半導(dǎo)體景氣的三項(xiàng)指標(biāo)反映

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直是全球經(jīng)濟(jì)的“風(fēng)向球”之一，因全球主要的消費(fèi)性電子產(chǎn)品，如智能手機(jī)、筆記本電腦、電視、車(chē)用電子等，皆需使用到半導(dǎo)體元件，而近期以來(lái)追蹤半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣的三項(xiàng)指標(biāo)皆顯示，過(guò)去受到美中貿(mào)易戰(zhàn)和全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致的科技需求下滑，正在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

以下三個(gè)指標(biāo)，可以反映出全球?qū)Π雽?dǎo)體的需求程度：

1.半導(dǎo)體設(shè)備

芯片制造擴(kuò)大產(chǎn)能，是未來(lái)芯片產(chǎn)量最明顯的領(lǐng)先指標(biāo)之一，而半導(dǎo)體芯片廠商之所以愿意擴(kuò)大芯片產(chǎn)能，通常也是看到了市場(chǎng)需求升溫、手中訂單增加。

據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì) (SEMI) 11 月份最新數(shù)據(jù)顯示，北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商 11 月出貨年增率報(bào) 9.1%、月增率報(bào) 1.9% 至 21.21 億美元，創(chuàng)下 15 個(gè)月新高。

SEMI 表示，北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨已連 2 個(gè)月成長(zhǎng)，符合市場(chǎng)對(duì) 2019 年全年出貨金額更樂(lè)觀的預(yù)期，SEMI 指出，原先預(yù)期 2019 年全球晶圓廠設(shè)備投資將年減 18%，不過(guò)因 3D NAND 投資力道超預(yù)期，因此上修投資金額至 566 億美元，僅年減 7%。

黑：SIA 全球半導(dǎo)體銷(xiāo)量 (十億美元)紅：SEMI 北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨 (百萬(wàn)美元)圖片：Bloomberg

2.芯片價(jià)格

根據(jù)科技公司 inSpectrum 報(bào)價(jià)顯示，雖然目前一系列存儲(chǔ)器芯片價(jià)格并未完全回升，但跌勢(shì)其實(shí)已見(jiàn)緩和。

法國(guó)研究機(jī)構(gòu) Yole Developpement 存儲(chǔ)器研究部門(mén)副總裁 Mike Howard 即表示，造成存儲(chǔ)器價(jià)格下跌的原因，其實(shí)就是供給過(guò)剩。

Mike Howard 說(shuō)道：“客戶之所以愿意購(gòu)買(mǎi) DRAM，多是因?yàn)閮r(jià)格跌至低檔水平，但是目前對(duì)于存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的好消息是：芯片庫(kù)存水位確實(shí)開(kāi)始下降?！?/p>

黑：inSpectrum PC DRAM DDR4 4GB 價(jià)格紅：inSpectrum 行動(dòng) RAM DDR4 32GB 價(jià)格藍(lán)：inSpectrum 伺服器 DDR4 32GB 價(jià)格圖片：Bloomberg

3.芯片庫(kù)存

而芯片庫(kù)存開(kāi)始下降，亦表明了市場(chǎng)需求開(kāi)始超過(guò)供給，據(jù)韓國(guó)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)的半導(dǎo)體庫(kù)存已于 7 月份見(jiàn)頂，此后到 10 月底庫(kù)存水位已經(jīng)下降了 15%；全球 DRAM 市場(chǎng)超過(guò) 3 分之 2 的供給量來(lái)自韓國(guó)。

從歷史數(shù)據(jù)關(guān)啥，韓國(guó)芯片庫(kù)存水平一般與全球半導(dǎo)體銷(xiāo)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)變化，而韓國(guó) 9 月份半導(dǎo)體庫(kù)存月增率報(bào)下滑 16%，創(chuàng) 2017 年 6 月以來(lái)最大降幅；另外，根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，同期全球芯片銷(xiāo)量報(bào)月增率成長(zhǎng) 3.4%，創(chuàng) 2017 年 8 月以來(lái)的最大增幅。

黑：韓國(guó)芯片庫(kù)存年增率紅：SIA 全球芯片銷(xiāo)量年增率圖片：Bloomberg

S&P 亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Shaun Roache 對(duì)此表示：“我認(rèn)為我們已經(jīng)觸底，并且現(xiàn)在正在再次回升。”

Shaun Roache 進(jìn)一步說(shuō)道：“全球芯片產(chǎn)業(yè)與電子產(chǎn)品的最大影響是資本支出，我們的觀點(diǎn)是，與去年同期相比，現(xiàn)在幾乎所有地方的最差投資時(shí)期，已經(jīng)過(guò)去了。”