2022年全球8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來高速增長

2020年伊始，受新冠疫情以及全球政治經(jīng)濟環(huán)境變化影響，全球消費市場面臨巨大挑戰(zhàn)。電視產(chǎn)業(yè)鏈所受波及明顯，一方面是疫情對產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工率，物流，生產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響，另一方面消費信心下降以及體育賽事推遲影響電視整機出貨預(yù)期。

2020年上半年全球電視面板出貨1.3億片，同比下降9.2%，出貨面積78.8百萬平米，同比小幅下降0.5%。近年來，電視面板全球產(chǎn)能格局發(fā)生變化，韓廠關(guān)停大尺寸液晶面板產(chǎn)能，產(chǎn)能市場占有率不斷降低，而中國面板廠商新產(chǎn)能持續(xù)釋放，2019年市場占有率已近50%。

從廠商出貨量來看，BOE出貨量第一，2020上半年出貨22.8百萬片，出貨面積達(dá)14.4百萬平米。CSOT排名第二，2020上半年出貨百萬片，出貨面積達(dá)13.7百萬平米。

2020上半年面板價格波動劇烈，預(yù)計下半年價格上升。此外，8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來高速增長，2022年全球8K規(guī)模有望超過700萬臺滲透率提升到2.7%。

1、2020年一季度全球電視面板供應(yīng)受阻，二季度疊加需求下降

2020年1月底爆發(fā)的新冠疫情使春節(jié)后中國大陸面板廠復(fù)工不足，上游原材料短缺，物流運輸受阻，一季度電視面板出貨同比大幅下降9.9%，出貨面積同比下降2.1%。面板產(chǎn)業(yè)集中的東亞地區(qū)快速控制住疫情，產(chǎn)能在2020年3月底基本恢復(fù)，但疫情在全球的蔓延導(dǎo)致電視需求減少，電視品牌在二季度伊始采購信心不足，4月份單月面板出貨量同比斷崖式下降19.3%。

隨著北美需求的提升和中國大陸618促銷的較好表現(xiàn)給予市場信心，5月及6月面板出貨逐漸恢復(fù)，二季度面板出貨65.8百萬片，同比降幅收窄，下降8.5%，受尺寸結(jié)構(gòu)提升的拉動，出貨面積達(dá)到40.2百萬平米，同比增長1.1%。

注：2019年Q1、Q2出貨量增速為5%、2.9%。

2、產(chǎn)能格局重構(gòu)：韓廠退出，中國大陸產(chǎn)能占比5成

韓國面板廠從2019年下半年開始積極自救，大幅退出液晶電視面板產(chǎn)能。而另一方面，中國面板廠商新產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)能聚集中國大陸，全球液晶電視面板產(chǎn)能競爭格局巨變。2019年中國面板廠的液晶電視面板產(chǎn)能面積占比已經(jīng)接近50%，產(chǎn)能持續(xù)增加，全球液晶電視面板產(chǎn)能面積高度向中國大陸廠商聚集。

3、BOE維持榜首，CSOT追趕積極，韓廠大幅減產(chǎn)

受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，2020年上半年BOE出貨量大幅下降，但仍保持行業(yè)首位。CSOT追趕積極，拉近與BOE的市場份額差距。同時HKC，CEC PANDA以及CHOT出貨量持續(xù)了高增長態(tài)勢，中國大陸地區(qū)電視面板出貨面積首次超過50%，行業(yè)的話語權(quán)將進(jìn)一步提升。

注：Sharp出貨面積為2百萬平方米

4、2020上半年全球面板價格波動劇烈，6月起進(jìn)入上升通道

2020年初由于疫情導(dǎo)致面板供給在短期內(nèi)偏緊，2月面板價格漲幅擴大;3月底面板產(chǎn)能基本恢復(fù)，而需求減少，面板止?jié)q。進(jìn)入2020年二季度后，面板價格再次轉(zhuǎn)跌，6月以來受北美、西歐國家市場需求增加以及中國618促銷表現(xiàn)優(yōu)異的影響，市場信心高漲，品牌加大第三季度采購量爭奪市場，面板價格再度反彈;

預(yù)計2020年三季度面板價格在供需失衡下將繼續(xù)快速增長，但是由于電視品牌在海內(nèi)外持續(xù)低價爭奪市場份額，將很快面臨成本壓力，同時第四季度全球消費市場在秋冬疫情可能反復(fù)的陰影下尚不明朗，品牌的采購策略或轉(zhuǎn)向保守，面板價格或?qū)⒃谑袌鲱A(yù)期的上限止?jié)q，進(jìn)入平穩(wěn)通道。

5、8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來高速增長

在畫質(zhì)的提升上，最重要的方向之一是提升分辨率，目前4K已經(jīng)普及，8K成為產(chǎn)業(yè)的熱點。8K產(chǎn)品的推出有望加速改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，面板廠積極規(guī)劃8K產(chǎn)品。目前主力廠商是三星顯示（SDC）和友達(dá)（AUO），但BOE、華星光電等均有積極規(guī)劃。而下游品牌來看，到2020年初幾乎所有的主力品牌都加入8K陣營，其中三星電子最為積極。

隨著8K技術(shù)瓶頸突破，產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，8K面板的成本將隨之下降，帶動出貨規(guī)模和滲透率的提升。預(yù)計2020年全球8K面板市場規(guī)模將在2019年基礎(chǔ)上翻倍，預(yù)計2021年全球8K液晶電視面板的出貨量將達(dá)160萬臺。而2022年全球8K規(guī)模有望超過700萬臺，滲透率提升到2.7%。

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