三星利潤暴跌，鎧俠西數(shù)重啟合并，這個存儲市場冷冰冰

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃山明）近日，據(jù)外媒報道，三星的設備解決方案（DS）部門，預計其2023年的營業(yè)利潤為13.1萬億韓元左右，這意味著三星2023年半導體業(yè)務的年度營業(yè)利潤將是分析師預測的一半。為此不少分析師也紛紛下調(diào)三星電子2022年第四季度利潤，預計將暴跌58%達到六年來的最低水平。

與此同時，市場傳言稱，鎧俠與西部數(shù)據(jù)已經(jīng)重啟交易談判，可能促使這兩家技術(shù)存儲公司的合并。而這一切，都與低迷的存儲市場密不可分。

利潤暴跌的三星與重啟合并的鎧俠

作為全球最大的NAND與DRAM芯片生產(chǎn)商，三星最近一年卻過得并不太順，尤其是從2022年第四季度業(yè)績來看，三星將迎來重創(chuàng)。據(jù)分析機構(gòu)Refinitiv預估，三星在2022年四季度營業(yè)利潤將達到7.18萬億韓元，同比下降50%。

而其他機構(gòu)的分析師看法則更加悲觀，Macquarie Research分析師預測三星四季度營業(yè)利潤僅為5.5萬韓元，這將是自2016年第三季度以來的最低水平。而Daiwa Capital Markets 分析師預計營業(yè)利潤更是低至4.9萬億韓元，同比暴跌65%。

對于三星業(yè)績的悲觀預測主要來源于內(nèi)存價格的快速下跌，三星的半導體業(yè)務中，NAND與DRAM業(yè)務占公司營業(yè)利潤的50%左右。而內(nèi)存價格的下跌主要由于智能手機、個人電腦需求的降低，在2022年7-9月份，這兩大消費電子產(chǎn)品便開始轉(zhuǎn)為供過于求。受此影響，用于數(shù)據(jù)存儲的存儲器至2022年下半年起便快速轉(zhuǎn)為供應過剩。

美國美光科技的CEO桑喬伊·莫羅特亞在其最近的財報發(fā)布會上便表示，市場供應過剩的情況已經(jīng)導致銷售價格下滑，2022年9-11月美光科技營收同比下降幅度達到47%。

由于半導體的制造需要數(shù)月時間，因此影響現(xiàn)在供應量的是2022年中期的產(chǎn)量。并且三星、SK海力士、美光、鎧俠等存儲廠商已經(jīng)開始通過增加自身庫存來調(diào)整供應量之外，在去年10月份以后便開始進行大幅減產(chǎn)，但供應的減少并未跟上需求的下滑。

市場需求的下滑不僅讓鎧俠開始大幅減產(chǎn)，近日更是有外媒傳出，西部數(shù)據(jù)已經(jīng)重啟與鎧俠的交易談判，該交易可能會促進兩家企業(yè)進行聯(lián)合。據(jù)消息人士透露，目前交易情況仍不明朗，但雙方正就合并成為一家上市公司進行討論，談判仍處于初級階段，也可能以未達成協(xié)議而告終。

在2021年，市場便傳出西部數(shù)據(jù)與鎧俠就合并事宜進行過深入談判，而這筆交易金額可能超過200億美元，不過后續(xù)談判一度陷入僵局。近期重啟該項談判，或許是存儲市場的變化對兩家公司對自身策略進行了一定的調(diào)整。

其實西部數(shù)據(jù)早與鎧俠聯(lián)合成立了合資企業(yè)，雙方共同擁有兩座在日本的晶圓廠，合計生產(chǎn)的NAND閃存已經(jīng)超過了業(yè)內(nèi)同行，兩家控制著市場超過三分之一的NAND閃存與HDD供應。

雖然受到存儲市場下滑的驅(qū)動，加速了兩家企業(yè)的合并意愿，但真正合并后將影響整個市場的競爭格局，也會遭到各國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)的審查，或許會比當年SK海力士收購英特爾3D NAND和存儲業(yè)務的交易更嚴苛。

冷冰冰的存儲市場

作為在半導體市場中占比最高的分支，存儲器一直備受各大廠商的重視，畢竟在如今的電子產(chǎn)品中存儲器已經(jīng)成為標配，據(jù)統(tǒng)計2021年存儲器市場空間大約在1600億美元。

存儲器作為一項標準化產(chǎn)品，已經(jīng)在國際市場上發(fā)展得較為成熟，產(chǎn)業(yè)隨著庫存、需求、產(chǎn)能的變化具有明顯的周期性，這也讓廠商的生產(chǎn)與盈利情況跟隨行業(yè)周期性波動而發(fā)生劇烈波動。

2021年受到市場需求快速上漲的影響，各大廠商在擴產(chǎn)方面較為樂觀，NAND與DRAM供不應求，但隨著需求端在2022年開始下降，行業(yè)便急轉(zhuǎn)直下進入供過于求。有機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022年NAND市場增長率僅有23.2%，為近8年來最低的增長數(shù)值；DRAM增長率僅有19%，并預測2023年將進一步降低至14.1%。

同時，2023年的存儲芯片市場也并不樂觀。在研究機構(gòu)TechInsights 收購 ICinsight 后，近期發(fā)布2023年半導體相關(guān)市場情況分析稱，內(nèi)存市場情況低迷持續(xù)影響相關(guān)廠商資本支出減少與擴產(chǎn)計劃放緩。

目前存儲芯片市場持續(xù)低迷，也使得存儲芯片設備訂單需求持續(xù)下降，目前已經(jīng)創(chuàng)下至2019年9月以來的新紀錄。

盡管許多廠商在半導體供應量的抑制和庫存消化已經(jīng)逐步取得了進展，但市場預計智能手機的半導體恢復供需平衡可能要等到2023年10月份以后，而PC用半導體也需要等到2023年的下半年。

為了應對目前的困境，不少廠商開始考慮采取一些新的措施。如三星正在考慮推出高端存儲芯片租賃服務作為其新的商業(yè)模式，確保在價格轉(zhuǎn)為波動時也能夠確保穩(wěn)定銷售以及收益情況。

有消息人士稱，三星電子近期的“內(nèi)存即服務”（memory as a service，MaaS）已敲定為新業(yè)務。三星計劃將用于高性能計算的內(nèi)存半導體，如下一代CXL DRAM封裝和SSD數(shù)據(jù)存儲設備，通過收費方式轉(zhuǎn)租給谷歌等云服務公司。

對于客戶而言，將可以通過預先設定的合同價格達成交易來降低與芯片購買的相關(guān)成本，并在該芯片整個生命周期中都能獲得系統(tǒng)管理服務。而對于三星來說，MaaS業(yè)務可以確保穩(wěn)定的銷售與收益，即便是在行業(yè)下行周期中芯片價格大幅下跌的情況下。當前三星已經(jīng)將該項新業(yè)務介紹給了客戶，三星電子希望新業(yè)務能夠占DRAM業(yè)務整體銷售收入的10%以上。

表面上來看，此舉為三星在業(yè)務上的新拓展，但仔細思考就能發(fā)現(xiàn)，這項新業(yè)務與三星原有的存儲芯片售賣業(yè)務形成了一定沖突，畢竟客戶用更實惠的價格租賃了存儲芯片，那么購買的數(shù)量必然會更少。

再結(jié)合此前眾多分析師所預測的三星盈利大幅下滑的情況，可見三星的存儲業(yè)務形勢并不樂觀，而之所以推出可能導致未來盈利進一步下滑的MaaS業(yè)務，可能是三星希望在如今整體市場下滑的時刻，通過變相降價的方式來獲得與其它芯片制造商的競爭優(yōu)勢。

寫在最后

存儲器的上一輪衰退潮發(fā)生在2019年，由于當年智能手機這一最大終端市場的需求下降，使得上游供應鏈堆積了大量庫存，智能手機制造商的需求也大幅下降，彼時用于智能手機的NAND與DRAM的平均售價也出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。

如今的這一輪存儲市場的衰退潮有點類似于2019年，但不同的點在于受到疫情、通貨膨脹、 全球地緣沖突等外部因素影響后，讓用戶對于手機、PC等消費電子的需求下滑更為明顯。盡管這幾年數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)等領域開始有了新的增長，但這些行業(yè)的增長未必能夠彌補智能手機、PC需求下滑所帶來的影響，而這一趨勢或?qū)⒊掷m(xù)到今年年底。因此，對于相關(guān)廠商而言，如何度過今年的存儲寒冬，才是首要大事。