聯電：蘇州和艦中止上交所IPO計劃

今日，25家科創(chuàng)板公司首日上市全盤飄紅，直接催生上百位億萬富翁，近八成中簽者落袋為安，賺得盆滿缽滿。

就在大家還在計算中一簽科創(chuàng)板股票能賺到多少錢時，卻有一家申請科創(chuàng)板IPO的公司對這些消息“不喜反憂”。這家企業(yè)就是和艦芯片。

控股股東披露中止消息

7月22日晚間，聯華電子公告顯示，經保薦機構長江證券與主管機構多輪審核問詢，對于和艦芯片申請于上交所上市事宜無法取得各方共識，保薦機構建議公司及和艦芯片撤回和艦芯片科創(chuàng)板上市的申請文件。對此，公司擬同意承銷保薦機構之建議，中止子公司和艦芯片科創(chuàng)板上市申請。

截至申報稿簽署日，和艦芯片的股東名單由橡木聯合(持股比例為98.14%)和富拉凱咨詢(持股比例1.86%)構成。

需要指出，聯華電子間接持有橡木聯合100%的股權，其成立于1980年，是***第一家半導體公司，專門從事制造半導體晶圓，為IC產業(yè)各項主要應用產品生產芯片，并于1985年在***證券交易所上市，2000年在紐約證券交易所掛牌上市(發(fā)行ADR)。

也就是說，和艦芯片最終的控股股東為聯華電子。

需要指出的是，九號智能曾因需增加一期審計(截至2019年6月30日)，而中止申請科創(chuàng)板上市。

截至目前為止，和艦芯片可能步九號智能后塵，成為又一家中止申請科創(chuàng)板上市的企業(yè)。

過去3年虧50億

據了解，和艦芯片主要從事12英寸及8英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務，其中和艦芯片母公司主要從事8英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務，涵蓋0.11μm、0.13μm、0.18μm、0.25μm、0.35μm、0.5μm等制程，和艦芯片子公司廈門聯芯主要從事12英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務，涵蓋28nm、40nm、90nm等制程。

2016年-2018年(下稱“報告期內”)，和艦芯片分別實現營業(yè)收入18.78億元、33.6億元、36.94億元，年均復合增長率40.25%，凈利潤分別為-11.49億元、-12.67億元、-26.02億元。

另外，記者發(fā)現，報告期內，和艦芯片收入的政府補助分別為13.78億元、20.77億元、17.58億元，合計52.13億元。

也就是說，報告期內，和艦芯片收到52.13億元政府補助，且在營業(yè)收入以40%的年均復合增長率增長的情況下，其凈利潤卻一年比一年虧得多，累計虧損50.18億元，如果不計政府補助，3年虧百億元以上。

對此，和艦芯片表示，2016年公司凈利潤為負，主要有三個原因，首先，廈門聯芯固定資產和無形資產投入較大，導致營業(yè)成本較高，由此導致毛利率為負，且存貨計提存貨跌價損失和虧損合同計提預計負債;其次，廈門聯芯2016年11月建成投產，當年生產調試產生大額工藝流程測試支出及研發(fā)投入較大;最后，2016年美元對人民幣匯率持續(xù)升值，公司大額的美元負債產生較大金額的匯兌損失。2017年和2018年公司凈利潤為負，主要因為廈門聯芯計入成本的固定資產折舊和無形資產攤銷金額分別為178498.9萬元、269898.24萬元，金額較大導致營業(yè)收入無法覆蓋營業(yè)成本，由此導致毛利率為負，且存貨計提存貨跌價損失和虧損合同計提預計負債。

記者查詢發(fā)現，和艦芯片究竟何時能實現盈利還是未知數。

申報稿顯示，廈門聯芯目前產能1.7萬片/月，一期規(guī)劃產能2.5萬片，預計2020年一期項目達產，和艦芯片計劃仍需資本性支出20億元;二期規(guī)劃產能2.5萬片，預計建設期自2020年至2023年，計劃資本性支出135億元。

也就是說，未來三年時間內，和艦芯片計劃至少還要支出135億元的費用。

另外，記者注意到，和艦芯片的毛利率逐年遞減，近兩年毛利率已降為負數。

申報稿顯示，報告期內，和艦芯片的毛利率分別為19.78%、-18.59%、-35.46%，呈現持續(xù)下降趨勢，可比公司平均值為24.49%、24.17%、27.84%。

由此可知，近三年來，和艦芯片的毛利率一直遠低于可比公司平均值，特別是2018年，和艦芯片的毛利率較可比公司平均值低了63.3個百分點。

和艦芯片的毛利率出現上述情況的“元兇”正是貢獻著驚人增速的12英寸晶圓。

申報稿顯示，和艦芯片報告期內12英寸晶圓毛利率分別為-170.2%、-125.28%、-156.96%，均低于-125%，未有顯著回升態(tài)勢。

對此，一位業(yè)內人士向記者表示，雖然和艦芯片正在大力發(fā)展12英寸晶圓，并且市場效果反響良好，但是就目前而言，和艦芯片正在以“超高”的成本去制造12英寸晶圓，何時能實現盈利還是未知數。