動力電池技術(shù)發(fā)展迅速，但四大風(fēng)險仍需警惕

近日，動力電池巨頭寧德時代披露了2019年上半年財報。財報顯示，公司今年上半年營業(yè)總收入202.64億元，與去年同期相比增長了116.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.02億元，同比增長130.79%。

動力電池占總營收83%

寧德時代主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)以及鋰電池材料，其中包括電芯、模組和電池包的動力電池系統(tǒng)為其主要收入來源，這部分占到該司總營收的83%。財報數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷售收入為168.92億元，較上年同期增長 135.01%；儲能系統(tǒng)銷售收入為2.4億元，同比增長369.55%；鋰電池材料銷售收入23.09億元，同比增長32.14%。

寧德時代表示，優(yōu)秀的團(tuán)隊、差異化的競爭策略與良性的激勵機(jī)制是推動公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，在動力電池市場上繼續(xù)保持領(lǐng)先地位的重要原因。2019 年上半年，公司核心技術(shù)人員團(tuán)隊保持穩(wěn)定，經(jīng)營方式、盈利模式?jīng)]有發(fā)生重要變化，也沒有發(fā)生因設(shè)備或技術(shù)升級換代、核心技術(shù)人員辭職、特許經(jīng)營權(quán)喪失等導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴(yán)重影響的情況。

此外，作為全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售服務(wù)體系。截至 2019 年 6 月 30 日，公司擁有研發(fā)技術(shù)人員 4,678 名，公司及其子公司共擁有 1,909 項境內(nèi)專利及59 項境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利合計 2,571 項。

根據(jù)中汽研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年上半年中國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為60.9萬輛和60.1萬輛，同比增長60.1%和85.6%。新能源汽車銷量的大增帶動了電池裝機(jī)量的上漲。2019年上半年動力電池裝機(jī)總量為30GWh，同比增長近93.6%，其中寧德時代裝機(jī)電量為 13.8GWh。

2019 年上半年，工信部公布的新能源車型有效目錄（政策切換后有效目錄為 2019 年第五批、第六批）共 2,300 余款車型，其中由寧德時代配套動力電池車型占比約 39%。另值得一提的是，在報告期內(nèi)，寧德時代的研發(fā)投入大幅增長。上半年，寧德時代的研發(fā)投入為14.13億元，同比增長96.75%。

四大風(fēng)險需警惕

從寧德時代年中報不難看出，隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，寧德時代在動力電池領(lǐng)域形成的規(guī)模優(yōu)勢正在凸顯。不過，寧德時代在財報中也指出，公司目前也面臨著一定風(fēng)險：首先，隨著新能源汽車市場的發(fā)展，國家對補(bǔ)貼政策也有所調(diào)整。如果政策退坡超過預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響；

其次，新能源汽車市場競爭日趨激烈，動力電池作為核心部件之一，也不斷吸引新進(jìn)入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參與競爭，同時現(xiàn)有動力電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場競爭加劇風(fēng)險；再次，鋰離子動力電池技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。公司如果不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場競爭力和盈利能力可能會受到影響。

最后，寧德時代還需應(yīng)對產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險。對此，寧德時代表示，將通過提升和改善產(chǎn)品性能、降低產(chǎn)品成本、持續(xù)研發(fā)投入、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)工藝、深化產(chǎn)業(yè)鏈合作、增強(qiáng)整合優(yōu)勢等舉措，來應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

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