面板大廠LGD連續(xù)兩季虧損 押注OLED會(huì)否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？

【導(dǎo)讀】這是一個(gè)充滿不確定性的時(shí)期。面板價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，美中貿(mào)易摩擦和日本出口監(jiān)管等因素給國(guó)內(nèi)外顯示器企業(yè)帶來(lái)新挑戰(zhàn)。LGD將如何圍繞OLED的業(yè)務(wù)組合轉(zhuǎn)型，并加快創(chuàng)新，以克服新形勢(shì)下的艱難險(xiǎn)阻呢？

LG Display（以下簡(jiǎn)稱“LGD”）是最大的薄膜晶體管液晶顯示器（“TFT-LCD”）面板制造商之一。然而，液晶顯示器（LCD）市場(chǎng)正面臨困難，需求不足以抵消增加的供應(yīng)。因此，液晶顯示器的價(jià)格一直在下降，這使得LGD在2019財(cái)年連續(xù)兩個(gè)季度盈利能力出現(xiàn)下滑。

作為一家重要的顯示器制造商，顯示器產(chǎn)品就是該企業(yè)的“牛奶”和“面包”。然而繼續(xù)謀求LCD產(chǎn)品搶占市占已然是一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題。LCD產(chǎn)業(yè)現(xiàn)處于“刀口劍刃”，此刻是否繼續(xù)發(fā)展老業(yè)務(wù)(LCD產(chǎn)業(yè)），還是轉(zhuǎn)向聚焦新型OLED成為當(dāng)下LGD謀求轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。

為什么LCD市場(chǎng)是LGD的問(wèn)題

據(jù)筆者觀察，從2017年~2021年由于在我國(guó)國(guó)內(nèi)液晶顯示器制造商進(jìn)行了大范圍的產(chǎn)能擴(kuò)張布局。如京東方（BOE），華星光電等正在加大LCD產(chǎn)量，因此液晶顯示器市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的前景黯淡。有幾家10.5G和更大的晶圓廠最近已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)或即將量產(chǎn)。由于有如此多的在線容量，很難看出LCD價(jià)格如何能夠恢復(fù)。

例如，據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Witsview稱，7月份32英寸液晶面板供過(guò)于求，價(jià)格甚至可能低于現(xiàn)金成本。大尺寸面板的情況并不好多少。由于BOE和華星光電的10.5G和11G晶圓廠的新產(chǎn)品，65英寸和75英寸面板的供應(yīng)將超過(guò)需求。不僅庫(kù)存過(guò)剩，而且價(jià)格也呈下降趨勢(shì)。

LGD打賭OLED，欲重振其業(yè)務(wù)

繼續(xù)大規(guī)模發(fā)展LCD將會(huì)使LGD被拖入價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，而且未必會(huì)贏得市場(chǎng)更多份額。從長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃來(lái)看，將注意力轉(zhuǎn)向LCD的替代品有機(jī)發(fā)光二極管（OLED）顯示未必不是贏家。

據(jù)筆者獲悉，從2017年開(kāi)始LGD聚焦OLED并進(jìn)行大規(guī)模投資，到今年新廠已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)行投產(chǎn)。

23日，在其今年第二季度的電話會(huì)議上，LGD首席財(cái)務(wù)官Dong-hee表示，“由于中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)時(shí)間的不確定性，第二季度需求保守。LGD正準(zhǔn)備在這種趨勢(shì)持續(xù)的前提下，通過(guò)采取各種積極措施來(lái)應(yīng)對(duì)。隨著LCD（液晶顯示器）市場(chǎng)的需求波動(dòng)，供過(guò)于求，開(kāi)工率調(diào)整，我們計(jì)劃以不同方式促進(jìn)合理化活動(dòng)。包括正在仔細(xì)研究的一般液晶生產(chǎn)線盈利能力方面的各種轉(zhuǎn)變方案?！?/p>

至于第三季度盈利預(yù)測(cè)，由于中國(guó)廣州OLED生產(chǎn)線即將投入運(yùn)營(yíng)，LGD預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)反彈。盡管北美電視市場(chǎng)的液晶電視價(jià)格暴跌，但全球電視市場(chǎng)對(duì)OLED面板的需求仍然很高。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IHS Markets預(yù)測(cè)，2021年OLED電視面板的產(chǎn)量將達(dá)到770萬(wàn)片，到2022將增加到1000萬(wàn)片。

基于未來(lái)市場(chǎng)巨量需求。在過(guò)去的三年中，LGD投入了大規(guī)模資金轉(zhuǎn)變產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以擺脫LCD供過(guò)于求的狀況。首先，中國(guó)廣州的OLED工廠即將投入運(yùn)營(yíng)。到今年年底，LGD的OLED面板產(chǎn)能有望翻番，預(yù)計(jì)今年下半年的OLED出貨量會(huì)增加30%，同比增長(zhǎng)40%。

特別是，LGD計(jì)劃通過(guò)使用Multi Model Gals（MMG）技術(shù)最大限度地提高55英寸和77英寸等超大尺寸的生產(chǎn)效率，該技術(shù)可以同時(shí)在PajuP10生產(chǎn)線上生產(chǎn)各種標(biāo)準(zhǔn)面板。通過(guò)這種方式，可以在10.5G生產(chǎn)線中同時(shí)生產(chǎn)8個(gè)65英寸OLED面板和6個(gè)75英寸OLED面板。這將極大滿足高端市場(chǎng)對(duì)超大尺寸的需求，并加快OLED成為新趨勢(shì)的步伐。

其次，LGD移動(dòng)柔性O(shè)LED全面啟動(dòng)。位于韓國(guó)坡州的新柔性O(shè)LED工廠正在準(zhǔn)備中，即將投入運(yùn)營(yíng)，而龜尾工廠也將增加對(duì)多個(gè)客戶的供應(yīng)。Dong-hee指出，“隨著銷量的增長(zhǎng)，它將在下半年開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)。同時(shí)，目前商業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中仍然存在不利因素，但我們將通過(guò)建立LGD的基本優(yōu)勢(shì)鞏固我們?cè)谝苿?dòng)業(yè)務(wù)中的地位?！?/p>

第三，LGD將推出首款汽車用柔性O(shè)LED顯示器。專注于生產(chǎn)移動(dòng)產(chǎn)品的柔性O(shè)LED工廠現(xiàn)在將開(kāi)始生產(chǎn)高端汽車產(chǎn)品。該公司將利用市場(chǎng)壓倒性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主張鞏固其在汽車顯示器市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

Dong-hee表示，“我們現(xiàn)在正致力于從LCD業(yè)務(wù)向OLED轉(zhuǎn)變，努力打造成從超大到中及小的唯一OLED整體解決方案提供商。”他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，LGD將繼續(xù)對(duì)10.5GOLED工廠加大投資，今年計(jì)劃投資8萬(wàn)億韓元（約合67.8億美元）。

對(duì)于現(xiàn)有的老牌LCD業(yè)務(wù)。該公司計(jì)劃進(jìn)行合理化調(diào)整。在韓國(guó)擁有的3代第8代LCD產(chǎn)品線中，1款已經(jīng)轉(zhuǎn)換為OLED電視，而另一款專注于高端，IT和商用。對(duì)于剩余的一般LCD線，正在考慮采取其它方案最大化其價(jià)值。

轉(zhuǎn)型需要時(shí)間，LGD業(yè)績(jī)正在虧損

由于面板需求萎縮、價(jià)格下跌及出現(xiàn)一次性支出費(fèi)用，該公司2019財(cái)年第一、二連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53534億韓元（約合45.4億美元），經(jīng)營(yíng)虧損環(huán)比增加至3687億韓元（約合3.1億美元），2019財(cái)年LGD第一季度營(yíng)收58788億韓元（約合49.8億美元），經(jīng)營(yíng)虧損626.4億韓元（約合5300美元）。與去年同期相比，銷售額下降5％，經(jīng)營(yíng)虧損增加1407億韓元。銷售額環(huán)比下降9％。

根據(jù)LGD的數(shù)據(jù)，由于電視和IT面板客戶的保守采購(gòu)導(dǎo)致大尺寸產(chǎn)品的出貨量低于預(yù)期，第二季度的面積出貨量為940萬(wàn)平方米。在面板價(jià)格方面，混合面積平均售價(jià)為456美元，環(huán)比下降14%。

從產(chǎn)能和應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，第二季度的產(chǎn)能環(huán)比增長(zhǎng)2%。至于市場(chǎng)應(yīng)用，移動(dòng)和其它應(yīng)用的份額為19%，由于智能手機(jī)和可穿戴設(shè)備的季節(jié)性因素，環(huán)比下降了6個(gè)百分點(diǎn)。筆記本電腦（NB）和平板電腦的份額為22%。顯示器為18%。電視的市場(chǎng)份額為41%，盡管由于OLED電視的份額上升導(dǎo)致面板價(jià)格下跌，但環(huán)比上升了5個(gè)百分點(diǎn)。

另外，針對(duì)近期日本發(fā)布的對(duì)韓材料限制法規(guī)。Dong-hee指出，“該事件對(duì)LGD不會(huì)產(chǎn)生任何重大影響，因?yàn)槲覀兛梢源_保公司短期內(nèi)不間斷采購(gòu)和中期采購(gòu)進(jìn)行渠道多樣化供應(yīng)?！?/p>

聚焦OLED何時(shí)才會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？

從現(xiàn)在來(lái)看，LGD致力于OLED電視面板的轉(zhuǎn)型似乎變得很困難。相反，LGD可能會(huì)遭到雙重打擊。因?yàn)槲覈?guó)的面板制造商正在取得更快的進(jìn)展，加之其他國(guó)際大廠的介入，OLED的需求可能會(huì)減少，因?yàn)長(zhǎng)CD技術(shù)創(chuàng)新仍然是一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的選擇。