維思資本王剛：維思資本已實(shí)現(xiàn)研、找、投、管、退的全面體系化

　　受資管新規(guī)等因素的影響，“募資難”在今年正席卷整個私募股權(quán)投資行業(yè)。先前經(jīng)歷爆發(fā)式增長的投資機(jī)構(gòu)，現(xiàn)階段也迎來優(yōu)勝劣汰的挑戰(zhàn)。投中研究院數(shù)據(jù)顯示：資管新規(guī)施行后，今年上半年國內(nèi)VC/PE市場基金募資態(tài)勢低潮持續(xù)。國內(nèi)VC/PE完成募集基金數(shù)量為425支，同比下降19.51%;完成募集基金規(guī)模341.2億美元，同比下降74.59%。

　　“現(xiàn)在募資形勢嚴(yán)峻，資金主要向頭部機(jī)構(gòu)聚集。從今年上半年公布有新基金設(shè)立的機(jī)構(gòu)情況看，主要有兩類機(jī)構(gòu)完成了募資?！本S思資本創(chuàng)始管理合伙人王剛對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道說。

　　一類是市場中的“大白馬”機(jī)構(gòu)，如紅杉、IDG資本等。它們深耕于股權(quán)投資市場，基金管理規(guī)模大、市場知名度高，所投項(xiàng)目數(shù)量多、覆蓋行業(yè)廣、具有穩(wěn)定的盈利能力。

　　第二類是有較長發(fā)展歷史，具有獨(dú)特打法和行業(yè)專注，且經(jīng)過市場驗(yàn)證的專業(yè)型精品基金。這類機(jī)構(gòu)盡管在基金管理規(guī)模與投資項(xiàng)目數(shù)量上遠(yuǎn)低于“大白馬”，但得益于深耕產(chǎn)業(yè)的投資思維和投資實(shí)踐，也能夠?yàn)長P帶來理想的投資回報(bào)。

　　王剛表示，維思資本即是按照精品基金的路線發(fā)展，團(tuán)隊(duì)專注于投資清潔技術(shù)與企業(yè)級信息服務(wù)的行業(yè)企業(yè)。從2007年至今，維思資本捕捉了數(shù)個結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)鏈拐點(diǎn)，投出無錫尚德、江西賽維及臺海核電等經(jīng)典項(xiàng)目。

　　“截止2017年底，維思資本投資項(xiàng)目的上市退出率達(dá)到39%。其中，基蛋生物單個項(xiàng)目收益即可覆蓋整支基金成本。”他說。

　　由于能夠?yàn)橥顿Y人帶來較高的回報(bào)率，維思資本在今年6月初，也完成了第六支人民幣基金的第一階段融資目標(biāo)。據(jù)了解，這支基金LP陣容中機(jī)構(gòu)投資者占比近八成，具體包括國家級引導(dǎo)基金中金啟元、省級引導(dǎo)基金川創(chuàng)投、市區(qū)級引導(dǎo)基金余杭產(chǎn)業(yè)基金、市場化母基金坤元資產(chǎn)及專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)利得財(cái)富等。

　　對于精品基金的可復(fù)制性、高回報(bào)率的可持續(xù)性問題，王剛坦言維思資本的團(tuán)隊(duì)可能難以復(fù)制，但旗下的基金或可一脈相承，前提是做到這兩點(diǎn)。

　　一是通過戰(zhàn)略和體系，打破機(jī)構(gòu)發(fā)展對人的依賴。在戰(zhàn)略上敏感而前瞻性地把握產(chǎn)業(yè)鏈及企業(yè)的爆發(fā)拐點(diǎn)，堅(jiān)守投資底線，抵御風(fēng)口誘惑。在體系上迅速推進(jìn)，保證投資活動的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。目前，維思資本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)研、找、投、管、退的全面體系化，讓每一個環(huán)節(jié)得以做到可傳承和復(fù)制。

　　二是不斷鞏固投資體系和方法論，“當(dāng)你接觸一個公司時，很快的理解其生意的本質(zhì)、所處的行業(yè)地位，并從大量的數(shù)據(jù)和報(bào)告中抓取對你有用的信息，把他們組合在一起，以最具有前瞻性的眼光把握這個生意。這就如庖丁解牛，找到脈絡(luò)自然迎刃而解?！彼f。