交易價(jià)值超過300億美元？高通洽談收購恩智浦

　　北京時(shí)間9月30日消息，據(jù)外媒報(bào)道，高通在洽購恩智浦半導(dǎo)體（以下簡稱“恩智浦”），交易價(jià)值可能超過300億美元，這將是集中度迅速提高的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的最新一起并購交易。

　　消息人士披露，雙方可能未來2-3個(gè)月內(nèi)達(dá)成交易。高通可能不只在考慮收購恩智浦，部分人士稱高通還在探索其他可能的交易。

　　截止當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四中午，恩智浦市值約為280億美元。按照典型的收購交易溢價(jià)計(jì)算，高通收購價(jià)可能超過300億美元，使得這一交易成為今年規(guī)模最大的并購交易之一。

　　高通市值為930億美元。

　　由于面臨增長放緩和競爭加劇的問題，芯片公司對(duì)并購交易相當(dāng)熱心，目的是擴(kuò)大規(guī)模、降低成本。2015年半導(dǎo)體領(lǐng)域并購交易創(chuàng)下新高，英特爾、安華高都進(jìn)行了巨額收購交易。恩智浦斥資118億美元收購了飛思卡爾。

　　市場研究公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年芯片行業(yè)并購交易金額超過750億美元，使得科技產(chǎn)業(yè)成為并購最繁忙的行業(yè)。就在2個(gè)月前，軟銀與ARM達(dá)成金額達(dá)320億美元的并購交易。中國推動(dòng)了半導(dǎo)體領(lǐng)域并購交易的增長。中國將投資240億美元增強(qiáng)和發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

　　收購恩智浦將給高通帶來巨變。通過供應(yīng)智能手機(jī)芯片高通迅速成為一家芯片巨頭，但最近數(shù)年它面臨一些挑戰(zhàn)，其中包括智能手機(jī)增長停滯。

　　高通有著與眾不同的商業(yè)模式。雖然設(shè)計(jì)和銷售芯片是最重要的營收來源，但逾半數(shù)利潤來自向手機(jī)廠商許可無線技術(shù)專利。這種商業(yè)模式幫助高通在其歷史上的大多數(shù)時(shí)間獲得了豐厚利潤。截至6月底，高通有310億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備，而且?guī)缀醵荚诤Ｍ猓@是它收購恩智浦這樣的海外公司的動(dòng)機(jī)之一。

　　收購恩智浦將使高通芯片產(chǎn)品由數(shù)十種增加到數(shù)百種之多，涉及行業(yè)將擴(kuò)展到移動(dòng)設(shè)備之外的許多行業(yè)。高通將因此成為第一大汽車芯片供應(yīng)商。

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　　鑒于兩家公司存在較強(qiáng)的互補(bǔ)性、并購能大幅提振盈利能力，業(yè)界一直有傳言稱高通會(huì)收購恩智浦。投資公司Sanford C. Bernstein分析師在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四發(fā)表的投資報(bào)告中提及高通收購恩智浦的可能性。投資報(bào)告在提到高通時(shí)表示，“許多投資者希望該公司完成更具戰(zhàn)略性的交易”。恩智浦的規(guī)模使得它對(duì)高通頗有吸引力，另外，恩智浦業(yè)務(wù)范圍覆蓋汽車、安保和移動(dòng)支付等行業(yè)。

　　Sanford C. Bernstein分析師表示，不計(jì)成本降低，收購恩智浦可使高通利潤增加30%。但他們也指出，這一交易將面臨“相當(dāng)大的整合/執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)”。

　　如果與恩智浦達(dá)成收購協(xié)議，這將是高通有史以來規(guī)模最大的收購交易。這一交易將大幅增加高通員工數(shù)量，2015年9月高通員工數(shù)量約為3.3萬人，恩智浦約為4.5萬人。

　　恩智浦的芯片不用于PC和智能手機(jī)，而用于汽車、身份識(shí)別卡或公交卡。2015年，恩智浦營收為61億美元，利潤為15億美元。收購飛思卡爾使得恩智浦成為第一大汽車芯片供應(yīng)商。恩智浦還是一家主要的NFC芯片開發(fā)公司。