身陷危機(jī)的“三星帝國(guó)”業(yè)績(jī)?yōu)楹卧幃惿蠞q？

因涉嫌行賄、挪用公款等多項(xiàng)罪名，現(xiàn)年49歲的韓國(guó)三星電子副會(huì)長(zhǎng)、三星集團(tuán)實(shí)際掌權(quán)人李在镕于2月17日被韓國(guó)法院批捕，至今已在位于首爾以南義王市的拘留所關(guān)押超過(guò)兩晚。

根據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道，個(gè)人資產(chǎn)58億美元的三星“太子”在拘留所內(nèi)雖然得以享受單間待遇，但和其他關(guān)押人員一樣要穿“號(hào)服”，伙食也不能“開(kāi)小灶”。

三星系股價(jià)應(yīng)聲下跌，根據(jù)雅虎給出的盤(pán)面數(shù)據(jù)，李在镕被捕當(dāng)天，三星集團(tuán)旗下核心上市公司三星電子股價(jià)下跌接近2%，市值蒸發(fā)約39億美元。

作為收入占據(jù)韓國(guó)GDP近1/5的商業(yè)巨頭，三星集團(tuán)自2016年以來(lái)身陷Note7爆炸遭遇全球召回、掌門(mén)人被捕等多樁丑聞，一度被認(rèn)為處于“崩潰”邊緣。

但令外界驚愕之處在于，雖然身陷危機(jī)，但“三星帝國(guó)”的業(yè)績(jī)卻詭異地逆勢(shì)上漲。時(shí)代周報(bào)記者梳理三星電子2016年的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，三星電子去年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)達(dá)到29.24萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)10.71%，甚至創(chuàng)下了3年來(lái)最好的水平。時(shí)代周報(bào)記者進(jìn)一步梳理財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)獲悉，2016年，三星包括半導(dǎo)體、屏幕在內(nèi)的DS（設(shè)備解決方案）業(yè)務(wù)，在整體利潤(rùn)中貢獻(xiàn)了54.2%的份額。

為何會(huì)出現(xiàn)如此情形？

時(shí)代周報(bào)記者通過(guò)多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，三星多年來(lái)潛心布局的上游核心零部件產(chǎn)業(yè)，逐漸發(fā)揮出強(qiáng)大的勢(shì)能。通過(guò)在部分零部件供應(yīng)鏈的接近壟斷地位，讓三星在危局中不僅能強(qiáng)勢(shì)扭虧，還能利用其絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)掌握供應(yīng)鏈的話語(yǔ)權(quán)，鉗制對(duì)手的命門(mén)，壓制住緊隨其后的眾多廠商，甚至影響整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

與其說(shuō)三星移動(dòng)部門(mén)重要性下降，不如說(shuō)三星找到了“躺著也能賺錢(qián)”的路子，還有在短期之內(nèi)鉗制住一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的套路。換句話說(shuō)，三星卡住了諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的脖子。

“詭異”的扭虧

2016年，三星電子全年?duì)I收為201.87萬(wàn)億韓元，同比微增0.06%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)29.24億，同比增長(zhǎng)10.71%，創(chuàng)下了3年來(lái)最好的水平。其中，三星電子2016年第四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)9.22萬(wàn)億韓元，同比暴增50.19%。此前，因爆炸事件影響，三星移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在第三季度曾一度狂瀉96%。

這意味著，在Note7爆炸遭遇全球召回，掌門(mén)人因涉嫌行賄被批捕的陰影下，三星總算成功扭虧，完成了驚險(xiǎn)一躍。

值得注意的是，三星的成功扭虧，正是來(lái)源于包括內(nèi)存、芯片、屏幕在內(nèi)的DS（設(shè)備解決方案）業(yè)務(wù)領(lǐng)域的貢獻(xiàn)。

時(shí)代周報(bào)記者梳理三星電子自2011年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年，三星電子DS業(yè)務(wù)在營(yíng)收及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上均達(dá)到歷史最好水平。其中半導(dǎo)體業(yè)務(wù)6年來(lái)急速增長(zhǎng)，去年?duì)I收達(dá)到51.16萬(wàn)億韓元，相比2011年的9.17萬(wàn)億韓元，漲了4.58倍。Memory業(yè)務(wù)去年?duì)I收37.86萬(wàn)億韓元，相比2011年的5.45萬(wàn)億韓元，猛漲5.95倍。

時(shí)代周報(bào)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2012-2016年5年間，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為17.35%、16.37%、19.27%、23.72%，25.34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比分別為25.5%、27.18%、37.67%、48.43%以及46.51%，呈一路上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

另一方面，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)上，幾年來(lái)CE（消費(fèi)類電子）業(yè)務(wù)維持在2個(gè)億左右，IM（IT&移動(dòng)通信）業(yè)務(wù)則成大幅下滑趨勢(shì)，2016年，IM業(yè)務(wù)10.81萬(wàn)億的利潤(rùn)相比2013年最高峰時(shí)的24.96萬(wàn)億元不到一半。

業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者指出，雖然Note7爆炸使得三星陷入產(chǎn)品危機(jī)，但憑借其在智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，三星依舊可以從其他環(huán)節(jié)獲得巨大的商業(yè)回報(bào)，包括內(nèi)存、屏幕等。

屏幕利潤(rùn)暴漲347%背后：靠壟斷操縱價(jià)格？

“甭管有多貴，能拿到貨就不錯(cuò)了。目前國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商都排著隊(duì)等著跟三星的供應(yīng)鏈部門(mén)接觸。”據(jù)一名不愿具名的手機(jī)業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，僅在手機(jī)AMOLED屏資源上，三星一家就獨(dú)霸了市場(chǎng)95%以上的份額，而未來(lái)手機(jī)廠商都希望在中高端產(chǎn)品上搭載AMOLED屏幕，這簡(jiǎn)直就是被“掐住了脖子”。

而在內(nèi)存行業(yè)，時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在淘寶、京東等電商平臺(tái)上，內(nèi)存條的價(jià)格走勢(shì)持續(xù)上揚(yáng)，自去年6月起DRAM進(jìn)入上升周期，價(jià)格漲幅普遍在30%-40%。時(shí)代周報(bào)記者走訪了廣州崗頂一帶的電腦商鋪，發(fā)現(xiàn)內(nèi)存價(jià)格同樣是居高不下。

事實(shí)上，由于供需嚴(yán)重不平衡，包括DRAM在內(nèi)的多種內(nèi)存價(jià)格漲勢(shì)不減。據(jù)研究機(jī)構(gòu)DRAMeXchange的研究顯示，2016年第四季全球DRAM總體營(yíng)收大幅增長(zhǎng)約18.2%，其中三星成為這一次內(nèi)存漲價(jià)的最大贏家。三星在去年四季度仍然是DRAM內(nèi)存產(chǎn)業(yè)的一哥，市場(chǎng)占有率高達(dá)47.5%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)至59億美元。

而另一家韓國(guó)儲(chǔ)存器廠商SK海力士的表現(xiàn)同樣出色，其2016年第四季營(yíng)收達(dá)33億美元，市場(chǎng)占有率上升至26.7%。從市場(chǎng)份額角度看，三星和SK海力士?jī)杉翼n國(guó)廠商已經(jīng)壟斷DRAM內(nèi)存市場(chǎng)。

三星自然成為去年內(nèi)存漲價(jià)的最大贏家。

除了DRAM內(nèi)存，NAND Flash（存儲(chǔ)型快閃存儲(chǔ)器）的漲幅同樣驚人。2015年NAND Flash平均價(jià)格跌幅達(dá)35-40%，不過(guò)進(jìn)入2016年第二季度后，NAND Flash開(kāi)始觸底反彈，其中主流的16GB TLC eMMC價(jià)格漲幅超過(guò)60%，120GB SSD漲幅也已超過(guò)45%。

貨源緊缺使得原本處于壟斷地位的三星有了更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。目前三星超過(guò)七成的產(chǎn)能已被蘋(píng)果、自家手機(jī)和OPPO及VIVO承包，能供應(yīng)其他品牌或個(gè)人電腦應(yīng)用有限。雖然東芝、美光燈其他存儲(chǔ)器廠也跟進(jìn)，但制良率都沒(méi)有三星順利，讓三星更有能力主導(dǎo)價(jià)格調(diào)升。

去年8月，三星搶在蘋(píng)果之前發(fā)布了被寄予厚望的Note7。但去年9月初開(kāi)始爆出的一系列自燃和召回事件，讓三星蒙受了超過(guò)50億美元的損失。

時(shí)代周報(bào)記者研究三星電子去年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，三星內(nèi)存以及屏幕這兩項(xiàng)核心零部件的漲勢(shì)，是在去年第三季度開(kāi)始集中爆發(fā)的。尤其在去年第四季度中，三星DS業(yè)務(wù)盈利創(chuàng)下新高，為6.34萬(wàn)億韓元，同比大漲112.75%，三星內(nèi)存業(yè)務(wù)的營(yíng)收達(dá)11.62萬(wàn)億韓元，同比大漲39.33%，環(huán)比增長(zhǎng)17.85%。半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到4.95萬(wàn)億韓元，同比大漲76.79%，環(huán)比增長(zhǎng)46.88%。屏幕方面，營(yíng)收達(dá)7.42萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)13.63%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比高達(dá)346.67%，漲勢(shì)驚人。

結(jié)合去年三星Note7爆炸事件的發(fā)展、演變，以及去年下半年以來(lái)全球內(nèi)存等核心零部件的漲勢(shì)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三星推動(dòng)了這波DRAM和3D NAND Flash價(jià)格的暴漲。由于Note 7召回事件大幅削弱了三星去年的營(yíng)收和利潤(rùn)，三星不得不讓DRAM和3D NAND Flash等電子元件以漲價(jià)的方式彌補(bǔ)損失。

在中國(guó)手機(jī)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)王艷輝看來(lái)，手機(jī)核心元器件漲價(jià)，首先是由技術(shù)要求和供需關(guān)系決定的?！?a href="http://ttokpm.com/v/" target="_blank">智能手機(jī)這幾年雖然沒(méi)有大的創(chuàng)新，不過(guò)對(duì)DRAM和Flash的需求總量卻在增長(zhǎng)，之前DRAM都是1G、2G，現(xiàn)在是4G、6G甚至8G，F(xiàn)lash也一樣，之前是16G、32G，現(xiàn)在iPhone已經(jīng)到256G了，產(chǎn)能沒(méi)增加，需求量暴漲，不漲價(jià)才怪。此外，因?yàn)橹讣y識(shí)別消耗了很多晶圓，從去年年底晶圓價(jià)格也在增長(zhǎng)，導(dǎo)致芯片成本上漲，雙攝像頭的逐步普及也使得對(duì)圖像傳感器的需求也在上漲?！?/p>

Counterpoint分析公司研究總監(jiān)閆占孟告訴時(shí)代周報(bào)記者，不好判斷是否三星推動(dòng)漲價(jià)，不排除這種可能，但去年存儲(chǔ)、攝像頭、面板等都在漲價(jià)，不止三星，海力士等廠商也在漲，漲價(jià)肯定會(huì)幫助提升企業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)。

第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚則向時(shí)代周報(bào)記者談道：“目前三星在屏幕、DRAM等多種核心零部件上處于壟斷地位，并且控制了全球產(chǎn)能，甚至可以說(shuō)沒(méi)什么競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，某種意義上定價(jià)確實(shí)是自己說(shuō)了算的。目前全球市場(chǎng)中高端手機(jī)高歌猛進(jìn)，大幅放量，需求自然旺盛。三星提價(jià)肯定不單是沖著扭虧來(lái)的，有自己的策略，是沖著市場(chǎng)和地位來(lái)的，在合理的價(jià)格空間內(nèi)?！?/p>