模擬芯片市場的變與不變

從2015年至今，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)中就發(fā)生了許多并購事件，在這其中也不乏通過并購交易而改變了某個細(xì)分領(lǐng)域格局的情況的發(fā)生。

相對于汽車芯片龍頭在5年內(nèi)發(fā)生了兩次易主的情況，模擬芯片領(lǐng)域雖不乏巨頭之間的并購，但這個細(xì)分市場的表現(xiàn)卻顯得十分穩(wěn)定。

在這種情況之下，模擬芯片市場的變與不變，值得我們?nèi)ヌ骄俊?/p>

穩(wěn)定的模擬芯片市場

模擬芯片市場很穩(wěn)定。

從ICinsights發(fā)布的最新的全球十大模擬廠商排行榜中看，德州儀器（TI）以102億美元的模擬芯片銷售額和19％的市場份額，繼續(xù)坐穩(wěn)2019年模擬芯片供應(yīng)商龍頭的位置。ADI緊隨其后，英飛凌、ST以及Skyworks分列三、四、五位。

ICinsights統(tǒng)計的2017、2018兩年的數(shù)據(jù)當(dāng)中，這前十大模擬芯片企業(yè)也并沒有太大的變化——TI、ADI依舊穩(wěn)居模擬市場前兩名，全球前十大模擬芯片廠商沒有一人出局。

如果說，這是2015年并購高潮之后的模擬芯片市場格局，那么在這前后，模擬市場變天了嗎？依然是從ICinsights提供的數(shù)據(jù)上看，從整體上看，全球十大模擬芯片廠商還是熟悉的配方，唯一不太一樣的是，他們的排名情況。

而排名的變化也是穩(wěn)定的模擬市場中的最大變數(shù)。

平靜之下的暗潮洶涌

這種模擬芯片市場的變化與收購不無關(guān)系。

從模擬芯片龍頭TI的身上來看，自1996年，TI開始轉(zhuǎn)型發(fā)展模擬芯片業(yè)務(wù)以后，在此后的5年當(dāng)中，他先后收購了Silicon Systems、Unitrode、Power Trends以及Burr-Brown。到了2011年，TI為了進一步擴大其在模擬領(lǐng)域中的地位，又斥資65億美元收購1995年排名第三美國國家半導(dǎo)體（NS），此番收購后，TI在通用模擬器件的市場份額達(dá)到17%，大大超越后面的競爭對手，奠定了如今他們在模擬芯片市場中不可撼動的地位。

而從第二名ADI的身上，則讓我們看到了模擬市場上的“最大”變數(shù)。從2015到2020的這幾年間，從全球前十大模擬芯片廠商中消失的兩個玩家——Linear和maxim，他們都是被ADI收購的。2015年，ADI通過收購Linear一舉超越Infineon的市占，成為僅次于德州儀器的第二大模擬IC廠商，改變了當(dāng)時模擬市場的排名。而去年，ADI斥資210億美元收購Maxim后，雖然在市占上沒有超越龍頭TI，但完成這筆交易之后，結(jié)合Maxim在車用、數(shù)據(jù)中心市場的強項，以及ADI在工業(yè)、通訊、數(shù)字醫(yī)療等市場的強項，還有在電源管理方面Maxim以應(yīng)用為導(dǎo)向的方案能夠補足ADI廣泛的產(chǎn)品組合，助力ADI在接下來的發(fā)展更具競爭力。

除了排名在前兩位的模擬芯片廠商在收購上有所動作以外，位列全球前十大榜單中的其他企業(yè)也在進行著大大小小的收購。

在這其中，不得不提到的幾筆收購，包括英飛凌以 90 億歐元收購了賽普拉斯，而模擬IC也是賽普拉斯的優(yōu)勢之一。眾所周知，英飛凌是著名的汽車電子廠商，在電源管理和功率半導(dǎo)體中排名靠前，而通過收購賽普拉斯后，他們不僅將在汽車芯片領(lǐng)域有所突破，在模擬芯片領(lǐng)域或許也能迎來更好的發(fā)展。

同樣是作為一家汽車芯片廠商，瑞薩在模擬芯片市場中也占有一席地位。在2015到2021年間，瑞薩發(fā)起了三筆收購，包括2016年，瑞薩以32億美元收購了Intersil，intersil是業(yè)界少有的幾家能提供高性能電源和功率半導(dǎo)體，特別是數(shù)字電源的廠商之一，有了他的加入，會增強瑞薩在這些方面的實力；2018年，瑞薩又發(fā)布公告稱公司將以約67億美元收購IDT，該筆收購的意義在于通過對模擬混合信號產(chǎn)品公司的收購?fù)晟飘a(chǎn)品陣容，支持瑞薩電子的發(fā)展戰(zhàn)略。據(jù)悉，IDT的模擬混合信號產(chǎn)品，包括傳感器、高性能互聯(lián)、射頻和光纖以及無線電源，與瑞薩電子 MCU、SoC和電源管理IC相結(jié)合。在今年當(dāng)中，瑞薩在收購方面再次有了新的消息——他們將以60億美元的價格收購Dialog，據(jù)相關(guān)報道顯示，瑞薩電子在汽車微控制器領(lǐng)域擁有約30%的全球市場份額，一直在設(shè)法提高其用于處理聲、光和溫度等信號的模擬芯片市場份額，而Dialog所主攻的模擬芯片可用于處理聲音、光線等模擬信號，主要用在通信、汽車、工業(yè)等領(lǐng)域，占15%的市場。

汽車市場的發(fā)展在一定程度上加劇了模擬芯片廠商的競爭，但除了這個市場以外，模擬芯片廠商的收購并沒有停止。Microchip發(fā)起的兩筆收購也值得關(guān)注，一個是2016年，Microchip以35.6億美元收購了Atmel ，另外一個是在2018年，Microchip以85.5 億美金收購了Microsemi，據(jù)了解，Microchip收購Microsemi 后，不僅能加強其在該航空航天和國防領(lǐng)域的實力，還將提升Microchip在計算和通信領(lǐng)域的基礎(chǔ)實力。

從這些并購上來看，除非是巨頭之間的并購，想要撼動這個市場的格局是一件十分困難的事。究其原因上看，模擬芯片市場是一塊發(fā)展相對成熟的市場，在技術(shù)發(fā)展上看，龍頭企業(yè)具有較強的實力。另外一方面，處于龍頭地位的企業(yè)，他們的毛利十分之高，這有利于他們有機會拓展更多的新的產(chǎn)品，搶占新興的市場領(lǐng)域，繼續(xù)擴大他們在模擬市場的優(yōu)勢。

這也說明，規(guī)模大小影響著模擬芯片廠商的發(fā)展，因此，在物聯(lián)網(wǎng)、汽車市場發(fā)展的兩波浪潮當(dāng)中，全球前十大模擬廠商身上也發(fā)生了多筆收購。

但從另外一個角度看，雖然，收購榜單之外的企業(yè)對于他們在模擬市場的排名并沒有明顯的提升，但對于整個模擬芯片市場來說，前十大廠商的收購，或許將會改變榜單之外的廠商發(fā)生改變。換言之，如果前十大廠商加強對榜單之外廠商的收購，或許也會使模擬芯片市場變得更加集中（從2019年的數(shù)據(jù)來看，該年整體模擬IC市場規(guī)模達(dá)到552億美元，前十大模擬IC廠商總和占了62%，約為342億美元，比2018年占比60%提高了兩個百分點）。

榜單以外，還有機會嗎

從全球前十大模擬芯片廠商榜單之外的市場中看，這個市場也存在著一些變化。

在今年當(dāng)中，彭博社援引消息人士的話報道稱，全球知名的半導(dǎo)體廠商Silicon Labs正考慮出售其 模擬 芯片業(yè)務(wù)。知情人士說，Silicon Labs正在與 財務(wù) 顧問合作商討出售該部門，售價可能在20億至30億 美元 之間，甚至可能更高。

Silicon Labs這一舉動，似乎在昭示這著一種信號——對于一些擁有其他產(chǎn)品線的公司來說，模擬業(yè)務(wù)或許已經(jīng)不能夠為公司未來的發(fā)展起到關(guān)鍵性的作用，集中精力發(fā)展其他核心業(yè)務(wù)，將模擬業(yè)務(wù)剝離給其他公司或許將成為一種趨勢。

除了這樣的趨勢，榜單之外還存在著另外一股勢力，即受到各種不確定因素影響而崛起的新玩家。

在芯片國產(chǎn)化不斷向前推進的過程當(dāng)中，模擬芯片也成為了本土芯片玩家關(guān)注的焦點。從國內(nèi)模擬芯片市場發(fā)展前景上看，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，我國使用的模擬集成電路產(chǎn)品約占世界產(chǎn)量的45%，而我國的模擬芯片產(chǎn)量僅占世界份額10%左右，模擬芯片國產(chǎn)化率不足1%。

在這種情況之下，國內(nèi)也涌現(xiàn)了一批致力于模擬芯片的玩家，包括圣邦股份、晶豐明源、士蘭微、南芯、思瑞浦、矽力杰、韋爾股份、納芯微等企業(yè)在近幾年中都得到了快速的成長。

從國內(nèi)模擬廠商的發(fā)展來看，國內(nèi)模擬芯片玩家都在積極擴大其產(chǎn)品線。

根據(jù) 思瑞浦 日前發(fā)布 對外投資 暨 關(guān)聯(lián)交易 公告 。公告顯示， 公司 擬與 關(guān)聯(lián)方 義烏華芯遠(yuǎn)景 創(chuàng)業(yè) 投資 中心（有限 合伙 ）、無限啟航 創(chuàng)業(yè)投資 （天津）合伙 企業(yè) （有限合伙）共同向北京士模微電子有限責(zé)任公司 增資 。其中，公司以 自有資金 投資750萬元，占本次增資后標(biāo)的公司 注冊資本 的5%。 思瑞浦 表示，士模微主要面向各類應(yīng)用提供高性能ADC/DAC芯片和全集成信號鏈芯片的系統(tǒng)級解決方案。公司與標(biāo)的公司處于同一行業(yè)，且在ADC/DAC等高性能芯片 產(chǎn)品 的設(shè)計及銷售業(yè)務(wù)方面相互關(guān)聯(lián)，未來具有優(yōu)勢互補，實現(xiàn) 戰(zhàn)略 協(xié)同的合作空間。本次對士模微進行增資符合公司未來在上述領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局和發(fā)展 規(guī)劃 ，同時有望獲得一定的投資回報，增強公司盈利能力。

除了豐富產(chǎn)品以外，也有不少國內(nèi)模擬廠商認(rèn)為，IDM或許能夠促進國內(nèi)模擬芯片廠商更上一層樓。

矽力杰股份有限公司董事長陳偉曾在第十五屆“中國芯”集成電路產(chǎn)業(yè)促進大會上表示，自主研發(fā)、投資并購以及IDM模式是國內(nèi)模擬芯片發(fā)展的三大必要條件。IDM模式不僅能在研發(fā)的過程中整合內(nèi)部優(yōu)勢，還能在利潤上帶來一定的提升。（從實踐上看，2018年，矽力杰聯(lián)合其他單位計劃在青島投建12英寸先進模擬芯片產(chǎn)業(yè)制造基地項目。）

士蘭微作為我國IDM模式的代表之一，他們也在計劃擴大其生產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)近日相關(guān)報道顯示，為滿足市場需求，士蘭微海滄項目第一條12寸生產(chǎn)線在一期產(chǎn)能的基礎(chǔ)上持續(xù)擴產(chǎn)，預(yù)計第二條12寸芯片生產(chǎn)線大概率會比原計劃提前開工建設(shè)。

除此之外，納芯微也在今年啟動了上市科創(chuàng)板的計劃。據(jù)悉，目前，納芯微聚焦在模擬信號鏈領(lǐng)域，產(chǎn)品主要包括傳感器、調(diào)理芯片和隔離器件三大品類。

從國內(nèi)廠商的發(fā)展情況來看，國內(nèi)模擬廠商很多都是選擇從一個產(chǎn)品線領(lǐng)域切入，在國產(chǎn)化的潮流下，他們得以發(fā)展了起來。此外，新興市場也帶給了新玩家新的發(fā)展機會，對于其他規(guī)模較小的模擬芯片廠商來說，這些新玩家沒有歷史包袱，更有利于他們在新興市場闖出一片天地。但從毛利率上看，國內(nèi)模擬芯片廠商與行業(yè)巨頭之間還存在著較大的差距，因此，對于榜單之外的國內(nèi)模擬芯片玩家來說，還有一段很長的路需要他們?nèi)ヌ剿鳌?/p>

縱觀整個模擬芯片市場，他的發(fā)展更像一個摩天輪，這個市場像是動也不動，但它的確是轉(zhuǎn)動著的。
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