可穿戴設(shè)備市場回暖 出貨量不斷攀升

　　11月13日，智能穿戴板塊漲勢強(qiáng)勁，截至發(fā)稿，實達(dá)集團(tuán)、蘇州固锝兩股漲停，北京君正、長盈精密、漫步者大漲逾7%，長電科技、精研科技等其余多股均有不同程度的拉升。

　　智能穿戴近年來已成各大龍頭公司重點布局的領(lǐng)域，包括智能手表、TWS耳機(jī)、智能眼鏡在內(nèi)的多類可穿戴設(shè)備的出貨量也在不斷提升。

　　11月7日，市場分析機(jī)構(gòu)Strategy Analytics發(fā)布的最新報告，2019年第三季度全球智能手表出貨量達(dá)到1400萬部，與去年同期相比增長42%，其中蘋果出貨量680萬部，同比增長51%；三星出貨量190萬部，同比增長73%；Fitbit出貨量160萬同比增長7%。

　　蘋果10月31日公布2019財年第四財季業(yè)績報告，披露公司實現(xiàn)營收640.40億美元，高于市場平均預(yù)期630.1億美元。蘋果業(yè)績亮眼，智能穿戴設(shè)備也“功不可沒”。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克表示：“除了iPhone，我們的年增長率為17%，而可穿戴設(shè)備的年增長率遠(yuǎn)高于50%，這延續(xù)了蘋果手表和AirPods推動的加速增長的強(qiáng)勁勢頭?！笨纱┐髟O(shè)備是蘋果增長最快的部分，該季度收入增長54%，達(dá)到65.2億美元。

　　此外，蘋果10月29日正式發(fā)布了又一款全新的AirPods Pro入耳式耳機(jī)，支持主動降噪功能。除蘋果持續(xù)發(fā)力無線藍(lán)牙耳機(jī)，微軟近日也正式發(fā)布了Surface Earbuds無線耳機(jī)，谷歌推出無線藍(lán)牙耳機(jī)Pixel Buds 2……。國內(nèi)大量廠商也紛紛發(fā)布無線耳機(jī)，隨著藍(lán)牙技術(shù)、主控芯片技術(shù)方案的不斷成熟，可穿戴設(shè)備市場不容小覷。

　　據(jù) Counterpoint Research 統(tǒng)計，2019 年上半年 TWS 耳機(jī)實現(xiàn)出貨量 4450 萬臺，其中 Q1 和 Q2 出貨量分別為 1750 萬臺、2700 萬臺，環(huán)比增長 40%、54%，預(yù)計 2019 年全年有望超 1億臺，增長率預(yù)計為 117%。

　　天風(fēng)證券表示，中國智能可穿戴設(shè)備市場需求持續(xù)增長，小米和華為引領(lǐng)中國市場。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2019年預(yù)計可穿戴設(shè)備市場整體出貨量超過8000萬臺，約占全球智能可穿戴設(shè)備市場的 36%；預(yù)計到 2023 年，中國可穿戴設(shè)備市場整體出貨量超過1.2億臺，在全球智能可穿戴設(shè)備市場的占有率將上升至40%。2019年Q1，小米和華為的產(chǎn)品出貨量同比增長34.3%和214.0%，市場占有率累計為40.4%，引領(lǐng)者中國智能可穿戴市場的發(fā)展。

　　川財證券認(rèn)為，電子制造覆蓋范圍廣泛，技術(shù)難度相對較低，投入成本相對較少，利潤轉(zhuǎn)換明顯。2019 年以來受智能手機(jī)及其他智能穿戴裝備的更新迭代，下游零部件廠商受益明顯。優(yōu)質(zhì)標(biāo)的包括立訊精密、領(lǐng)益智造、歌爾股份、環(huán)旭電子、聞泰科技、信維通信、藍(lán)思科技、佳禾智能、漫步者等。

　　招商證券表示，可穿戴產(chǎn)品繼續(xù)看好Airpods和Apple Watch產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是高端降噪版耳機(jī)表現(xiàn)，首推立訊精密，因其在蘋果無線耳機(jī)和手表的絕佳卡位和導(dǎo)入，以及在今明年蘋果核心零部件的份額和盈利能力提升，公司四季度以及明年業(yè)績望持續(xù)超越市場預(yù)期。另外，看好明年進(jìn)入大年并逐步確認(rèn)蘋果創(chuàng)新和組織改革落地的大族激光，受益今年蘋果后蓋凸臺設(shè)計和明年前蓋板大幅創(chuàng)新、第三季度出現(xiàn)業(yè)績拐點的藍(lán)思科技，此外，還建議關(guān)注鵬鼎控股、歌爾股份、領(lǐng)益智造、信維通信、工業(yè)富聯(lián)、東山精密、水晶光電、長盈精密、欣旺達(dá)、德賽西威等。