隨著補貼退坡的持續(xù) 比亞迪三季報增收不增利

隨著新能源汽車行業(yè)補貼退坡的持續(xù)，各大主機廠的盈利空間也在持續(xù)壓縮，即使是處在龍頭位置的公司也陷入增收不增利的困境。

昨日，比亞迪發(fā)布了公司2018年第三季度業(yè)績報告，三季度在銷售額增長的同時，利潤同比大幅下滑，這種狀況也從去年延續(xù)到了今年。

根據(jù)財報顯示，比亞迪前三季度營收889．9億元，同比增長20．35％，凈利潤15．27億元，同比下降45．3％；第三季度營收348．3億元，同比增長20．54％，凈利潤10．5億元，同比下降1．92％。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為5．08億元，比上年同期減少40．46％。同時，比亞迪預(yù)計2018年全年凈利潤約為27．27億元～31．27億元。

那么，為什么會出現(xiàn)增收不增利的情況呢？

比亞迪的情況并非個例，甚至算是為數(shù)不多保持增長的的正面案例。事實上，今年以來整個汽車行業(yè)的形勢的利潤都有所下滑。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，23家整車上市公司（含22家A股上市公司及凱馬B）共計實現(xiàn)營業(yè)收入7812．24億元，同比增長13．12％；其中有14家公司營收出現(xiàn)同比增長。但與此對應(yīng)的是，23家整車公司上半年合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤321．54億元，同比下降4．88％；其中有5家公司上半年出現(xiàn)虧損，較去年同期新增3家，且今年上半年凈利潤同比下滑和虧損額加重的有13家，占據(jù)一半之多。

另一方面，國家對新能源汽車補貼的持續(xù)退坡也對主打新能源汽車的車企造成直接影響。

不久前，工信部在官網(wǎng)公示了《2017年及以前年度新能源汽車推廣應(yīng)用補助資金初步審核（補充）情況》。經(jīng)審核，2016年和2017年新能源汽車企業(yè)應(yīng)清算補貼資金（補充）約50．88億元，同時有7782輛車不符合補貼要求被核減。其中，比亞迪涉及數(shù)量最多，有5672輛車被核減。

對于2018年度業(yè)績的預(yù)估，比亞迪在財報中預(yù)計集團新能源汽車業(yè)務(wù)繼續(xù)維持強勁增長，帶動集團盈利快速恢復(fù)。

新能源乘用車部分，新車型憑借強大的市場競爭力已累計大量在手訂單，隨著電池產(chǎn)能瓶頸的緩解，預(yù)計銷量較去年同期將實現(xiàn)大幅增長。新能源商用車部分，雖然電動大巴銷量預(yù)計將有所下滑，但隨著電動專用車的批量交付，集團商用車業(yè)務(wù)將實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。

燃油車業(yè)務(wù)方面，預(yù)計宋 Max 將繼續(xù)熱銷，新車型全新一代唐燃油版及秦 Pro 燃油版銷量將持續(xù)增長，較好的抵消老款車型銷量下滑帶來的影響，燃油車整體銷售平穩(wěn)。

手機部件及組裝業(yè)務(wù)方面，金屬部件業(yè)務(wù)競爭力持續(xù)增強，玻璃機殼業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，但受行業(yè)需求疲弱及市場競爭加劇影響，手機部件及組裝業(yè)務(wù)預(yù)計將維持平穩(wěn)發(fā)展。光伏業(yè)務(wù)部分，受銷量及單價下滑影響，預(yù)計光伏業(yè)務(wù)于第四季度仍有一定虧損。

編輯點評：中國新能源汽車市場總量已經(jīng)成為全球第一，整個行業(yè)從“野蠻生長”逐漸過渡到“高質(zhì)量發(fā)展”的階段。參考成熟的歐美汽車市場，就會了解到低速增長才是成熟市場的常態(tài)，競爭加劇，甚至出現(xiàn)淘汰，才是良性的市場機制，有利于我國汽車市場發(fā)展。