BTJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭愿意回歸A股 但是360卻在A股存在割韭菜的可能性？

日前，三六零發(fā)布公告，稱(chēng)公司控股股東天津奇信志成將其全部持有的公司股份質(zhì)押給招商銀行，總計(jì)約33億股，市值約1590億元。

此公告一經(jīng)發(fā)布即有股民在互動(dòng)平臺(tái)質(zhì)疑：根據(jù)三六零公司日前公告的大股東股份質(zhì)押情況，如果按至少40%的抵押率來(lái)算，這次股權(quán)質(zhì)押中的借款金額高達(dá)600億元，請(qǐng)問(wèn)是否屬實(shí)？

對(duì)于這一疑問(wèn)，財(cái)經(jīng)網(wǎng)科技注意到，三六零在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)股民稱(chēng)，此次控股股東質(zhì)押并非新增事項(xiàng)，而是三六零在美股私有化退市時(shí)控股股東債權(quán)融資而進(jìn)行的股權(quán)質(zhì)押，即根據(jù)2016年5月27日奇信志成與招商銀行等六家銀行簽訂的《奇虎三六零私有化銀團(tuán)貸款合同》進(jìn)行的質(zhì)押，這一重組完成后的質(zhì)押安排在2018年1月30日公告的《重大資產(chǎn)出售、置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（修訂稿）》（“重組報(bào)告書(shū)”）有披露。如重組報(bào)告書(shū)所披露，《奇虎三六零私有化銀團(tuán)貸款合同》項(xiàng)下貸款金額為30億美元等值人民幣（人民幣201.3億元）。有關(guān)私有化貸款及相關(guān)質(zhì)押安排的說(shuō)法請(qǐng)以公司此前的公告為準(zhǔn)。

官方的回應(yīng)并未讓股民的消除疑慮，3月19日晚間針對(duì)“三六零股東質(zhì)押借款600億”的報(bào)道，三六零發(fā)布澄清公告：本次質(zhì)押是控股股東對(duì)上市前既有的三六零私有化貸款相關(guān)協(xié)議的繼續(xù)履行，并不涉及任何新增貸款，控股股東也不會(huì)因?yàn)榇舜钨|(zhì)押獲得任何額外的貸款或現(xiàn)金。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)科技查看三六零股權(quán)質(zhì)押公告發(fā)現(xiàn)，3月15日三六零發(fā)布的股權(quán)質(zhì)押公告并非剛回A股完成借殼上市不久就有意通過(guò)股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行大筆套現(xiàn)，而是兩年前私有化就已作好的約定。

2016年5月27日，三六零控股集團(tuán)公司奇信志成與招商銀行深圳分行、浦發(fā)銀行深圳分行、興業(yè)銀行北京分行、中信銀行總行營(yíng)業(yè)部、北京銀行深圳分行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行簽訂了《奇虎三六零私有化銀團(tuán)貸款合同》，根據(jù)《奇虎三六零私有化銀團(tuán)貸款合同》及其附屬合同，奇信志成向招商銀行等六家銀行貸款30億美元（人民幣201.3億元），借款期限為7年，貸款用途為：奇虎三六零的私有化資金。

而作為當(dāng)初的約定，在重組完成后，奇信志成所持有的公司股份需要質(zhì)押給招商銀行，作為上述合同項(xiàng)下貸款的擔(dān)保。

按照約定，該筆股份質(zhì)押初始交易日為2018年3月14日，質(zhì)押期限自2018年3月14日起至2023年6月29日。

也就是說(shuō)，三六零在3月15日發(fā)布的股東股權(quán)質(zhì)押公告其實(shí)是兩年前私有化約定時(shí)的貸款擔(dān)保，并非新一筆質(zhì)押借款。

那么這筆用于私有化的借款，三六零還款能力如何？對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)心的還款能力，分析人士指出，由于奇信志成股東主要為知名企業(yè)及知名金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)公司構(gòu)成，具備較強(qiáng)的還款實(shí)力。

據(jù)公告顯示，三六零2017年-2019年預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)89億元，歸屬于有后續(xù)增資義務(wù)的股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)超過(guò)60億元，而2017年-2019年尚未償還的銀行貸款本息總額為77億元，覆蓋比例超過(guò)80%。

根據(jù)此前業(yè)績(jī)承諾，三六零2017年度、2018年度和2019年度盈利預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)分別不低于22億元、29億元和38億元，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)龇^大。

360“割韭菜”是真是假？

2月28日，歷時(shí)3年方得重回A股的三六零在上海證券交易所上市。當(dāng)天三六零以每股65.67元開(kāi)盤(pán)，市值一度達(dá)到4440億元，但隨后股價(jià)跳水并綠盤(pán)震蕩，其間幾度觸及跌停。截至當(dāng)日收盤(pán)，360跌停報(bào)收于56.92元/股，市值跌至3850億元，盤(pán)中市值蒸發(fā)了近600億元。截至今日11時(shí)30分，三六零股價(jià)為46.2元，市值3125億元。

股價(jià)的振蕩引發(fā)了公眾關(guān)注。甚至有媒體稱(chēng)，周鴻祎是在聯(lián)手江南嘉捷虛高三六零股價(jià)，導(dǎo)致中小投資者在高位被套牢，最后像收割韭菜一樣將其收割。

對(duì)于這一解讀，三六零方面回應(yīng)：不存在割韭菜的可能性。

該人士向財(cái)經(jīng)網(wǎng)科技解釋稱(chēng)：周鴻祎已公開(kāi)承諾其通過(guò)本次重大資產(chǎn)重組所獲得的上市公司的股份，自該等股份登記至其證券賬戶(hù)之日起36個(gè)月內(nèi)不以任何方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)ǖ幌抻谕ㄟ^(guò)證券市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓或通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)膊晃兴斯芾砩鲜龉煞荨?/p>

江南嘉捷原大股東金志峰、金祖銘（金氏父子）已公開(kāi)承諾其在本次重大資產(chǎn)重組之前所控制的上市公司股份，自本次重大資產(chǎn)重組完成后36個(gè)月內(nèi)將不以任何方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)ǖ幌抻谕ㄟ^(guò)證券市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓或通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)膊晃兴斯芾肀救丝刂频纳鲜泄竟煞荨?/p>

重組報(bào)告書(shū)公開(kāi)披露的周鴻祎和金氏父子持有股票3年鎖定期，也是不存在割韭菜可能的事實(shí)根據(jù)。

除此之外，三六零董事、監(jiān)事、高管也要遵守減持新規(guī)的限制，在上市后法定鎖定滿(mǎn)兩年的基礎(chǔ)上，每年轉(zhuǎn)讓股份數(shù)不超過(guò)在其名下股份總數(shù)的25% 。

截至今日11時(shí)30分，三六零股價(jià)為46.2元，市值3125億元，較三六零上市之初的4440億元市值，已減少1315億元。對(duì)于三六零股價(jià)表現(xiàn)，一位不愿具名證券分析師向財(cái)經(jīng)網(wǎng)科技表示，三六零公司的利好消息其實(shí)已經(jīng)被提前預(yù)支，目前其股價(jià)的表現(xiàn)恰是擠出此前泡沫回歸常態(tài)的表現(xiàn)。

BTJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭愿意回歸A股

近日關(guān)于“獨(dú)角獸”回歸A股綠色通道的消息絡(luò)繹不絕，在兩會(huì)上也受到各方代表的熱議。兩會(huì)期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在接受媒體記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中國(guó)存托憑證（CDR）將很快推出，將選擇一批新經(jīng)濟(jì)或者說(shuō)獨(dú)角獸的企業(yè)。

在全國(guó)“兩會(huì)”期間，騰訊、百度、京東、網(wǎng)易等公司掌門(mén)人也紛紛表態(tài)，愿意回歸A股。

而三六零成功回歸登陸上交所，富士康36天首發(fā)通過(guò)，也顯示出監(jiān)管部門(mén)對(duì)于A股市場(chǎng)擁抱新經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈支持態(tài)度。證監(jiān)會(huì)對(duì)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的IPO企業(yè)開(kāi)啟快速通道，已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

“獨(dú)角獸”企業(yè)回歸國(guó)內(nèi)，A股市場(chǎng)或迎來(lái)深化改革?！爸虚L(zhǎng)期來(lái)看，增加對(duì)新經(jīng)濟(jì)類(lèi)公司融資的支持將加速新老經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；高質(zhì)量四新類(lèi)海外中資股持續(xù)在A股上市也將降低高質(zhì)量成長(zhǎng)股的稀缺性，促進(jìn)成長(zhǎng)股估值整體繼續(xù)回歸，成長(zhǎng)股內(nèi)部?jī)?yōu)勝劣汰、表現(xiàn)分化?！敝薪鸸菊J(rèn)為，具體影響的大小與效果快慢將視CDR上市的規(guī)模、節(jié)奏以及具體引入規(guī)則等方面的情況而定。

CDR的發(fā)展也或?qū)⑼七M(jìn)A股資本市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展，中信證券認(rèn)為，證券市場(chǎng)國(guó)際化體現(xiàn)在對(duì)外開(kāi)放和交易品種的創(chuàng)新，包括吸引優(yōu)質(zhì)的海外企業(yè)到中國(guó)上市，逐步引入境外中介機(jī)構(gòu)和境外投資者，開(kāi)發(fā)符合國(guó)際資本市場(chǎng)趨勢(shì)的新品種，與國(guó)際交易所實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。中概股CDR破冰將為A股市場(chǎng)建立對(duì)接國(guó)際證券市場(chǎng)的制度，為A股市場(chǎng)國(guó)際化開(kāi)放奠定基礎(chǔ)。