2020中國半導(dǎo)體年度一級市場投資超1400億元，為史上最高

受美國技術(shù)壁壘刺激國產(chǎn)替代需求愈發(fā)強烈，中國半導(dǎo)體企業(yè)和資本市場的彌合共進愈發(fā)明顯。2020中國半導(dǎo)體年度一級市場投資超1400億元，為史上最高。以支持“核心科技”企業(yè)直接融資的科創(chuàng)板為例，在市值十強中，半導(dǎo)體公司數(shù)量占據(jù)了半壁江山，且在業(yè)績表現(xiàn)方面長期領(lǐng)跑。2020年全年在A股市場中，半導(dǎo)體公司市值的平均漲幅約為40%~50%。不僅整體投融資案例數(shù)量總金額有了成倍的增加，單筆融資金額也有大的突破。

按產(chǎn)業(yè)鏈分布，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可大致分為設(shè)計、制造、封測、材料和設(shè)備等環(huán)節(jié)。從產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)來看，對投資額要求不高的半導(dǎo)體設(shè)計仍是投資主體，2020年占到半導(dǎo)體領(lǐng)域總投資案例數(shù)的接近七成。值得關(guān)注的是，以往較為弱勢的半導(dǎo)體材料和設(shè)備領(lǐng)域的投資案例在2020年快速增長，在總量中所占的比重從2019年的13%攀升至19%，雖然這兩個領(lǐng)域的項目普遍還處于早期階段，但明顯可見中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)正在均衡化發(fā)展。

從融資輪次分布來看，仍有超過45%的投資發(fā)生在A輪及A輪之前，這說明中國半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)企業(yè)廣泛處于早期發(fā)展階段，投資者在決策前應(yīng)充分遵守理性原則評估分析。另外，D輪及以后的投資比例較2019年高了近10%。這與科創(chuàng)板的成熟有直接關(guān)系，在投資后期擁有千萬級穩(wěn)定營收且管理相對成熟半導(dǎo)體企業(yè)對于許多初入半導(dǎo)體行業(yè)投資機構(gòu)來說是更為穩(wěn)妥的選擇。

從出資方看， 2020年，越來越多的頭部機構(gòu)也紛紛進場加大在半導(dǎo)體行業(yè)的融資，如紅杉資本、高瓴資本、深創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、IDG、祥峰投資、啟明創(chuàng)投、經(jīng)緯中國、源碼資本等。此外，產(chǎn)業(yè)投資方也是2020年半導(dǎo)體投資市場重要的參與方，包括中芯國際的聚源資本、華為旗下的哈勃投資、小米長江基金、京東方背景的芯動能、?？低?/u>的中電?？狄约癘PPO、Intel都在半導(dǎo)體領(lǐng)域有所布局。