了整體盈利向好的局面。

南方電網(wǎng)上半年實現(xiàn)凈利潤30．22億，也大跌了61．59%。上半年社會用電量的減少，以及電力改革大潮下降電價的雙重壓力，使得電網(wǎng)公司的日子格外不好過。

上半年，大唐集團和華能國際在盈利上出現(xiàn)了大幅增長，甚至超過了電網(wǎng)公司，這在之前是不敢想象的事情。尤其是大唐集團，以71．21億元的盈利成了上半年最賺錢的公司。在陳飛虎和寇偉兩員大將的帶領下，大唐集團大刀闊斧地進行了資產(chǎn)處置，在向清潔能源轉(zhuǎn)型中保持了良好的發(fā)展勢頭。

此外，華能國際和華電國際的凈利潤均實現(xiàn)了40%以上的增長，格外耀眼;中國電力也有著20%的增長。而國電電力成為了例外，是發(fā)電企業(yè)中唯一一個凈利大幅下跌的企業(yè)，下跌幅度達到了72．50%，面臨著不小的壓力。

負債榜：國家電網(wǎng)表現(xiàn)最好，大唐集團最高但逐年降低

2019年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負債率為65．1%。2020年上半年，大多數(shù)電力央企在負債上保持穩(wěn)定，處在60%左右的區(qū)間內(nèi)。

7家企業(yè)中，負債率最高的為大唐集團，達到了71．38%，也是幾大電力央企中唯一越過70%“紅線”的企業(yè)。不過，華夏能源網(wǎng)查詢資料發(fā)現(xiàn)，大唐集團的負債率在逐年降低，其2018年末、2019年末和2020年6月末的資產(chǎn)負債率分別為76．43%、72．87%和71．39%，這是比較好的趨勢。

負債率次高的中國電力，負債水平為69．45%。這樣的表現(xiàn)下，勢必會在財務上有不小壓力。這也反應在利息支出上：上半年，中國電力利息支出17．72億元，同比增長了11%。好在中國電力的現(xiàn)金流還較為充裕，2020年上半年為35．89億元，較去年同期增長了13%。

負債率最低的為國家電網(wǎng)（56．61%），在7家企業(yè)中表現(xiàn)最好，也低于央企平均負債率8．49個百分點。2020年上半年，國家電網(wǎng)公司資本支出約為1760．06億元，未來公司計劃繼續(xù)進行較大規(guī)模資本投入，主要用于國內(nèi)電力輸配工程建設。近兩年來在投資總額不斷收緊的趨勢下，國家電網(wǎng)的負債率維持在較好水平，對于公司健康發(fā)展不無好處。

縱觀7大電力央企2020年上半年業(yè)績情況，兩網(wǎng)為代表的電網(wǎng)企業(yè)，受疫情沖擊集體出現(xiàn)盈利下降，而發(fā)電企業(yè)普遍出現(xiàn)實現(xiàn)了營收降但增凈利的好勢頭。隨著下半年社會經(jīng)濟復蘇、用電量增加，電力企業(yè)的業(yè)績將會得到更好改善。

今年這個特別的時期，電網(wǎng)和發(fā)電企業(yè)經(jīng)受了疫情考驗。在新一輪電改的不斷深化以及能源轉(zhuǎn)型的趨勢下，電網(wǎng)企業(yè)和電力生產(chǎn)企業(yè)都將面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)，未來的分化和差距會更加明顯。