新能源汽車：低碳路徑優(yōu)選 電池受益最大
1、新能源汽車因市場(chǎng)大、成本經(jīng)濟(jì)、節(jié)能特性，在低碳路徑上處于首選地位。
中國(guó)低碳路徑考慮低碳與經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)發(fā)展，現(xiàn)階段考慮成本優(yōu)先，以市場(chǎng)手段發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，新能源汽車行業(yè)因其市場(chǎng)較大，能帶動(dòng)上下游行業(yè)發(fā)展，刺激消費(fèi)，而且具有節(jié)能的經(jīng)濟(jì)性，在低碳路徑上處于首選地位。
2、新能源汽車將成為國(guó)家戰(zhàn)略，國(guó)家扶持力度將超出其他低碳行業(yè)。
2010 年3 月份，發(fā)改委將頒布《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》，將新能源汽車提高為國(guó)家戰(zhàn)略，這將是新能源發(fā)展的重大契機(jī)。在所有的低碳行業(yè)中，新能源汽車的重要性排在前列，國(guó)家扶持力度可望超越太陽(yáng)能、風(fēng)能等行業(yè)。
3、2011 年新能源汽車達(dá)到50 萬(wàn)輛，帶動(dòng)電池需求50%以上增長(zhǎng)，隨著鋰電池滲透率提高，未來(lái)3 年均可保持50%增長(zhǎng)。
汽車用電池量巨大，一輛電動(dòng)汽車可比4000 臺(tái)筆記本，每臺(tái)汽車平均使用正極材料50 公斤、負(fù)極材料40 公斤、電解液40 公斤。如果按20%汽車使用為鋰電池(10 萬(wàn)輛)，可帶動(dòng)5000 噸正極、4000 噸負(fù)極、4000 噸電解液。2009 年國(guó)內(nèi)電解液需求為8000 噸，僅汽車需求就增加50%。將來(lái)隨著鋰電池滲透率的提高，更多的汽車使用鋰電池，未來(lái)3 年鋰電池可保持50%增長(zhǎng)。
4、新能源汽車發(fā)展，電池廠商受益最大，整車廠商影響較小。
2009 年全國(guó)汽車產(chǎn)銷1300 萬(wàn)輛，50 萬(wàn)輛新能源汽車對(duì)整車影響不大。因新能源汽車價(jià)格較高，整車?yán)麧?rùn)較低，利潤(rùn)主要在上游電池、電控和發(fā)電機(jī)環(huán)節(jié)。
5、鋰電池毛利率較高，具有實(shí)際業(yè)績(jī)支撐，在新能源概念中比較難得。
毛利率:正極30%，負(fù)極20%，電解液40%，隔膜70%，六氟磷酸鋰材料70%。
企業(yè)具有相當(dāng)?shù)挠芰?。行業(yè)技術(shù)變化較快，瓶頸較高，正極、負(fù)極材料處于供需平衡狀態(tài)，電解液、隔膜為技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)，產(chǎn)品供不應(yīng)求綜合分析，新能源汽車在低碳經(jīng)濟(jì)中會(huì)優(yōu)先發(fā)展，電池材料公司受益最大，電池材料公司有實(shí)際業(yè)績(jī)支持，且電池市場(chǎng)能保持3 年連續(xù)增長(zhǎng)，且行業(yè)有爆發(fā)式發(fā)展可能。推薦具有規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和盈利能力的江蘇國(guó)泰、杉杉股份
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