新基建：中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的123

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，交織著三條主線：IT（信息技術(shù)）、OT（運營技術(shù)）與CT（通訊技術(shù)）：

OT為代表的設(shè)備、自動化與工業(yè)協(xié)議的發(fā)展，這其中包括PLC、以太網(wǎng)、傳感器

IT為代表的包括軟件、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，以至到云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能

CT為代表的通訊技術(shù)和芯片技術(shù)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺本質(zhì)是通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)采集海量工業(yè)數(shù)據(jù)，并提供數(shù)據(jù)存儲、管理、呈現(xiàn)、分析、 建模及應(yīng)用開發(fā)環(huán)境，匯聚制造企業(yè)及第三方開發(fā)者，開發(fā)出覆蓋產(chǎn)品全生命周期的業(yè)務(wù)及創(chuàng)新性應(yīng)用，以提升資源配置效率，推動制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)是基礎(chǔ)，平臺是核心，安全是保障。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)依托工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，市場規(guī)模和增速可觀。2018年，中國第二產(chǎn)業(yè)36萬億人民幣，占GDP的40.7%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增效1%即已是千億市場。眾多投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者都紛紛涌入，希望在這里找到自己的合適位置。 從2018年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)細分看，基礎(chǔ)設(shè)施約占2000億，通訊與平臺在1300億左右，軟件與應(yīng)用則是1500億上下，工業(yè)安全是35.7億。我們認為，基礎(chǔ)設(shè)施可能是一個長期工程，平臺型公司的發(fā)展增速不會那么大，工業(yè)安全未來一定會有更高速的增長，而軟件與應(yīng)用賽道目前正蓬勃發(fā)展。從增幅來看， 2020年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增幅在47%左右。從投資的角度來看，這部分的需求非常旺盛。

來源：信通院，華泰證券研究所

中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢

備受關(guān)注的“新基建”今年被首次寫入政府工作報告，而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新基建的重要組成更是站上高地，迎來新的發(fā)展機遇期。作為中國的創(chuàng)業(yè)者，我們可以看到： 1）技術(shù)層面，新技術(shù)日趨成熟。我們可以看到5G、AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算等都已在許多應(yīng)用場景當(dāng)中看到，而且人工智能算法的提升、團隊人才的積累，都為技術(shù)提供了很好的準(zhǔn)備。 2）經(jīng)濟層面，中國經(jīng)濟從增量到存量是一個很大的變革。中國從原來純粹的制造業(yè)到能夠形成一個智慧工廠生態(tài)進行智能化的生產(chǎn)，整體產(chǎn)業(yè)升級以及效率提升迫在眉睫。 3）市場層面，巨頭企業(yè)主動變革。海爾、富士康、三一、BAT，他們都非常積極地在行業(yè)里面找到自己的方式方法做工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的變革。 中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢：人才與市場。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有可能中國會處于更加領(lǐng)先的地位，我們沒有看到國外特別大的對標(biāo)公司。數(shù)據(jù)分析、智能化這個賽道大家都還在同一起跑線上。

中國作為世界第一大制造國，具有工業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，擁有全球最大、最全的工業(yè)門類。

中國人才量是美國的10倍，有大量工程師和IT人才。

中國市場巨大，消費升級，全鏈路體驗。

未來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)暢想

我們對未來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢預(yù)測有幾點： 1）普惠化。各類工業(yè)均有聯(lián)網(wǎng)，都有進行數(shù)字化和智能化改造的潛能。其中，以自動化發(fā)展程度高的企業(yè)最為便利。有些行業(yè)數(shù)字化程度高，可以直接做智能化，有些行業(yè)數(shù)字化程度還沒有那么高，在這里面會有數(shù)據(jù)采集、邊緣計算、設(shè)備聯(lián)網(wǎng)、設(shè)備預(yù)測性維護的創(chuàng)業(yè)公司機會。 2）集群化。產(chǎn)業(yè)集群會率先打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺，利用逐漸積累的行業(yè)經(jīng)驗容易把這些相鄰的行業(yè)打透。 3）透明化。供應(yīng)商管理數(shù)據(jù)化、可追溯將推動行業(yè)更透明，質(zhì)量管控更精細。 4）智能化。數(shù)字化帶來的智能化是大趨勢，我們對數(shù)據(jù)的應(yīng)用、分析，包括整個的挖掘、對行業(yè)的理解會越來越深刻。設(shè)備變得更加智能，數(shù)據(jù)挖掘變得更加高效，并且能夠為我們的生產(chǎn)提供更好的決策，這是大趨勢。 同時，我們還看到：5）去邊界化。不同類型的企業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)平臺、制造企業(yè)，都在進行跨界融合。創(chuàng)業(yè)公司需要思考，對于巨頭跨界融合的行動，我們的優(yōu)勢是什么？在行業(yè)里的定價策略、定位策略、產(chǎn)品策略、技術(shù)策略、領(lǐng)先優(yōu)勢，這些都是非常重要需要思考的問題。 6）產(chǎn)業(yè)鏈重組。以汽車行業(yè)為例，最早的時候，OEM是汽車行業(yè)里的絕對主導(dǎo)者，未來通過自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)等新的商業(yè)模式、新的技術(shù)，使得出行平臺有了更大的話語權(quán)，到一定規(guī)模就有機會對OEM進行反向定制，使得主機廠逐漸失去產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位。因此，產(chǎn)業(yè)鏈重組本質(zhì)上是因為技術(shù)改變了原來的商業(yè)結(jié)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)公司如果做得足夠好，然后行業(yè)聯(lián)盟和生態(tài)做得足夠好，你就有可能跑出來。傳統(tǒng)公司如果轉(zhuǎn)型做得足夠快，對新技術(shù)的采納做得足夠好，也有可能在下一波的浪潮里面獲得成功。 7）區(qū)域化。我們認為產(chǎn)業(yè)集群的地方，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里面可能會率先的有應(yīng)用。比如在珠三角，我們看到3C應(yīng)用比較發(fā)達；比如蘇州，光伏產(chǎn)業(yè)逐漸形成產(chǎn)業(yè)集群；例如武漢經(jīng)開區(qū)，汽車行業(yè)非常聚集。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)未來將會催生的新商業(yè)模式： 1）獨立發(fā)展。獨立發(fā)展的商業(yè)模式是每個創(chuàng)業(yè)公司都想找的一個痛點，把這個環(huán)節(jié)獨立出來，為客戶提供真正解決痛點的方案。在這個里面有三個關(guān)鍵詞“增效、降本、節(jié)能”，這個是客戶的絕對剛需，也是創(chuàng)業(yè)者真正遇到困難的地方。有時候痛點不夠痛，有時候痛點解決的BD周期太長，難以規(guī)模化。 2）單產(chǎn)業(yè)鏈擴展。單產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)用場景可以打通多個環(huán)節(jié)，從而形成企業(yè)內(nèi)的全鏈條應(yīng)用。一些新興產(chǎn)品和服務(wù)包括行業(yè)SaaS、工業(yè)數(shù)據(jù)變現(xiàn)、新商業(yè)模式pay per use。 3）全網(wǎng)覆蓋。產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用為主，應(yīng)用場景在打通設(shè)計、生產(chǎn)、服務(wù)等全鏈條基礎(chǔ)上，可進行全局型智能化分析，可以形成產(chǎn)業(yè)鏈級/行業(yè)級的綜合應(yīng)用。比如C2M、端到端自動化、廢物最小化、資源優(yōu)化、行業(yè)平臺類交易中心，這些都是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)未來能夠催生出來的新商業(yè)模式。

現(xiàn)階段工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的挑戰(zhàn)及成功的關(guān)鍵因素

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里面其實有非常多的挑戰(zhàn)。

1）應(yīng)用端擴展慢制約行業(yè)發(fā)展。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的客戶本質(zhì)上是To B行業(yè)，要想說服客戶接受你的方案，不管對創(chuàng)業(yè)者也好，還是對投資人也好，都需要有耐心。要深刻理解工業(yè)，要對工業(yè)有“敬畏”之心，如果我們對這件事情認識不足的話，會吃很多虧。To B的體量的可能更大，但它同時發(fā)展更慢，需求證偽更快，To B的發(fā)展要遵循整個行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。 2）落地應(yīng)用場景有限。工業(yè)的門類非常廣，有重工業(yè)、輕工業(yè)、流程性行業(yè)、離散型行業(yè)，各種各樣的情況都有。你的產(chǎn)品和技術(shù)、整個發(fā)展路徑是什么？未來2-3年的目標(biāo)是什么？天花板是什么樣？遇到天花板接下來5-10年的發(fā)展路徑又是什么？這些都需要靜下心來把優(yōu)勢想明白，把自己的戰(zhàn)略搞清楚。 3）復(fù)合型人才，跨專業(yè)人才缺失。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的稀缺資源是跨學(xué)科的人才。一個復(fù)合型的團隊，至少需要3方面：

在行業(yè)至少沉淀10-20年，對整個工業(yè)、行業(yè)、設(shè)備機理、工業(yè)運作方式要有非常深刻的理解。這個行業(yè)我們投的是“白發(fā)行業(yè)”，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、消費品行業(yè)我們可能會投20歲、30歲的人，但是在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投40歲以上的人比較常見

懂編程、算法、人工智能。真正從人工智能角度、從算法的角度來看獲取到的數(shù)據(jù)，進行全局優(yōu)化和決策。

完備的BD團隊。

如果團隊具備這三方面，我們會認為這是“夢之隊”。 4）行業(yè)信息化智能化水平參差不齊。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成功的關(guān)鍵因素主要有3個核心要點： 1）形成真正的價值閉環(huán)。企業(yè)提供的產(chǎn)品、技術(shù)能真正解決客戶核心痛點，解決了這些痛點的企業(yè)能夠持續(xù)的從客戶那里收到錢，這是一個價值的閉環(huán)。 2）形成技術(shù)閉環(huán)。技術(shù)閉環(huán)也可以稱為產(chǎn)品閉環(huán)，剛才講三方面人才，包括工業(yè)人才、算法人才、BD人才，工業(yè)和算法人才團隊必須密切配合，形成一個產(chǎn)品化的解決方案。如果你能形成一個產(chǎn)品的閉環(huán)，有非常好的落地場景，能夠迭代的產(chǎn)品，不斷使算法更優(yōu)，并且采集的數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確、算法更加聰明，不斷的提高效率。在這個基礎(chǔ)上使產(chǎn)品能夠做到模塊化、使工程師能夠在現(xiàn)場直接進行拖拽配置，提升他們的效率，我覺得這件事情就是產(chǎn)品的閉環(huán)。 3）商務(wù)閉環(huán)。企業(yè)要有自己的BD團隊、要有自己的打法、要有自己的節(jié)奏和策略。這里面的人同時要懂技術(shù)，又要懂行業(yè)。 4）如果三個閉環(huán)都能形成，我們認為這家公司應(yīng)該算是及格，但不是完美，要做到80分，還需要等待比較長的時間。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里面，前面的一年、兩年、三年甚至更長的時間，都會在行業(yè)里慢慢積累，積累剛才講的三個閉環(huán)，在后面才有可能形成比較陡峭的指數(shù)級曲線，到最后才會有收獲。 “機遇與挑戰(zhàn)并存”是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在中國發(fā)展的真實寫照，而且要深刻理解工業(yè)發(fā)展需要實打?qū)嵉慕当竟?jié)能增效、提高生產(chǎn)效率。而作為投資人，去投工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個賽道，就應(yīng)該天天蹲在車間里面、天天跑工廠，把真正有行業(yè)核心競爭力的企業(yè)找出來，并有耐心陪伴他們的成長。