Intel蠢蠢欲動(dòng) Mellanox何去何從？ - 全文

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　　吞并了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Voltaire的Mellanox幾乎在過(guò)去幾年中統(tǒng)治著InfiniBand適配器和交換機(jī)市場(chǎng)。但是最近Intel準(zhǔn)備拿出1.25億美元收購(gòu)QLogic的InfiniBand芯片、適配器和交換機(jī)業(yè)務(wù)的消息引出一個(gè)問(wèn)題：這對(duì)Mellanox意味著什么?

　　在與華爾街分析師召開(kāi)的電話會(huì)議上，Mellanox總裁、首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席Eyal Waldman介紹了該公司在2011年第四季度的財(cái)報(bào)結(jié)果，并未理睬Intel在InfiniBand領(lǐng)域采取的行動(dòng)。

　　Mellanox出售混合以太網(wǎng)和InfiniBand的ConnectX適配卡和用于服務(wù)器連接的芯片，還推出了同時(shí)兼顧以太網(wǎng)和InfiniBand的SwitchX ASI。

　　Mellanox希望擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)Racket市場(chǎng)的份額，專注于高性能計(jì)算、云、數(shù)據(jù)庫(kù)集群和業(yè)務(wù)分析，收購(gòu)了Voltaire進(jìn)軍以太網(wǎng)市場(chǎng)，這樣他們就可以為數(shù)據(jù)中心提供多種網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。他們的想法是削減開(kāi)發(fā)和制造成本，降低價(jià)格，并提高產(chǎn)量。

　　當(dāng)然沒(méi)有什么能阻止Intel做同樣的事，而且Intel將擁有一大批資深的以太網(wǎng)和InfiniBand工程師。Intel沒(méi)有透露在網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域有怎樣的欲望，華爾街分析師們沒(méi)有在電話會(huì)議上提出，Waldman自己也沒(méi)有提及。

　　但是華爾街分析師們問(wèn)到Intel現(xiàn)在既是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也是合作伙伴的問(wèn)題，正如你所能想象的，Waldman很樂(lè)觀地回答了這個(gè)問(wèn)題：

　　“我們覺(jué)得這很好，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)很重要，我并不認(rèn)為QLogic的InfiniBand業(yè)務(wù)非常成功，在這個(gè)市場(chǎng)內(nèi)有不止一家廠商存在是件好事。我們認(rèn)為Intel在支持InfiniBand的做法是正確的，他們知道，市場(chǎng)接受這項(xiàng)技術(shù)不僅僅是因?yàn)楦咝阅苡?jì)算，還有虛擬化數(shù)據(jù)中心、云和Web 2.0等等?！?/p>

　　Waldman表示，Mellanox相信在未來(lái)今年數(shù)據(jù)中心內(nèi)超過(guò)40%的x86服務(wù)器將采用高速InfiniBand或者以太網(wǎng)協(xié)議，而且在服務(wù)器和交換機(jī)方面，將有大約1100萬(wàn)~1200萬(wàn)的高速端口訂單。

　　Mellanox認(rèn)為，這些端口在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)并不會(huì)增長(zhǎng)那么多，但是隨著時(shí)間的推移，ConnectX和SwitchX芯片將獲得這些端口更多的份額。因此前不久Mellanox宣布降低其10GbE適配器和交換機(jī)的價(jià)格。

　　Waldman表示：“我們期待與Intel的密切合作，繼續(xù)將InfiniBand和聚合以太網(wǎng)RDMA推向市場(chǎng)?！彼a(bǔ)充說(shuō)，Mellanox的技術(shù)比QLogic領(lǐng)先了一兩年時(shí)間。

　　Mellanox扮演InfiniBand推動(dòng)者的角色已經(jīng)多年，并且借助收購(gòu)Voltaire和SwitchX芯片大舉進(jìn)軍以太網(wǎng)交換市場(chǎng)。但是用不了多久，Intel也將會(huì)扮演這一角色，除非Mellanox能夠找到更大的盟友，或者被收購(gòu)——也許是AMD。Mellanox產(chǎn)品的三大買家——IBM、惠普和Oracle也許會(huì)感興趣。

　　但是在搶眼的第四季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、相對(duì)不錯(cuò)的發(fā)展前景、以及Intel收購(gòu)QLogic InfiniBand業(yè)務(wù)的消息面前，Mellanox大幅增長(zhǎng)，市值達(dá)到12.6億美元。考慮到表現(xiàn)平平的收入和利潤(rùn)，即使對(duì)于上面提到的那些潛在買家來(lái)說(shuō)，恐怕價(jià)格也過(guò)于高了。

　　Mellanox財(cái)報(bào)結(jié)果

　　在2011年12月結(jié)束的第四季度，Mellanox收入增長(zhǎng)78.6%至7270萬(wàn)美元，很大程度上要?dú)w功于收購(gòu)了Voltaire。更重要的是，Mellanox擺脫了2010年同期的35.2萬(wàn)美元虧損，在這一季度盈利410萬(wàn)美元。從全年來(lái)看，Mellanox收入增長(zhǎng)67.6%至2.593億美元，但收益減少了24.9%，還不足1000萬(wàn)美元。

　　Mellanox首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael Gray在電話會(huì)議上表示，在第四季度集成電路和適配器板占到了該公司57%的銷售額，交換機(jī)占30%，剩下的是軟件和服務(wù)。

　　通過(guò)跨芯片、適配器、交換機(jī)、軟件和服務(wù)的協(xié)議，40Gb InfiniBand產(chǎn)品(也就是Quad Data Rate，QDR)占公司整體收入的50%，相比上一季度的53%有所減少。20Gb InfiniBand產(chǎn)品(也就是Double Data Rate，DDR)在上一季度的份額為12%，但是該季度減少至8%。56Gb InfiniBand(Fourteen Data Rate，F(xiàn)DR)在上一季度僅占4%，但是這一季度由于Mellanox拿下了幾筆大的超算集群訂單，F(xiàn)DR的收入增長(zhǎng)至14%。

　　在第四季度，以太網(wǎng)產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng)52%，占到整體銷售的14%。雖然我們不清楚Mellanox是如何計(jì)算運(yùn)行兩種協(xié)議的設(shè)備產(chǎn)品收入，但是這些數(shù)據(jù)能讓你了解哪些是增長(zhǎng)的，哪些是下滑的。

　　在第四季度，Mellanox有兩家客戶占到了10%的銷售額，其中一個(gè)是美國(guó)證券交易委員會(huì)(U.S. Securities and Exchange Commission)。另外在廠商方面，Oracle占Mellanx收入的10.2%，惠普占20%，IBM占19%。

　　展望2012年第一季度，Gray表示Mellanox有兩筆大的超算訂單，一個(gè)在美國(guó)，一個(gè)在歐洲，這就貢獻(xiàn)了大約1000萬(wàn)美元。這兩筆訂單都是基于InfiniBand的，可能是FDR，Mellanox沒(méi)有透露。

　　因?yàn)檫@些訂單，Mellanox也許不會(huì)像大多數(shù)IT供應(yīng)商那樣遭遇第一季度的低迷，銷售也將增長(zhǎng)至8100萬(wàn)~8200萬(wàn)美元。也許更重要的是，Waldman告訴華爾街，Mellanox將在2012年全年都保持連續(xù)增長(zhǎng)。