晶元并購璨圓 邁向整合之路 - 盤點2014年LED產(chǎn)業(yè)十大并購事件

　　晶元并購璨圓 邁向整合之路

　　6月30日晶元和璨圓兩家公司召開董事會，通過將以3.448股璨圓普通股，換發(fā)1股晶電，換股后新晶電股本將超過百億元（新臺幣），股份轉(zhuǎn)換基準日暫定為2014年12月30日。通過轉(zhuǎn)換案后，璨圓光電將成為晶元光電持股100%之子公司。以晶電及璨圓今天收盤價分別為74元及18.25元計算，溢價幅度約17.6%。***龍頭磊晶廠璨圓光電股份有限公司與LED上游制造廠龍頭企業(yè)晶元光電通過股份轉(zhuǎn)換案，開始邁向整合之路。

　　從晶元光電股份有限公司協(xié)理林依達在參加2014新世紀高峰論壇時的采訪中可窺探一二：“三安的布局是根據(jù)他本身的戰(zhàn)略走向來實施的，這對于晶元的未來影響來說，競爭是一直存在，畢竟同業(yè)本來是會有競爭，但晶元會一直秉持協(xié)同開發(fā)以及虛擬垂直整合的戰(zhàn)略目標，并且朝著這個方向?qū)ふ疫m合的合作伙伴。比如說參股，策略合作的虛擬垂直整合，與整個產(chǎn)業(yè)的垂直整合的方式競爭及交流”。由此看來，“元圓”股份轉(zhuǎn)換案是晶元未來產(chǎn)業(yè)競爭中的深思熟慮的一步棋。

　　聯(lián)建光電緣何9.5億并購友拓公關(guān)、易事達

　　9月26日，聯(lián)建光電發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份相結(jié)合的方式收購上海友拓公關(guān)顧問有限公司（以下簡稱友拓公關(guān)）、深圳市易事達電子股份有限公司 （以下簡稱易事達）各100%股權(quán)，并募集配套資金，標的資產(chǎn)整體作價約9.5億元。重組完成后，公司將進一步強化上市公司傳媒業(yè)務(wù)的服務(wù)能力，公司將完成大戶外傳媒產(chǎn)業(yè)鏈的布局，同時鞏固和提升LED顯示應(yīng)用領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，大戶外傳媒集團的雛形初現(xiàn)。

　　據(jù)悉，友拓公關(guān)是一家提供公共關(guān)系服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)?？偛吭O(shè)在北京，在上海設(shè)有分公司，現(xiàn)有員工200余人。目前合作客戶涉及快速消費品、金融、IT、通信、能源、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥八大領(lǐng)域。服務(wù)內(nèi)容包括戰(zhàn)略顧問、策略咨詢、危機公關(guān)、媒體關(guān)系、品牌管理、事件行銷、互動營銷、創(chuàng)意執(zhí)行等。聯(lián)建光電此次收購友拓寓意很明顯，一方面在品牌建設(shè)上擁有專業(yè)的團隊維護，對樹立公司的品牌形象起到了得天獨厚的優(yōu)勢；二是，在互聯(lián)網(wǎng)時代，可以利用友拓的現(xiàn)有渠道資源和經(jīng)驗，更好讓聯(lián)建更好適應(yīng)這個互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)時代。

　　而易事達是專業(yè)從事LED全彩顯示屏的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和相關(guān)服務(wù)的廠商。 公司自2007年開始全力進軍LED行業(yè)，至今已八年有余。這根聯(lián)建光電業(yè)務(wù)是同方向的，此次的收購顯示，公司的產(chǎn)能不足，需要快速擴產(chǎn)。如果重新再建恐錯過時機。

　　聯(lián)建光電兼具LED顯示屏制造以及戶外傳媒，大戶外產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建有得天獨厚優(yōu)勢。收購易事達之后，聯(lián)建光電LED顯示屏產(chǎn)量將超過利亞德和艾比森，成為國內(nèi)最大的LED顯示屏制造商（以2013年數(shù)據(jù)測算），并且還將進一步增強公司海外業(yè)務(wù)總體的拓展能力。收購友拓公關(guān)后，聯(lián)建光電將從原本單向的廣告投放提升為線上、線下雙向互動傳播，通過公關(guān)業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)相結(jié)合，更好地為品牌客戶提供全方位的服務(wù)。

　　珈偉股份1.22億收購品上照明100%股權(quán)

　　5月21日晚間，珈偉股份公告稱，公司19日與中山品上照明有限公司全體股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定以現(xiàn)金方式受讓品上照明100%股權(quán)。協(xié)議各方以品上照明的預(yù)估值1.225億元為初始轉(zhuǎn)讓對價。待評估機構(gòu)出具正式評估報告，若評估結(jié)果較標的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓對價差異在10%以上，協(xié)議各方將另行協(xié)商確定標的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓對價；否則，標的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓對價即為轉(zhuǎn)讓對價。7月16日，珈偉股份再傳好消息，宣告以現(xiàn)金方式成功收購品上照明“100%股份，這次收購不僅可以使其實現(xiàn)相關(guān)資源的有效整合和優(yōu)勢互補，更為其進一步鞏固及深化在LED照明市場中的地位和份額邁出堅實一步。

　　品上照明擁有經(jīng)驗豐富的運營團隊和管理體系，穩(wěn)定的客戶資源、經(jīng)銷商渠道，以及良好的市場品牌和行業(yè)聲譽等無形資產(chǎn)，但其資金上存在很大問題。珈偉股份具有很強的資金實力，并且也看重了品上照明多年的經(jīng)營積累和市場開拓的經(jīng)驗，所以能順利收購。

　　雖說業(yè)界對珈偉股份和品上照明的聯(lián)姻褒貶不一，但向好還是占了絕大部分?！辩靷ス煞葸@步棋走的恰到好處，有了品上照明的加盟，珈偉股份等于‘如虎添翼’，將實現(xiàn)新的跨越式發(fā)展?！耙晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

　　由此可見，正處于快速增長期的珈偉股份此次受讓品上照明全部股權(quán)，正是開拓國內(nèi)市場戰(zhàn)略的重要組成部分。品上照明作為公司的全資子公司和主要子品牌，也將在上市公司持續(xù)投入優(yōu)勢資源下加快發(fā)展速度，為成為國內(nèi)商業(yè)照明領(lǐng)域的一流品牌積極備戰(zhàn)。

　　雪萊特豪擲4.95億并購富順光電

　　9月10日晚間，雪萊特披露了發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組事項，擬通過向特定對象非公開發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買陳建順、陳建通、王朝暉、福建三禾創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱”三禾創(chuàng)業(yè)“）、上海安益文恒投資中心（有限合伙）（以下簡稱”安益文恒“）、漳州市銀福偉業(yè)投資有限公司（以下簡稱”銀福偉業(yè)“）、楊偉藝、黃志剛、曾曉峰、楊佰成、陳金英、楊文芳、林建新、張志鵬、林麗妹、何仲全、戴龍煌、蔡維杰、林竹欽、蔡志忠共20 名富順光電科技股份有限公司（以下簡稱”富順光電“、”標的公司“）股東所持有的富順光電100%股權(quán)并募集配套資金。

　　本次交易完成后，雪萊特在業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力方面均將得到大幅提升，利用上市公司資本運作平臺，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的形式并購國內(nèi)領(lǐng)先的LED照明與顯示應(yīng)用領(lǐng)域解決方案提供商富順光電，將有助于雪萊特積極把握LED應(yīng)用領(lǐng)域高速發(fā)展的重大行業(yè)機遇。

　　一方面，富順光電擁有政府、銀行及交通等豐富客戶資源，也將最大程度地增大雪萊特資源庫存容量，實現(xiàn)雙方在技術(shù)、核心業(yè)務(wù)、客戶資源等方面的全面融合。

　　雪萊特的產(chǎn)品主要集中在室內(nèi)照明、汽車照明及環(huán)境工程照明。收購?fù)瓿珊螅┤R特有望突破目前以室內(nèi)節(jié)能照明產(chǎn)品為主的市場，開拓LED顯示系統(tǒng)及柜臺服務(wù)產(chǎn)品等領(lǐng)域，開啟更為廣闊的戶外大功率照明市場。

　　勤上光電收購彩易達51%股權(quán)

　　勤上光電17日午間公告，為豐富完善公司產(chǎn)業(yè)鏈條，拓展市場占有領(lǐng)域，公司擬使用自有資金3761.25萬元，收購北京彩易達科技發(fā)展有限公司（簡稱”彩易達“）51%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，彩易達將成為公司控股子公司。

　　彩易達亦是優(yōu)秀的渠道銷售商，彩易達通過下屬渠道在印尼LED顯示屏工廠、租賃市場市場綜合競爭優(yōu)勢明顯，占有率居首。

　　勤上光電稱，彩易達客戶主要是系統(tǒng)集成商，這些中間商多為大中型系統(tǒng)集成商以及人脈資源較廣且集中的中間商，這不僅對高密度顯示屏業(yè)務(wù)在這些領(lǐng)域高速增長提供了條件外，同時，LED顯示屏的銷售渠道與LED照明產(chǎn)品有較高重合度，通過此次股權(quán)收購，有助于公司借助彩易達優(yōu)質(zhì)渠道資源，進一步拓展LED產(chǎn)業(yè)市場。

　　勤上光電預(yù)計彩易達2014年度營業(yè)收入有望達到10000萬元，凈利潤達到1000萬元，此次收購?fù)瓿蓪?014年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

　　萬潤科技收購日上光電100%股權(quán)

　　8月14日公布非公開發(fā)行預(yù)案，公司擬以10.76元/股價格，向李志江、華信嘉誠等10名投資者發(fā)行不超過6，606萬股股份。此次擬募集資金不超過 71，080.56萬元，用于收購深圳市日上光電股份有限公司100%股權(quán)和補充流動資金。其中，39，000萬元用于收購日上光電100%股權(quán)。日上光電評估增值率為148.33%。

　　萬潤科技9月2日公告，股東大會同意以10.76元/股定增不超6606萬股，募資不超過7.11億元，其中3.9億元用于收購日上光電100%股權(quán)，其余補充流動資金。

　　此次收購的日上光電同樣走的中高端路線，系中國中高端LED標識照明領(lǐng)軍企業(yè)，專注于為中高端客戶提供廣告標識照明產(chǎn)品設(shè)計、個性化定制等系統(tǒng)化解決方案，通過多年技術(shù)積累，已率先開發(fā)出智能化LED廣告標識照明系統(tǒng)，實現(xiàn)了遠程控制、檢修和光源亮度調(diào)節(jié)等多項智能化管理。符合公司中高端定位。

　　據(jù)悉，一邊是LED照明市場整體不斷向好，另一邊則是企業(yè)為了搶奪市場份額摩拳擦掌，除了以前的價格戰(zhàn)外，在品牌、渠道方面的爭奪也將開始。LED照明行業(yè)是目前最為火熱的行業(yè)之一，看似熱鬧，實則隱憂重重，無序競爭、價格戰(zhàn)、標準不統(tǒng)一等因素制約著行業(yè)的健康發(fā)展，行業(yè)的整合和升級已經(jīng)迫在眉睫了。公司也確定了內(nèi)生外延并舉的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　此次公司收購日上光電僅僅是一個開始，其中募資的3.21億用于補充流動資金，就是為了儲備一定的資金，以實現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的快速整合，形成產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢。

　　編按：

　　放眼國內(nèi)LED照明企業(yè)，不少背后已有龐大靠山，國內(nèi)企業(yè)爭斗正酣之時，LED企業(yè)兼并收購確實可以通過資本的力量迅速將企業(yè)做大，前提是如果不能有效地整合資源，買回來后會問題重重。

　　回看照明行業(yè)，2012年，在雷士照明創(chuàng)始人吳長江、投資人閻焱紛爭時，王冬雷于12月底果斷出手，通過吸收吳長江個人股份的方式，一舉成為雷士照明的第一大股東。雷士和德豪潤達的聯(lián)手，正是戰(zhàn)略聯(lián)姻、借力資本，德豪潤達雷士照明意欲打造一個LED帝國。雷士照明與德豪潤達的并購，給LED產(chǎn)業(yè)帶來危機感，今年8月份以來”雷士風(fēng)波“鬧得沸沸揚揚也給LED并購企業(yè)有一定的警醒和忠告：很多企業(yè)參與兼并和并購，看的是財務(wù)業(yè)績，看的是成本收益，看的是收入上的提升，而沒有看到文化、語言、管理風(fēng)格上的諸多不同，兼并收購一定要發(fā)揮雙方優(yōu)勢，比如技術(shù)、對企業(yè)文化的理解，這些LED企業(yè)都不如收購企業(yè)本身所了解得更多，集合自身優(yōu)勢及他人的優(yōu)勢，充分利用和發(fā)揮直銷渠道和代理商渠道兩種銷售模式各自的優(yōu)勢，強強聯(lián)合，擴大在LED市場規(guī)模，實現(xiàn)銷售收入同比較大增長。

　　LED時代帶來新契機促使行業(yè)變化的步伐越來越快，企業(yè)和領(lǐng)頭人必須跑得更快才能在競爭激烈中生存下去，未來LED照明行業(yè)進入的門檻會越來越高，中國LED行業(yè)的發(fā)展也非常迅速，其他沒有巨頭撐腰的同行將逐漸被擠壓出市場，巨頭對抗，倒下的只能是沒有雄厚實力的”熊小子們“。今后照明企業(yè)的發(fā)展趨勢之一就是買賣和兼并，企業(yè)必須依靠買賣和兼并來提高市場占有率，不僅是同類企業(yè)之間的買賣和兼并，很可能是更多的上下游企業(yè)之間實現(xiàn)并購，未來LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展多樣化超乎想象！