中國臺灣光通信廠商半年業(yè)績點評

　　除了WSS廠商科納光通在***第一上市（海外回***上市公司）公布半年報較晚外，***幾大上市光通信廠商已經(jīng)陸續(xù)公布了上半年業(yè)績。從半年報表現(xiàn)來看，***光通信廠商今年上半年整體表現(xiàn)優(yōu)異，其中光通信芯片、組件等上游廠商表現(xiàn)最好，總體來說受益于中國內(nèi)地和***地區(qū)中國大市場的寬帶建設局面。

　　整體表現(xiàn)優(yōu)異

　　華星光通上半年收入9.98億元（新臺幣，下同），同比增長48.3%；營業(yè)利潤1.98億元，同比增長55.9%；凈利潤1.04億元，同比增長151.9%。前鼎光電上半年收入7.35億元，同比下降2.4%；營業(yè)利潤2.12億元，同比增長38.6%；凈利潤1.17億元，同比增長 71.8%。

　　光環(huán)科技上半年收入9.91億元，同比增長34.5%；營業(yè)利潤2.28億元，同比增長61.3%；凈利潤1.14億元，同比增長 118.5%。波若威上半年收入8.52億元，同比增長26.2%；營業(yè)利潤1.74億元，同比增長37.2%；凈利潤7412萬元，同比增長 64.2%。

　　上詮上半年收入7.57億元，同比增長26.2%；營業(yè)利潤1.40億元，同比增長9.3%；凈利潤4279萬元，同比增長4.2%。聯(lián)鈞光電上半年收入11.91億元，實現(xiàn)營業(yè)利潤1.85億元，凈利潤8879萬元。臺通光電上半年收入9.57億元，同比增長14.0%；營業(yè)利潤1.88億元，同比增長15.6%；凈利潤8061萬元，同比下降23.2%。

　　值得注意的是，除了營收和利潤保持增長外，多數(shù)廠商毛利率和凈利率都實現(xiàn)了增長。這在全球光通信產(chǎn)業(yè)并不十分景氣且競爭激烈的情形下，不能不說是一大亮點。

　　個別廠商分析

　　華星光通是今年上半年表現(xiàn)最好的廠商之一，今年上半年不斷刷新月度歷史最好成績。該公司主要產(chǎn)品是EPON光組件產(chǎn)品，上半年EPON組件訂單保持穩(wěn)定增長，凈利率從6.2%提升至10.5%。該公司擔憂中國內(nèi)地EPON庫存調(diào)整，導致EPON訂單大幅下滑的情形并未發(fā)生，加上2.5G GPON組件在下半年出貨，下半年發(fā)展勢頭仍然看好。

　　光環(huán)科技上半年相比去年同期增長迅猛，但分季度來看，第二季度凈利潤環(huán)比下滑了12%，顯示出光元器件市場競爭激烈。

　　前鼎光電的光模塊業(yè)務主要來自日本市場，占比超過了一半。上半年前鼎光電表現(xiàn)出色，毛利率和凈利率大幅上漲，但日本市場訂單量穩(wěn)定甚至略有下滑，歐洲市場也不見起色，對第三季度的前景將偏保守。

　　借力中國大市場

　　***精密制造工業(yè)實力強勁，鴻海精密、臺積電是就是其中典型的代表。作為半手工半機械化的光器件制造業(yè)，***擁有較強的優(yōu)勢。

　　***的傳統(tǒng)優(yōu)勢是光通信廠商高速增長的一大原因，另一大原因是中國內(nèi)地市場的崛起。隨著2009年中國3G元年開啟寬帶市場的大門，從2010 年開始，中國掀起了FTTx建設的高潮，并迅速成為全球FTTx的中心，相關(guān)市場研究顯示，中國FTTx市場在2011年占據(jù)了全球市場的半壁江山。而且華為（微博）、中興、烽火等中國內(nèi)地廠商成為全球光通信市場的領(lǐng)導者，背靠中國內(nèi)地龐大的市場和采購者，***光通信產(chǎn)業(yè)迎來了新一波發(fā)展高潮。例如華星光通，該公司主要產(chǎn)品是EPON組件，由于今年中國內(nèi)地EPON建設熱潮不減，華星光通取得了超過預期的增長。

　　另外，***中華電信加大寬帶建設的步伐，也使光通信廠商受益匪淺。例如配線廠商臺通光電，由于光纖到戶建設增加，該公司配線產(chǎn)品中光纜比重增長，帶動了毛利率的增長。光分路器廠商上詮也擺脫頹勢，獲得了中華電信大量訂單。隨著中國內(nèi)地和***地區(qū)整個中國大市場寬帶建設熱度不減，可以相信，下半年***光通信廠商仍然可以取得較好的發(fā)展勢頭。