高通68%的收入來自中國 它如何扭轉虧損？

高通這一次能否通過法律手段翻身？

針對福州市中級人民法院批準高通請求，對蘋果發(fā)出的銷售禁令，最終蘋果公司也承認，自身可能存在侵權行為。不過在銷售禁令發(fā)布之后，蘋果并沒有停止銷售iPhone。

在截至2018年9月30日的財政年度（下稱“2018財年”）的227億美元營業(yè)收入當中，高通超過三分之二的收入來自中國；然而過去5年間高通的收入大幅下滑，“芯片+專利授權”的模式受到了挑戰(zhàn)，在芯片領域壟斷地位不再。

高通這一次能否通過法律手段翻身？除了在福州法院以外以外，其實高通也在中國各地的法院提起各種訴訟，企圖進一步限制蘋果產品的銷售，也向美國貿易機構申請了iPhone進口禁令。

151億美元收入來自中國

高通遭遇了上市以來的首次虧損，2018財年高通收入227.32億美元，同比2017財年的222.91億美元增長2%，但在盈利方面虧損了48.64億美元，而2017財年，高通實現(xiàn)盈利24.66億美元。

2018財年，中國和韓國客戶的收入分別占高通合并總收入的67%和14%，分別為151.49億美元和31.75億美元；在2017財年，這兩項分別占合并總收入的65%和16%；在2016財年，這兩項分別占合并總收入的57%和17%。

按照高通在年報中的說法，收入當中來自中國的占比越來越高，這反映智能手機產業(yè)鏈集中度越來越高。

“我們根據提供產品或服務的地點來按國家劃分收入來源，這些地點通常是我們的客戶生產產品的國家。因此，按國家分列的收入不一定表示我們的產品或包含我們知識產權的設備，最終出售給消費者或銷售這些設備的公司總部所在的國家。例如，本公司在中國的收入可能包括一家總部位于韓國、但在中國生產設備的集成電路公司所帶來的收入，然而（實際上）這些設備是銷售給歐洲、美國的消費者?！?/p>

盡管智能手機行業(yè)集中度提高，但在分具體客戶的收入明細方面，高通并未公布詳細的數(shù)字，只是公布了大約數(shù)字。

“在2018財年，來自三星電子、小米集團（01810.HK）和蘋果公司供應商的收入各占合并收入的10%以上。來自廣東省歐珀移動通信有限公司（OPPO）和維沃通信技術有限公司（VIVO）及其各自的子公司的收入加起來也占了合并收入的10%以上。與這些客戶的產品相關的芯片制造部門（QCT）和專利授權部門（QTL）部分的收入分別占2018年、2017年和2016年綜合總收入的52%、58%和54%。”

“我們的大部分收入主要來自少數(shù)幾家客戶和被授權者，也包括來自中國的原始委托生產（OEM）廠商，如果來自這些客戶的收入大幅波動，這對我們的業(yè)務將會有負面影響。”高通在年報中如是說。

收入逐年下滑，“芯片+專利授權”模式受到挑戰(zhàn)

2018財年虧損48.64億美元，這也是高通上市以來的首次虧損。細看高通這幾年的收入變化，從2014年的近265億美元收入，下滑到2018年的227.32億美元，凈利潤則從盈利79.67億美元下跌到虧損48.64億美元，這幾年高通的經營業(yè)績的下滑讓人唏噓。

2018財年的收入當中，高通來自芯片制造部門（QCT）與專利授權部門（QTL）的收入，分別為172.82億美元（同比增加5%）與51.63億美元（同比下降20%），其中QTL只有2016財年水平三分之二的水平。

一位半導體企業(yè)高管向第一財經記者表示，近年來高通芯片加專利的收費模式一直被質疑，蘋果使用英特爾的芯片代替高通，部分廠商也停止向高通支付專利費，邀請高通重新談判專利授權模式，再加上英特爾、聯(lián)發(fā)科、華為海思等芯片企業(yè)的崛起，高通的霸主地位受到沖擊。

中信證券分析師許英博表示，高通的智能手機處理器與基帶芯片份額穩(wěn)定，支撐整體營收。高通的主要客戶是一線與二線手機品牌，智能機市場份額向頭部集中，有助于擴大高通的業(yè)務基礎；雖然華為正將手機處理器逐漸替換為自產的海思芯片，但小米、OPPO、VIVO等品牌彌補了華為之外的市場空間。

在第四財季，由于收購恩智浦計劃受挫，高通決定將前期準備的現(xiàn)金返回股東，開啟總額300億美元的回購計劃，預計在2019財年完成；該計劃也有助高通股價在近半年表現(xiàn)優(yōu)于大盤。許英博稱，根據財報高通在財年內已完成約2.8億股，或價值226億美元的普通股回購。

在多個地方法院提起訴訟