深扒10家國(guó)內(nèi)電源管理IC上市企業(yè)2022財(cái)報(bào)，近一半的企業(yè)盈利“腰斬”

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，電源管理芯片賽道上的企業(yè)陸續(xù)發(fā)布《2022年年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告》，向大眾提交最新的成績(jī)單。

據(jù)電子發(fā)燒友統(tǒng)計(jì)，目前發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)的電源管理芯片企業(yè)共有16家，它們分別是明微電子、力芯微、晶豐明源、賽微微電、臻鐳科技、英集芯、希荻微、燦瑞科技、杰華特、芯朋微、必易微、帝奧微、天德鈺、全志科技、思瑞浦、艾為電子。此次，我們主要針對(duì)電源管理芯片業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)分析。

在消費(fèi)電子需求持續(xù)波動(dòng)下，以電源管理芯片為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)，2022年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)呈現(xiàn)怎樣的變化？浮現(xiàn)出哪些經(jīng)營(yíng)問(wèn)題？業(yè)務(wù)布局又有哪些新變化？

2022年國(guó)內(nèi)主要電源管理IC上市公司業(yè)績(jī)排名

在16家披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)的電源管理芯片企業(yè)中，PMIC業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%的，只有10家，如上圖所示。

在營(yíng)收方面，上述10家以電源管理芯片為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)，2022年總營(yíng)收達(dá)72.63億元。細(xì)分來(lái)看，營(yíng)收超過(guò)10億的企業(yè)僅有晶豐明源、杰華特。其中杰華特以14.47億元領(lǐng)跑營(yíng)收榜，晶豐明源以10.77億元位居第二，英集芯排名第三，距離10億元俱樂(lè)部?jī)H相差1.33億元。

此外，要提及的是韋爾股份和圣邦股份，雖然這兩大企業(yè)目前尚未披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，但從它們的半年報(bào)來(lái)看，韋爾股份和圣邦股份的電源管理芯片業(yè)務(wù)早在2022年上半年便已實(shí)現(xiàn)10億元營(yíng)收，具體分別為18.08億元、11億元。

在凈利方面，營(yíng)收規(guī)模排名第二的晶豐明源凈利陷入虧損狀態(tài)，全年預(yù)計(jì)虧損2.07億元。晶豐明源8成以上的營(yíng)收來(lái)源于LED照明驅(qū)動(dòng)芯片，去年其前三季度LED照明驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)量下降明顯、渠道庫(kù)存積壓、上游原材料成本高，影響了晶豐明源的利潤(rùn)。這也是晶豐明源近8年來(lái)，首次出現(xiàn)凈利虧損，但這種虧損不太可能持續(xù)到2023年。

今年是疫情放開(kāi)后的第一年，終端消費(fèi)類(lèi)需求將會(huì)逐步回升，目前晶豐明源LED照明驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的庫(kù)存水位已回到合理水平，終端客戶提貨意愿明顯，而且其產(chǎn)品正逐步進(jìn)入到比較高端的商業(yè)照明領(lǐng)域，新拓展的AC/DC、DC/DC電源管理芯片也取得了一定的突破，陸續(xù)有產(chǎn)品推向市場(chǎng)，后續(xù)這兩大新產(chǎn)品線對(duì)企業(yè)收入的貢獻(xiàn)也將加大。今年1月，晶豐明源還率先推出新品雙路16相數(shù)字控制器BPD93036，該產(chǎn)品滿足了大電流、多協(xié)議、多路輸出的應(yīng)用需求。未來(lái)，晶豐明源表示DC/DC產(chǎn)品線將推出包含多相控制器、DrMos、eFuse和POL產(chǎn)品在內(nèi)的整體產(chǎn)品方案。

杰華特和晶豐明源的凈利規(guī)模基本一樣，此外值得一提的是帝奧微。雖然帝奧微營(yíng)收排名靠后，但是其凈利潤(rùn)1.74億元，為上述10家電源管理芯片企業(yè)中最高的。雖然需求端持續(xù)波動(dòng)，但帝奧微表示公司DC/DC、開(kāi)關(guān)、運(yùn)放等特色產(chǎn)品毛利還較為穩(wěn)定。2021年帝奧微毛利率較2020年大幅提升16.3個(gè)百分點(diǎn)，2022年其毛利率為55.02%，較上年同期增加1.38個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力快速提升，高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下毛利率穩(wěn)定，這是帝奧微實(shí)現(xiàn)較高凈利潤(rùn)的重要原因。

整體業(yè)績(jī)較2021年下滑，近一半的企業(yè)盈利“腰斬”

在2021年，10家電源管理芯片業(yè)務(wù)占比超50%的企業(yè)均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)，并且全部企業(yè)營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，其中必易微凈利潤(rùn)更是翻漲5倍多、晶豐明源翻漲8倍多。

但到了2022年，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙重增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量顯著減少至3家，并且沒(méi)有出現(xiàn)業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)的企業(yè)，近一半的企業(yè)盈利“腰斬?？傮w來(lái)看，2022年電源管理IC企業(yè)的業(yè)績(jī)較2021年整體下滑較為嚴(yán)重。

細(xì)分來(lái)看，營(yíng)收下滑最嚴(yán)重的是去年剛上市的賽微微電。2022年賽微微電實(shí)現(xiàn)約2億元的營(yíng)收，較上年同期減少41.09%。賽微微電表示，營(yíng)業(yè)收入下降主要系全球局勢(shì)波動(dòng)、疫情反復(fù)等因素影響，公司所處的下游行業(yè)尤其是消費(fèi)電子需求持續(xù)不振，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度放緩，產(chǎn)品出貨量減少。

賽微微電主營(yíng)產(chǎn)品以電池管理芯片為核心，產(chǎn)品涵蓋電池安全芯片、電池計(jì)量芯片、充電管理芯片、電池采樣及均衡芯片，產(chǎn)品最主要應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、TWS耳機(jī)、電動(dòng)工具、輕型電動(dòng)車(chē)輛、吸塵器領(lǐng)域。去年應(yīng)用終端需求不足，或許是賽微微電營(yíng)收下滑的原因，但這并不是唯一的原因，因?yàn)樵谛枨笞钔⒌?021年，賽微微電也沒(méi)有交出十分亮眼的成績(jī)單。

產(chǎn)品線豐富度不足，或許也是影響其業(yè)績(jī)下滑、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢的原因之一。成立于2009年的賽微微電，雖然進(jìn)入電池管理芯片領(lǐng)域的時(shí)間較早，但其產(chǎn)品型號(hào)種類(lèi)目前僅有170余種。而同行企業(yè)中，國(guó)外TI擁有80000余款產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)上市公司圣邦股份和思瑞浦也擁有1600余款和1200余款產(chǎn)品。賽微微電產(chǎn)品的豐富程度較明顯地落后于同行企業(yè)，未來(lái)可能需要更進(jìn)一步加快新產(chǎn)品研發(fā)的速度。

凈利潤(rùn)下滑最嚴(yán)重是希荻微。2021年希荻微剛扭虧為盈，但好景不長(zhǎng)，到2022年便再度由盈利轉(zhuǎn)虧損，全年凈虧損達(dá)1637.17萬(wàn)元人民幣。雖然希荻微在積極拓展車(chē)規(guī)產(chǎn)品，但目前其營(yíng)收仍主要依賴(lài)以手機(jī)端為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。希荻微在手機(jī)端主要有DC/DC、充電管理、端口保護(hù)及信號(hào)切換這三條產(chǎn)品線。第四大手機(jī)產(chǎn)品線是其先前宣布并入的韓國(guó)動(dòng)運(yùn)AF/OIS產(chǎn)品線。

而2022年以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)低迷，消費(fèi)電子產(chǎn)品需求持續(xù)下滑，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格回落，這是導(dǎo)致希荻微凈利虧損的主要原因。此外，希荻微近年積極拓展汽車(chē)、工業(yè)、通訊應(yīng)用領(lǐng)域，在車(chē)規(guī)、工規(guī)項(xiàng)目研發(fā)支出過(guò)大，也是影響其凈利虧損的原因之一。目前，希荻微針對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)，主要推出的產(chǎn)品是給GPU供電的DC/DC，此外希荻微對(duì)外表示，2023年會(huì)逐步有新品釋放。2023年，希荻微的車(chē)規(guī)DC/DC產(chǎn)品、電荷泵和鋰電池快充的充電管理產(chǎn)品線預(yù)計(jì)增長(zhǎng)最為快速，這也是其實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的重要希望。

3家PMIC企業(yè)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)！

對(duì)于電源管理芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)，2022年是極具挑戰(zhàn)的一年。在業(yè)績(jī)集體下滑中，獨(dú)樹(shù)一幟的是那些實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)的少數(shù)企業(yè)。在上述10家電源管理芯片企業(yè)中，2022年僅有三家實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，它們分別是英集芯、燦瑞科技、杰華特。

其中英集芯，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.67億元，較上年同期增長(zhǎng)11.09%；取得歸母凈利潤(rùn)為1.60億元，較上年同期增長(zhǎng)1.60%。在終端市場(chǎng)需求疲軟下，英集芯加大60%的研發(fā)投入，2022年盈利仍保持正向增長(zhǎng)，是較為難得的。

英集芯表示，公司始終以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，持續(xù)保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額領(lǐng)先，并不斷拓展新興市場(chǎng)，致使公司銷(xiāo)售額持續(xù)提升，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)了解，英集芯正逐步拓展物聯(lián)網(wǎng)芯片、智能音頻處理芯片、信號(hào)鏈芯片等產(chǎn)品，持續(xù)發(fā)力智能音頻處理、家用電器、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，致力打造公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

燦瑞科技，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.96億元，較上年同期上升10.92%；歸母凈利潤(rùn)為1.34億元，較上年同期上升7.36%。以電源管理芯片和智能傳感器芯片為主營(yíng)產(chǎn)品的燦瑞科技，雖然其消費(fèi)電子領(lǐng)域需求疲軟，但受益汽車(chē)及工業(yè)板塊的高景氣度，2023年?duì)N瑞科技汽車(chē)及工業(yè)類(lèi)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)迅速。

杰華特，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.47億元，同比增長(zhǎng)38.94%；并實(shí)現(xiàn)1.61億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)13.28%。杰華特主要是通過(guò)銷(xiāo)售DC-DC芯片、AC-DC芯片獲取收益，對(duì)于2022年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)的原因，杰華特表示，公司持續(xù)推出有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，并在汽車(chē)電子、通訊電子、計(jì)算和存儲(chǔ)、工業(yè)應(yīng)用等下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展新客戶，使得公司收入取得穩(wěn)健增長(zhǎng)。在汽車(chē)電子領(lǐng)域，杰華特的主要品類(lèi)包括DC-DC、大燈的控制器和驅(qū)動(dòng)、高低邊開(kāi)關(guān)、BMS AFE等。

小結(jié)：

受消費(fèi)電子需求疲軟的影響，2022年電源管理芯片企業(yè)深陷經(jīng)營(yíng)寒流，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)難以實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)集體下滑的趨勢(shì)。過(guò)去這一年，也帶給企業(yè)不少思考，對(duì)于市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，企業(yè)該如何采取靈活的市場(chǎng)策略應(yīng)對(duì)，以減少業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

今年是疫情放開(kāi)后的第一年，電源管理芯片在消費(fèi)電子領(lǐng)域需求有望回升，加上新能源汽車(chē)、電動(dòng)兩輪車(chē)、電動(dòng)工具領(lǐng)域強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)，2023年國(guó)內(nèi)電源管理芯片企業(yè)有望重回正向增長(zhǎng)。