MTK收購絡(luò)達(dá)布局PA器件 與Qorvo和國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)升級(jí) - 全文

繼高通，TDK的合資公司RF360正式籌備完成，2月10號(hào)聯(lián)發(fā)科宣布旗下旭思投資將于2月13日至3月14日間，以每股110元新臺(tái)幣公開收購轉(zhuǎn)投資射頻PA供應(yīng)商絡(luò)達(dá)15%至40%股權(quán)；對(duì)照絡(luò)達(dá)今日在興柜參考價(jià)超過99元，溢價(jià)約一成，收購規(guī)模近10億元至26.66億元新臺(tái)幣（約5.75億美元）。

聯(lián)發(fā)科指出，這項(xiàng)公開收購案預(yù)定第3季完成，對(duì)絡(luò)達(dá)目標(biāo)是達(dá)成100%收購，未來將比照晨星和立锜模式，以子公司方式獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，雙方并將攜手合攻物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。

聯(lián)發(fā)科對(duì)PA器件覬覦已久

其實(shí)聯(lián)發(fā)科對(duì)射頻PA器件垂涎已久。早在公司剛進(jìn)入手機(jī)領(lǐng)域不久，就曾成立過一家射頻PA公司：源通。但由于技術(shù)缺乏，在市場(chǎng)上沒有看到其身影。 在2007年，聯(lián)發(fā)科從明基電通取得其絡(luò)達(dá)科31.55%股權(quán)，成為絡(luò)達(dá)第一大股東。而絡(luò)達(dá)剛被收購的時(shí)候，還是一家主營(yíng)FM芯片的公司，后來才慢慢開始做藍(lán)牙，射頻PA器件。此次全資入股，可見聯(lián)發(fā)科進(jìn)入射頻PA市場(chǎng)的決心。

雖然聯(lián)發(fā)科表明絡(luò)達(dá)將按照子公司方式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但迫于市場(chǎng)價(jià)格和利潤(rùn)壓力，預(yù)計(jì)聯(lián)發(fā)科會(huì)采取與主芯片共同銷售的策略。目前聯(lián)發(fā)科新平臺(tái)的Sub PMIC（主要是充電芯片）都要求客戶只能采用立锜的芯片。

從2016年開始，4G手機(jī)已經(jīng)占據(jù)了一半以上的市場(chǎng)份額。4G時(shí)代的到來，使得PA在手機(jī)中的地位越來越重要。

3G時(shí)代，平均手機(jī)只需要支持2G頻段加2個(gè)3G頻段，也就是說僅需要4個(gè)射頻PA die和2個(gè)濾波器即可。。目前全球4G增長(zhǎng)迅猛，平均需要支持10個(gè)頻段。雖然現(xiàn)在做到了寬頻PA，也就說一個(gè)PA可以支持多個(gè)頻段，但還是至少需要5個(gè)PA die，而且PA的工藝制程難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于3G時(shí)代的普通PA。而濾波器方面，就需要10顆以上濾波器（因?yàn)槭瞻l(fā)都需要，但有些頻段一個(gè)雙工器可以替代收發(fā)兩顆濾波器）。到了Cat 7，Cat10后，射頻PA和濾波器的數(shù)量還要上升。

到了后4G時(shí)代，隨著頻段越來越多，載波聚合的應(yīng)用，分離式多模多頻（Multi-Mode Multi-Band）已經(jīng)無法滿足手機(jī)對(duì)射頻器件的要求。射頻器件開始需要做成射頻模組（PAMiD），也就是說將PA和濾波器封裝到一個(gè)模組里，這樣可以降低頻段之間的相互干擾。這要求PA供應(yīng)商需要開始跟濾波器供應(yīng)商進(jìn)行更深度的合作。

而從芯片價(jià)格來看，濾波器的單個(gè)價(jià)格并不貴，在0.06-0.40美金左右。但價(jià)格雖低，抵不住單機(jī)用量大。目前PCBA主板上最貴的器件就是主芯片，存儲(chǔ)器和射頻單元。射頻單元是指主板上用到的所有射頻PA和濾波器。而有些手機(jī)上，存儲(chǔ)器和射頻單元的價(jià)格甚至?xí)^主芯片的價(jià)格。而在射頻單元里，若為多頻段手機(jī)，如4G 五模十三頻，濾波器的價(jià)格甚至超過了射頻PA的價(jià)格。

一臺(tái)低端八核CPU，8GB+8Gb容量存儲(chǔ)器，5模13頻的手機(jī)主板的成本結(jié)構(gòu)初步分解如下圖：

而一臺(tái)高端八核CPU，16GB+16Gb容量存儲(chǔ)器，支持多頻段Cat7的手機(jī)主板的成本結(jié)構(gòu)初步分解如下圖：

射頻PA玩家眾多

相比存儲(chǔ)器的壟斷局面，射頻PA玩家居多。正是因?yàn)榭吹缴漕l單元巨大的蛋糕，并有機(jī)會(huì)切入進(jìn)來，三大主芯片公司，都開始在射頻器件上發(fā)力。高通更是干脆，前些年收購了Blacksand進(jìn)入PA市場(chǎng)，先又通過TDK進(jìn)入濾波器市場(chǎng)。而三家在射頻器件上，各有優(yōu)缺點(diǎn)：

高通的缺點(diǎn)在于目前主攻的是CMOS PA，不過據(jù)了解高通也發(fā)現(xiàn)雖然CMOS PA有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但若想有好的性能，還是得需要使用GaAs工藝的PA，所以目前高通也在秘密研發(fā)GaAs 射頻PA。高通的優(yōu)勢(shì)就在于與TDK成立合資公司，這樣在做PAMiD時(shí)，就會(huì)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

展訊方面，由于RDA有多年的PA經(jīng)驗(yàn)，并在Cost Down上有著獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)。而且去年RDA的射頻PA還通過了高通的驗(yàn)證，甚至打入了Samsung手機(jī)的供應(yīng)鏈。

聯(lián)發(fā)科方面，相對(duì)來說Airoha的PA性能一般，目前使用的客戶較少。若聯(lián)發(fā)科與Airoha共同銷售，可能會(huì)遇到很多之前沒有遇到的問題。

相對(duì)來說，PA設(shè)計(jì)方面，大陸比***研發(fā)人員更多一些。2007年RMFD在大陸成了研發(fā)中心，雖然后續(xù)關(guān)閉了研發(fā)中心，但還是為大陸培養(yǎng)了不少射頻PA人才，國(guó)內(nèi)的PA公司很多創(chuàng)始人或者核心研發(fā)員工都來自此研發(fā)中心。這也是為什么說***建立PA設(shè)計(jì)公司，要比大陸的PA公司難度大的原因之一。

從PA的上下游產(chǎn)業(yè)鏈來看，國(guó)外PA公司，Qorvo，Skyworks，Avago不僅有研發(fā)，還有自己的生產(chǎn)工廠，封裝測(cè)試工廠。雖然也會(huì)找Tower Jazz，穩(wěn)懋等公司代工部分產(chǎn)品，但主要的芯片都是自家生產(chǎn)，成本相對(duì)容易控制。而大陸公司主要集中在設(shè)計(jì)研發(fā)，而***公司則主要在代工，封裝和測(cè)試。

從PA供應(yīng)商在產(chǎn)業(yè)鏈的布局來看，布局最好的就是Oorvo。Qorvo是2014年由RFMD與TriQuint合并而成。RFMD和TriQuint都是Apple，Samsung的PA供應(yīng)商。而Skyworks和Avago在各個(gè)環(huán)節(jié)也有相應(yīng)的布局。

從手機(jī)濾波器供應(yīng)商來看，目前主要的手機(jī)濾波器供應(yīng)商有日本Murata，韓國(guó)Wisol，美國(guó)Avago（更名為Broadcom），日本TDK，日本Taiyo Yuden，美國(guó)Qualcomm，美國(guó)Skyworks，以及國(guó)內(nèi)的好達(dá)。Skyworks的濾波器則是2014年通過與Panasonic成立合資公司而獲得濾波器技，濾波器主要給自己使用，而且技術(shù)相對(duì)薄弱。國(guó)內(nèi)的好達(dá)無論是技術(shù)還是產(chǎn)能都還有待提升。

濾波器技術(shù)簡(jiǎn)單可以分成SAW和BAW技術(shù)。Murata，TDK，Wisol是主要的SAW的供應(yīng)商，Murata和TDK更是占據(jù)了市場(chǎng)的60%。好在這兩年TDK主攻大客戶，所以此次高通收購，對(duì)市場(chǎng)影響不大。而BAW方面， Avago和Qorvo則是占有90%的市場(chǎng)份額。兩種技術(shù)相比，BAW性能更好，成本也更高，但當(dāng)頻段越來越多，甚至開始使用載波聚合的時(shí)候，就必須得用BAW技術(shù)才能解決頻段間的相互干擾。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)新晉廠商危險(xiǎn)

大的手機(jī)公司如Apple，Samsung，Huawei等公司主要采用大的射頻PA公司如Qorvo，Skyworks，Avago等的器件，所以目前射頻PA領(lǐng)域市占最高的還是Qorvo，Skyworks和Avago。除了大的手機(jī)公司外，還有非常多的小的手機(jī)公司，他們則會(huì)采用Vanchip、漢天下、銳迪科、中普微、國(guó)民飛驤、慧智微，絡(luò)達(dá)等公司的PA。

但小的手機(jī)公司里，主芯片公司會(huì)對(duì)相關(guān)配套器件有很大的發(fā)言權(quán)。在這些公司里，高通會(huì)要求必須采用RF360的相關(guān)芯片，展訊會(huì)要求采用銳迪科的相關(guān)芯片，此次聯(lián)發(fā)科收購絡(luò)達(dá)，勢(shì)必會(huì)要求客戶必須采用絡(luò)達(dá)的相關(guān)芯片。

短期內(nèi)Qorvo，Skyworks，Avago還是大客戶的首選，所以不會(huì)受到三大主芯片公司的影響。這三家公司里，Qorvo技術(shù)和市場(chǎng)最全面，PA和濾波器都有所建樹。Skyworks則在濾波器方面略顯單薄。Avago相對(duì)來說，主要將心思放在高利潤(rùn)市場(chǎng)里，普通客戶那里并沒有太多收獲。后4G時(shí)代PA將會(huì)和濾波器集成到一起，那個(gè)時(shí)候這三家則會(huì)利用PA和濾波器的優(yōu)勢(shì)，先發(fā)制人。而PA和濾波器技術(shù)和市場(chǎng)都很全面的Qorvo將會(huì)得到最多的機(jī)會(huì)。

而Vanchip、中普微、國(guó)民飛驤、慧智微等公司一方面由于技術(shù)落后，并沒有濾波器資源，與Qorvo，Skyworks，Avago正面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)困難重重。另外一方面，隨著主芯片公司打包銷售PA，勢(shì)必讓這些公司后續(xù)銷售難上加難。像Qorvo，Skyworks一樣增加濾波器產(chǎn)線，或建立自己的PA工廠，再或者走差異化道路，也許是專做射頻PA的公司后續(xù)發(fā)展的主要途徑了。