特斯拉奔向市值1萬億美元，帶飛的是特斯拉的中國學(xué)徒

在美國當(dāng)?shù)貢r間12月10日，特斯拉股價來到了歷史新高654．32美元（一拆五后），市值接近6200億美元，這也是首個市值超過6000億美元的車企，距離1萬元美元市值，似乎也不遠(yuǎn)了。對于瘋起來的特斯拉來說，一個月時間都不需要！

引發(fā)特斯拉這一輪股價暴漲（從11月16日的408美元，不到一個月股價暴漲到654美元，漲幅超過60％）是契機(jī)是特斯拉被納入標(biāo)普500指數(shù)，根據(jù)游戲規(guī)則，部分基金需要被動配置標(biāo)普500指數(shù)成分股。 借著新一輪股價的暴漲，特斯拉在12月8日向SEC（美國證監(jiān)會）提交文件，顯示與高盛、花旗等銀行達(dá)成股權(quán)分配協(xié)議，預(yù)計增發(fā)至多50億美元的股票，而在今年2月份和9月份，特斯拉已經(jīng)分別增發(fā)了23億美元和50億美元的股票，三次增發(fā)累計募集了123億美元的資金。

特斯拉的這一輪增發(fā)，引發(fā)了特斯拉股價的暴跌，跌幅一度超過9％，收盤跌幅為6．99％。不知道這是特斯拉市值奔向1萬億美元的小回調(diào)，還是會造成遙不可及的結(jié)果。不過，對特斯拉來說，重要的是，123億美元通過發(fā)發(fā)股票這樣幾乎零成本方式（代價可能會更大）就到賬了，簡直不能更爽。

關(guān)于特斯拉能不能到1萬億美元市值，到底值不值1萬億美元市值，這些問題都已經(jīng)不需要討論了，因為都有一百種、一千種理由支撐能和不能，值和不值的觀點。本文更想從另外的角度看這個問題：

特斯拉奔向市值1萬億美元，帶飛的是特斯拉的中國學(xué)徒。

趁著股價暴漲增發(fā)股票募集資金的，除了特斯拉，還有特斯拉的中國學(xué)徒——理想汽車和小鵬汽車： 1、12月2日，理想汽車（NYSE：LI）發(fā)布公告，擬增發(fā)擬增發(fā)4700萬股美國存托股票（ADS），凈籌資額約16．020億美元，如果承銷商行使超額配售選擇權(quán)，理想汽車將最高募資約18．405億美元； 2、12月9日，鵬汽車（NYSE：XPEV）發(fā)布公告稱，擬增發(fā)4800萬美國存托股份（ADS），定價為45美元／ADS。以此計算，小鵬汽車此次擬募資總額達(dá)21．6億美元，創(chuàng)中概股史上最大規(guī)模首次股票增發(fā)。

現(xiàn)在，整個市場可能要等的就是蔚來汽車啥時候增發(fā)股票募資了。此前，蔚來、理想和小鵬，包括尚未上市的威馬，都通過今年超級友好的市場環(huán)境，通過pre－IPO、IPO或者債轉(zhuǎn)股、股權(quán)融資等多種方式，每一家都手握著接近200億人民幣的現(xiàn)金儲備。

隨著股價的暴漲，理想和小鵬的一次增發(fā)，就募集了超過100億、甚至是150億人民幣的資金，這樣的募資機(jī)會可能不會再有第二次了，蔚來這個時候不應(yīng)該猶豫，趁著市場環(huán)境好的時候多募資，保證研發(fā)軍備競賽、營銷推廣的的糧草才是王道。 是的，無論是理想，還是小鵬，都是打著這樣的旗號希望完成這一輪增發(fā)。 理想增發(fā)資金的用途：1、新一代電動汽車技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電；2、下一個BEV（Battery Electric Vehicle）平臺和未來車型的研發(fā)；3、自動駕駛技術(shù)和解決方案的研發(fā)。

小鵬增發(fā)資金的用途：1、智能電動汽車以及軟件、硬件和數(shù)據(jù)的研發(fā)技術(shù)；2、銷售和市場推廣以及銷售和服務(wù)渠道的拓展和超級充電網(wǎng)絡(luò)，以及拓展國際市場；3、智能電動汽車核心技術(shù)的潛在戰(zhàn)略投資；4、一般公司用途，包括營運(yùn)資金需求。 為什么說這樣的募資環(huán)境，可能不再有呢？

下面是造車新勢力股價可能的潛在風(fēng)險： 1、處于高位的美股，在新總統(tǒng)拜登上臺后，走勢會是怎么樣？會不會影響到包括特斯拉、蔚來、理想和小鵬等在內(nèi)的新能源汽車的股價走勢，畢竟，就銷量、營收規(guī)模、增速等所有財務(wù)模型，都是失效的； 2、理想和小鵬必然要面臨的解禁壓力，對于VC來說，看著賬面如此高倍數(shù)的回報，迅速套現(xiàn)回報LP才是王道，一旦猶豫，發(fā)生了類似蔚來從6塊多暴跌到1塊多的情況，GP就無法向LP交代了；

3、小鵬的銷量造假問題在發(fā)酵，理想的斷軸質(zhì)量問題、自動駕駛功能問題在發(fā)酵，這些都是自身的問題，一旦被放大可能會引發(fā)拋售，甚至是投資人的集體訴訟，從而可能會葬送現(xiàn)在的大好局面； 在2021年，造車新勢力遇到的挑戰(zhàn)會更多，好在，在2020年，意想不到的疫情，導(dǎo)致各國央行大放水，然后推高了特斯拉的股價，從而讓蔚來、理想、小鵬、威馬等，都獲得了大量資金的支持，儲備了足夠的現(xiàn)金。 但是，未來的挑戰(zhàn)會更大，并且可能的核心競爭力的大調(diào)整，沒有積累核心競爭力的企業(yè)，可能會在新一輪的競爭中掉隊，這也是為何蔚來要去做芯片、要招募任少卿過來主導(dǎo)NIO Pilot的開發(fā)；理想要招來CTO王凱全面主持技術(shù)研發(fā)；小鵬也在XPilot上投入了更多的資源。 在接下來的日子里，造車新勢力面臨的挑戰(zhàn)包括了：

1、特斯拉Model Y的強(qiáng)勢上市，中國人最喜歡的SUV車型，也是目前造車新勢力，包括蔚來、理想、小鵬和威馬主打的車型，將會遭遇最強(qiáng)大的競爭對手；

2、大眾MEB，根據(jù)大眾的規(guī)劃，從2021年開始將會在中國投入更多的純電動車型，vw．os獲得了大量的資源投入，但這些軟件和服務(wù)沒有本土化支撐的話，大眾真可能會失去中國市場，但瘦死的駱駝比馬大； 3、有著非常強(qiáng)自研能力的比亞迪的挑戰(zhàn)，比亞迪自研了刀片電池技術(shù)，并且要在自動駕駛領(lǐng)域投入資源，包括芯片制造、自動駕駛算法，還有就是服務(wù)的提供，比亞迪在技術(shù)上的投入不可小覷，今年股價的增長也反應(yīng)了市場對其的期待；

4、傳統(tǒng)車企＋科技公司的挑戰(zhàn)，上汽＋阿里的智己汽車，北汽＋華為的ARCFOX，長安＋華為的高端品牌，這些合作的車企，將會在2021年開始上市，或許能攪動一池春水； 5、三年后的華為，是否會造車，這幾乎是毫無疑問的答案；還有就是蘋果是否會造車，雖然蘋果剛剛又調(diào)整了汽車業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，并且被媒體曝出正在搭建供應(yīng)鏈，預(yù)計在2024－2025年推出Apple Car，這個時間點可能是與華為同步，以蘋果的能力，一旦發(fā)布，就是石破驚天！ 最后，回到特斯拉市值是否會到1萬億美元，就目前的股價而言，只要特斯拉的股價再到1055美元，市值就是1萬億美元，相比而言，漲幅也就是50％而言，特斯拉瘋起來，一個月的時間都不用，但這會發(fā)生嗎？

如果特斯拉突破1萬億美元，蔚來市值突破1000億美元完全不在話下，能不能更多，就要看市場的情緒了，是的，就是要資金的炒作情緒，因為，任何的基本面都是不足以支撐的，包括特斯拉，也是不足以支撐的。 如果特斯拉市值1萬億美元，這會是有史以來，最大的資本泡沫，還是特斯拉朝著10萬億美元市值的開端？！

責(zé)任編輯：xj