國(guó)際領(lǐng)先的ADAS 系統(tǒng)集成商 - 2017年中國(guó)智能駕駛行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

　　智能駕駛?cè)蕴幱谥黝}投資階段，尚未到業(yè)績(jī)爆發(fā)期。當(dāng)前智能駕駛技術(shù)仍處于Level 1-2的輔助階段，半自動(dòng)、全自動(dòng)的智能駕駛技術(shù)尚處于研發(fā)階段，國(guó)內(nèi)外廠商短期內(nèi)均無(wú)法推出成熟的自動(dòng)駕駛產(chǎn)品。我們認(rèn)為，目前智能駕駛好比2012年前后的新能源汽車，前景廣闊，政策支持，但受制于技術(shù)進(jìn)步，未進(jìn)入業(yè)績(jī)爆發(fā)期，仍處于主題投資階段。

　　2016 年上半年各企業(yè)汽車電子業(yè)務(wù)的收入、盈利占比
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　　智能駕駛分為三層金字塔供應(yīng)鏈格局。1）頂端的OEM和科技型造車企業(yè)，傳統(tǒng)車企仍然掌握汽車生產(chǎn)資質(zhì)和整車控制集成的核心競(jìng)爭(zhēng)力，科技型公司則憑借在人工智能、人機(jī)交互方面的優(yōu)勢(shì)搶占一部分市場(chǎng)份額；2）ADAS供應(yīng)商利用掌握的感知識(shí)別算法等為車企和科技型公司提供ADAS系統(tǒng)解決方案；3）底層零部件供應(yīng)商，如雷達(dá)、攝像頭、芯片、電子剎車等。從塔頂至塔底，行業(yè)資金/技術(shù)門檻逐漸降低，對(duì)投資的資金規(guī)模要求也在下降。

　　未來智能駕駛的三層金字塔供應(yīng)鏈格局

　　系統(tǒng)集成由海外巨頭壟斷，本土企業(yè)在細(xì)分部件領(lǐng)域存在機(jī)會(huì)。智能駕駛包括系統(tǒng)集成、相關(guān)部件以及數(shù)據(jù)采集等服務(wù)。系統(tǒng)集成需要巨額的研發(fā)投入，技術(shù)積累；而某個(gè)細(xì)分部件的研發(fā)難度和資本投入相對(duì)較小。目前ADAS系統(tǒng)集成商由全球五大零部件龍頭壟斷。考慮技術(shù)積累、資本實(shí)力、競(jìng)爭(zhēng)格局等因素，我國(guó)本土汽車企業(yè)機(jī)會(huì)更多在底層零部件，通過專注某個(gè)部件實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，并且最終實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，成為細(xì)分市場(chǎng)龍頭。

　　國(guó)際領(lǐng)先的ADAS 系統(tǒng)集成商

　　部分中國(guó)上市公司在部件上的重點(diǎn)研發(fā)領(lǐng)域

　　智能駕駛的數(shù)據(jù)涉及國(guó)家、社會(huì)安全，本土企業(yè)是唯一選擇。智能駕駛車輛安裝有大量的GPS、傳感器等，智能駕駛服務(wù)提供商能夠?qū)崟r(shí)掌握出行人員大量隱私數(shù)據(jù)，包括位置信息、車內(nèi)消費(fèi)、影音娛樂等。通過對(duì)這些大數(shù)據(jù)的處理，相關(guān)企業(yè)可以破解消費(fèi)者個(gè)人身份、行為習(xí)慣，然后進(jìn)行商業(yè)盈利，但也同時(shí)存在數(shù)據(jù)泄露從而對(duì)出行人員產(chǎn)生人身、財(cái)產(chǎn)安全的隱患。此外，智能駕駛汽車本質(zhì)是由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)控制車身駕駛，存在系統(tǒng)被黑客破解，導(dǎo)致失控的威脅。我們認(rèn)為，智能駕駛中的數(shù)據(jù)涉及國(guó)家和社會(huì)安全，政府更愿意相關(guān)數(shù)據(jù)掌握在本土企業(yè)手中，本土車聯(lián)網(wǎng)、地圖企業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　本土企業(yè)在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局（車聯(lián)網(wǎng)、地圖等）