三大運(yùn)營(yíng)商上半年財(cái)報(bào)解讀

8月13日，中國(guó)移動(dòng)有限公司交出了一份成績(jī)尚可的半年業(yè)績(jī)。

據(jù)半年報(bào)，中國(guó)移動(dòng)上半年運(yùn)營(yíng)收入為3898.63億元，同比微漲0.1%。其中，通信服務(wù)收入為3582.30億元，同比增長(zhǎng)1.9%。EBITDA為1457.10億元，同比下降3.6%。凈利潤(rùn)為557.65億元，同比下降0.5%。

上半年，移動(dòng)ARPU為50.3元/月/戶(hù)，同比下降3.7%。而家庭寬帶綜合ARPU達(dá)到35.4元/月/戶(hù)，同比增長(zhǎng)1.0%。

中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰表示：“當(dāng)前，世界正在經(jīng)歷一場(chǎng)全球性的健康危機(jī)。盡管新冠肺炎疫情在中國(guó)得到良好控制，但仍對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成了巨大的影響，但我們相信，危和機(jī)總是同生并存的，疫情也將成為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的催化劑和助推器，加速經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程?！?/p>

中國(guó)電信半年報(bào)：經(jīng)營(yíng)收入1938.03億元，同比增長(zhǎng)1.7%

8月18日午間，中國(guó)電信發(fā)布2020年上半年業(yè)績(jī)公告。公告顯示，2020年上半年中國(guó)電信實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入為人民幣1938.03億 元，同比增長(zhǎng)1.7%，股東應(yīng)占利潤(rùn)為人民幣139.49億 元，同比增長(zhǎng)0.3%，每股基本凈利潤(rùn)為人民幣0.172元。

其中，移動(dòng)服務(wù)收入為人民幣905億 元，同比增長(zhǎng)2.5%，增幅繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先;固網(wǎng)服務(wù)收入為人民幣966億 元，同比增長(zhǎng)2.4%。EBITDA4為人民幣632億元，同比下降0.2%。公告顯示，截至2020年上半年，中國(guó)電信5G套餐用戶(hù)達(dá)到3784萬(wàn)戶(hù)，移動(dòng)用ARPU較去年下半年企穩(wěn)回升。

柯瑞文董事長(zhǎng)指出，當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)正在加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，增長(zhǎng)動(dòng)力加速轉(zhuǎn)換，通信行業(yè)現(xiàn)正處于新的歷史起點(diǎn)，新一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命與新一代信息通信技術(shù)的融合創(chuàng)新，不斷催生出新的業(yè)態(tài)，以5G、數(shù)據(jù)中心等為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施是第四次工業(yè)革命的關(guān)鍵基石，將為公司創(chuàng)造出巨大的縱深發(fā)展機(jī)遇。

中國(guó)聯(lián)通半年報(bào)：移動(dòng)收入下降3%，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)36%

中國(guó)聯(lián)通香港發(fā)布2020年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，中國(guó)聯(lián)通上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1504.0億元，同比增長(zhǎng)3.8%，凈利潤(rùn)達(dá)到76億元，同比增長(zhǎng)10.1%。此外，中國(guó)聯(lián)通A股公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,383億元，同比上升4.0%。歸屬于母公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)33.4億元，同比增加3.3億元。

報(bào)告顯示，在營(yíng)收方面，中國(guó)聯(lián)通上半年移動(dòng)服務(wù)收入同比下降2.8%，降幅較2019年全年顯著收窄;移動(dòng)出賬用戶(hù)總數(shù)達(dá)到3.1億戶(hù);移動(dòng)用戶(hù)ARPU同比提升0.2%;手機(jī)上網(wǎng)總流量增長(zhǎng)23%，手機(jī)用戶(hù)月戶(hù)均數(shù)據(jù)流量達(dá)到約9.4GB。

值得關(guān)注的是，中國(guó)聯(lián)通上半年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)36%，達(dá)到227億元，占整體服務(wù)收入比例提高至16%。其中ICT業(yè)務(wù)收入75億元，同比增長(zhǎng)39%;DC及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)到121億元，同比增長(zhǎng)29%;物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到22億元和9億元，同比分別增長(zhǎng)55%和67%。受創(chuàng)新業(yè)務(wù)和固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)良好增長(zhǎng)拉動(dòng)，聯(lián)通固網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到606億元，同比增長(zhǎng)14%。

其中，在固網(wǎng)寬帶接入方面，收入同比增長(zhǎng)5.9%，達(dá)到219億元。固網(wǎng)寬帶用戶(hù)凈增240萬(wàn)戶(hù)，總數(shù)達(dá)到8588萬(wàn)戶(hù)。融合業(yè)務(wù)在固網(wǎng)寬帶用戶(hù)中的滲透率達(dá)到60%，同比提升5個(gè)百分點(diǎn)。

【三大運(yùn)營(yíng)商上半年財(cái)報(bào)解讀】

三大運(yùn)營(yíng)商在近日發(fā)布了上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。對(duì)比去年同期，三大運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收利潤(rùn)等主要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)相差無(wú)幾。其中，全面領(lǐng)先的中國(guó)移動(dòng)推進(jìn)“CHBN”全向發(fā)力，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體保持平穩(wěn)。被視為藍(lán)海行業(yè)的政企市場(chǎng)成為中國(guó)移動(dòng)的收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。“穩(wěn)”字當(dāng)頭的中國(guó)電信發(fā)揮正常，經(jīng)營(yíng)收益保持堅(jiān)實(shí)，中國(guó)電信在業(yè)績(jī)報(bào)告中指出，其在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面成效明顯，上半年，產(chǎn)業(yè)化收入為429億元，云網(wǎng)收入約為67億元，收入規(guī)模業(yè)界領(lǐng)先。最可圈可點(diǎn)的是中國(guó)聯(lián)通，主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)全線(xiàn)增長(zhǎng)，10%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率超出外界預(yù)期，財(cái)報(bào)發(fā)布之后甚至還引起了股市的大漲。

業(yè)績(jī)乘風(fēng)破浪 營(yíng)收利潤(rùn)穩(wěn)步提升

近年來(lái)，通信行業(yè)一直被唱衰，人口紅利消失、運(yùn)營(yíng)商之間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)量收剪刀差持續(xù)增大等因素讓運(yùn)營(yíng)商內(nèi)憂(yōu)外患。在移動(dòng)通信領(lǐng)域，4G已經(jīng)落幕，5G剛剛起步，尚且不足以成為運(yùn)營(yíng)商的“錢(qián)袋子”，青黃不接之際又遇到了“黑天鵝”新冠疫情。

“難”成為通信行業(yè)的關(guān)鍵詞，但是作為通信行業(yè)的排頭兵，三大運(yùn)營(yíng)商被沒(méi)有被所謂的困難打倒，而是積極謀劃，尋找創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及差異化發(fā)展道路。在剛剛過(guò)去的上半年，三大運(yùn)營(yíng)商通過(guò)付出和努力，最終交出了一張來(lái)之不易的“及格卷”。

縱觀(guān)三大運(yùn)營(yíng)商的主要財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，中國(guó)移動(dòng)作為三大運(yùn)營(yíng)商之首，其上半年的表現(xiàn)只能稱(chēng)得上是差強(qiáng)人意。雖然在營(yíng)收利潤(rùn)保持行業(yè)領(lǐng)先，但所有關(guān)鍵指標(biāo)跟去年同期相比幾乎沒(méi)有變化：營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.1%，凈利潤(rùn)同比下降0.5%，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率相比去年同期微跌0.18%。2020年上半年好像就是“拷貝”了2019年的上半年，幾大關(guān)鍵指標(biāo)的數(shù)據(jù)上差別都在毫厘之間，正如中國(guó)移動(dòng)的自我評(píng)價(jià)--“業(yè)績(jī)平穩(wěn)”。

另外，中國(guó)移動(dòng)的服務(wù)收入同比僅增加1.9%，低于聯(lián)通的4.0%，在連續(xù)提速降費(fèi)下，移動(dòng)通信服務(wù)尤其是面向個(gè)人的移動(dòng)通信服務(wù)，增量不增收成為了常態(tài)。對(duì)此，中國(guó)移動(dòng)也采取了相應(yīng)的措施，業(yè)務(wù)市場(chǎng)從聚焦移動(dòng)市場(chǎng)向個(gè)人、家庭、政企、新興“四輪”市場(chǎng)全向發(fā)力、發(fā)展方式從資源要素驅(qū)動(dòng)正向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

中國(guó)聯(lián)通的財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布之后，給整個(gè)行業(yè)一劑“強(qiáng)心劑”。其營(yíng)收利潤(rùn)均大漲。這一經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，當(dāng)日中國(guó)聯(lián)通港股股價(jià)飆升，漲幅一度超過(guò)19%。筆者認(rèn)為這得益于兩點(diǎn)原因，第一是節(jié)流，上半年，中國(guó)聯(lián)通開(kāi)支繼續(xù)得到有效控制為258億元，總體費(fèi)用率得到了有效控制，最終使盈利能力得到了顯著提升。同時(shí)，5G共建共享也為聯(lián)通節(jié)省了不少資本開(kāi)支。第二是新興業(yè)務(wù)取得明顯成效。如，上半年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)36%，達(dá)到227億元。

一向穩(wěn)健的中國(guó)電信這次也是穩(wěn)扎穩(wěn)打。上半年，營(yíng)收比去年同期上升1.7%，利潤(rùn)比去年同期上升0.3% 。中國(guó)電信積極搶占數(shù)字經(jīng)濟(jì)新風(fēng)口，上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化貢獻(xiàn)收入429億元，全網(wǎng)云業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng),收入約為67億元,規(guī)模進(jìn)一步提升。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快 新興業(yè)務(wù)拓展新藍(lán)海

近年來(lái)，運(yùn)營(yíng)商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)見(jiàn)頂迫使其進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。全球幾乎主要的運(yùn)營(yíng)商均將數(shù)字化轉(zhuǎn)型提上日程，開(kāi)啟了數(shù)字化轉(zhuǎn)型之旅，其中AT&T、澳大利亞電信、法國(guó)電信、英國(guó)電信以及中國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商成為轉(zhuǎn)型的急先鋒。

中國(guó)電信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯瑞文在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)正在加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，增長(zhǎng)動(dòng)力加速轉(zhuǎn)換，通信行業(yè)現(xiàn)正處于新的歷史起點(diǎn)，新一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命與新一代信息通信技術(shù)的融合創(chuàng)新，不斷催生出新的業(yè)態(tài)，以5G、數(shù)據(jù)中心等為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施是第四次工業(yè)革命的關(guān)鍵基石，將為我們創(chuàng)造出巨大的縱深發(fā)展機(jī)遇。

回顧半年報(bào)，中國(guó)移動(dòng)在CHBN市場(chǎng)全向發(fā)力，上半年中國(guó)移動(dòng)個(gè)人市場(chǎng)收入雖然同比小幅下降，但家庭、政企、新興市場(chǎng)收入占比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到29.2%，增長(zhǎng)率達(dá)到15.0%。非傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)收入占比提升1.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到16.2%，增長(zhǎng)率達(dá)到11.0%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年，中國(guó)移動(dòng)家庭寬帶客戶(hù)凈增895萬(wàn)戶(hù)，達(dá)到1.81億戶(hù)。“魔百和”用戶(hù)達(dá)到1.3億戶(hù)，滲透率達(dá)到72.1%。家庭寬帶綜合ARPU達(dá)到人民幣35.4元，同比增長(zhǎng)1.0%，持續(xù)提升。在家庭市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)正由規(guī)模領(lǐng)先向智慧家庭運(yùn)營(yíng)領(lǐng)先邁進(jìn)。政企市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)視之為“藍(lán)?！?，是收入增長(zhǎng)的主要引擎。在該領(lǐng)域，中國(guó)移動(dòng)內(nèi)研外引，豐富產(chǎn)品，上半年移動(dòng)云收入達(dá)到人民幣44.6億元，同比增長(zhǎng)556.4%。上半年政企客戶(hù)數(shù)達(dá)到1129萬(wàn)家，較2019年底凈增101萬(wàn)家;DICT收入達(dá)到人民幣209億元，同比增長(zhǎng)55.3%。

在運(yùn)營(yíng)商當(dāng)中，更具互聯(lián)網(wǎng)思維的中國(guó)聯(lián)通在面向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐走得也很快。以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為例，財(cái)報(bào)顯示，上半年，中國(guó)聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)36%，達(dá)到人民幣227億元，占整體服務(wù)收入比例提高到16%。實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入已經(jīng)成為聯(lián)通業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，其ICT業(yè)務(wù)收入達(dá)到75億元，同比增長(zhǎng)39%;IDC及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)到121億元，同比增長(zhǎng)29%;物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到22億元和人民幣9億元，同比分別增長(zhǎng)55%和67%。

中國(guó)電信則持續(xù)通過(guò)云化改革布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型。上半年，中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入為人民幣429億元，收入規(guī)模業(yè)界領(lǐng)先，同比增長(zhǎng)5.1%。中國(guó)電信認(rèn)為，云網(wǎng)融合與新型基礎(chǔ)設(shè)施已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展的重要基石。上半年，電信全面推進(jìn)云網(wǎng)融合的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快“2+4+31+X”的云和IDC一體化布局，打造差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

目前，中國(guó)電信的IDC資源在國(guó)內(nèi)數(shù)量最多、分布最廣，總數(shù)超過(guò)600個(gè)，機(jī)架數(shù)量超過(guò)38萬(wàn)個(gè)。上半年，中國(guó)電信的云網(wǎng)貢獻(xiàn)收入約為67億元，收入規(guī)模同樣在業(yè)界領(lǐng)先。

用戶(hù)價(jià)值回升 5G布局成果逐步顯現(xiàn)

告別4G之后，5G成為電信市場(chǎng)的重要分水嶺，“誰(shuí)更能掌握5G市場(chǎng)，誰(shuí)就可以實(shí)現(xiàn)更加持續(xù)且高質(zhì)量的發(fā)展”。上半年，三大運(yùn)營(yíng)商的主要精力之一就是大力建設(shè)5G，拓展5G市場(chǎng)以及應(yīng)用。

今年上半年，中國(guó)移動(dòng)積極推進(jìn)5G建設(shè)。中國(guó)移動(dòng)表示，當(dāng)前正充分發(fā)揮5G先導(dǎo)作用，堅(jiān)持資費(fèi)先行、終端先行，強(qiáng)化機(jī)套匹配，加速客戶(hù)向5G遷轉(zhuǎn)，推動(dòng)5G量質(zhì)并重發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，上半年中國(guó)移動(dòng)5G相關(guān)資本開(kāi)支552億元，全年計(jì)劃約1050億元。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)將本年度5G新建基站目標(biāo)由25萬(wàn)站調(diào)升至30萬(wàn)站，年底前實(shí)現(xiàn)在全國(guó)所有地級(jí)以上城市提供商用服務(wù)，并推動(dòng)SA核心網(wǎng)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)商用。

中國(guó)移動(dòng)在今年上半年還與中國(guó)廣電簽訂了5G共建共享合作框架協(xié)議，明確雙方將在700MHz網(wǎng)絡(luò)合建、開(kāi)放共享、內(nèi)容渠道等多領(lǐng)域的合作中進(jìn)一步細(xì)化落地，努力實(shí)現(xiàn)共贏。截至2020年6月底，中國(guó)移動(dòng)的5G套餐客戶(hù)達(dá)到7020萬(wàn)戶(hù)，全年5G套餐客戶(hù)計(jì)劃凈增超過(guò)1億。值得注意的是，中國(guó)移動(dòng)的5G ARPU較遷轉(zhuǎn)前增長(zhǎng)5.9%，5G DOU增長(zhǎng)23%。在業(yè)績(jī)會(huì)上，中國(guó)移動(dòng)方面表示，5G用戶(hù)均為高端用戶(hù)，其ARPU為4G用戶(hù)的數(shù)倍。

上半年，中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信新增共建共享5G基站約15萬(wàn)站。截至目前，聯(lián)通可用5G基站累計(jì)達(dá)到約21萬(wàn)站，其中自建超過(guò)10萬(wàn)站，在超過(guò)50個(gè)重點(diǎn)城市實(shí)現(xiàn)連續(xù)覆蓋，并在部分省成功實(shí)現(xiàn)2.1GHz頻段軟件升級(jí)4G基站為5G基站，并通過(guò)SDR兼?zhèn)?G/4G/5G功能。

另?yè)?jù)聯(lián)通預(yù)估，2020年全年5G資本開(kāi)支為350億元。按照規(guī)劃，中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信力爭(zhēng)三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25萬(wàn)站;年底前中國(guó)聯(lián)通可用5G基站將超過(guò)30萬(wàn)站，覆蓋全國(guó)所有地市 。

在上半年，中國(guó)電信投資202億元建成開(kāi)通5G基站約8萬(wàn)臺(tái)，在用5G基站接近21萬(wàn)臺(tái)。中國(guó)電信還充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)共建共享成效，迅速在超過(guò)50個(gè)重點(diǎn)城市實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)連續(xù)覆蓋，率先實(shí)現(xiàn)業(yè)界領(lǐng)先的5G商用網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，中國(guó)電信積極牽引4G用戶(hù)升級(jí)，促進(jìn)個(gè)人客戶(hù)價(jià)值提升，5G業(yè)務(wù)贏得良好開(kāi)局，移動(dòng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位進(jìn)一步鞏固提升。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信的5G套餐用戶(hù)達(dá)到了3784萬(wàn)戶(hù)。5G業(yè)務(wù)拉動(dòng)移動(dòng)用戶(hù)價(jià)值增長(zhǎng)，移動(dòng)用戶(hù)ARPU較去年下半年回升，同比降幅趨緩。