市場(chǎng)疲軟，英特爾下調(diào)營(yíng)收預(yù)期

　　北京時(shí)間9月10日上午消息，英特爾下調(diào)第三季營(yíng)收預(yù)估，幅度超出分析師預(yù)期，導(dǎo)致該股上周五大跌3.6%。調(diào)整后的第三季營(yíng)收預(yù)期為132億美元，上下加減3億美元，原先預(yù)估營(yíng)收為138-148億美元。分析師平均預(yù)估為142億美元。

　　英特爾稱(chēng)，新興市場(chǎng)的疲軟是預(yù)期下調(diào)的原因之一。另外，客戶(hù)削減庫(kù)存以及企業(yè)減少個(gè)人電腦（PC）采購(gòu)，也導(dǎo)致了英特爾芯片需求下滑。

　　市場(chǎng)研究公司Gartner和IDC過(guò)去一年間對(duì)全球PC市場(chǎng)的出貨量都給出了疲軟預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)疲弱，新興市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)正在逐漸喪失，且消費(fèi)者興趣轉(zhuǎn)向平板電腦和智能手機(jī)，令問(wèn)題變得復(fù)雜。

　　不過(guò)，投資者已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心，廣泛采用ARM架構(gòu)的平板電腦的爆炸式增長(zhǎng)，將會(huì)蠶食PC出貨量。投資公司Bernstein Research分析師斯塔西·拉斯岡（Stacy Rasgon）表示，在亞洲PC廠(chǎng)商報(bào)告了7月的疲軟出貨量后，當(dāng)前季度的預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始下滑。

　　盡管如此，分析師仍對(duì)英特爾的前景相對(duì)樂(lè)觀(guān)。據(jù)財(cái)經(jīng)信息提供商FactSet統(tǒng)計(jì)，分析師預(yù)計(jì)，在2012年增長(zhǎng)停滯后，英特爾未來(lái)兩年的銷(xiāo)售額將平均增長(zhǎng)約6%，而毛利率約為62%，接近55%至65%歷史區(qū)間的上限。

　　但如果PC市場(chǎng)持續(xù)疲軟，英特爾可能就要降低工廠(chǎng)開(kāi)工率。固定成本的高企和銷(xiāo)售額的下滑意味著利潤(rùn)率萎縮。未來(lái)幾年，英特爾利潤(rùn)率的另外一大潛在不利因素是資本開(kāi)支導(dǎo)致的貶值速度加快，在2011年翻番至108億美元后，該公司此后的資本開(kāi)支還將繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　雖然3.7%的股息收益率吸引了很多投資者繼續(xù)持有英特爾股票，但收入增長(zhǎng)的停滯和利潤(rùn)率受壓將很難吸引新的投資者。

　　等待新版Windows操作系統(tǒng)

　　此時(shí)正值微軟（MSFT.O： 行情）發(fā)布Windows Phone 8操作系統(tǒng)前夕，PC廠(chǎng)商本應(yīng)加快速度生產(chǎn)更多的電腦。英特爾一直在期待將於10月份發(fā)布的Windows 8系統(tǒng)，指望其能夠幫助放緩消費(fèi)者放棄PC轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)智能手機(jī)和平板電腦的趨勢(shì)。

　　當(dāng)英特爾信息技術(shù)峰會(huì)（Intel Developer Forum）下周在舊金山召開(kāi)時(shí)，搭載Windows 8系統(tǒng)并由英特爾最新器件提供支持的設(shè)備將成為重頭戲。

　　雖然新版Windows發(fā)布通常會(huì)提升電腦銷(xiāo)售，但分析師預(yù)計(jì)這次的提振作用可能不會(huì)很大。在這次信息技術(shù)峰會(huì)上，英特爾料將展示采用最近推出的Ivy Bridge處理器的Ultrabook筆記型電腦，以及可以拆下鍵盤(pán)，螢?zāi)划?dāng)作平板電腦使用的混合型裝置。

　　英特爾的下一代PC處理器，代碼為Haswell，也是焦點(diǎn)所在，高層主管吹捧其功耗表現(xiàn)有所改善，可以讓未來(lái)的筆電有更長(zhǎng)的續(xù)航時(shí)間。

　　英特爾表示，幾日後，英特爾將發(fā)布耗能更小的新一代處理器，這對(duì)於公司振興個(gè)人電腦行業(yè)的策略非常關(guān)鍵。



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