AI需求強(qiáng)勁，英偉達(dá)發(fā)財(cái)報(bào)后股價(jià)漲了一個(gè)AMD，下季度還能創(chuàng)紀(jì)錄嗎？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）從2022年下半年開(kāi)始，隨著OpenAI公布的ChatGPT開(kāi)始讓生成式AI爆火，也帶動(dòng)了一票大廠涌入該市場(chǎng)。就像掘金潮最先大賺的是賣(mài)鏟人一樣，這輪AI狂潮最大的受益者則是英偉達(dá)，而這家公司的最新財(cái)報(bào)也顯示，此輪AI浪潮所帶來(lái)的需求，出乎大多數(shù)人的預(yù)料。

英偉達(dá)財(cái)報(bào)超過(guò)預(yù)期

近期，英偉達(dá)發(fā)布了截至2023年4月30日的2024財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，其表現(xiàn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)分析師的預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)一季度營(yíng)收為71.92億美元，高于公司指引區(qū)間63.7億到66.3億美元，較去年一季度同比下降13%，好于市場(chǎng)預(yù)期的65.2億美元。

利潤(rùn)方面，一季度凈利潤(rùn)為20.43億美元，與上年同期的16.18億美元相比增長(zhǎng)26%，與上一財(cái)季的14.14億美元相比增長(zhǎng)44%；不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英偉達(dá)第一財(cái)季調(diào)整后凈利潤(rùn)為27.13億美元，與上年同期的34.43億美元相比下降21%，與上一財(cái)季的21.74億美元相比增長(zhǎng)25%。

從各業(yè)務(wù)情況來(lái)看，受惠于云計(jì)算平臺(tái)和大型科技公司對(duì)GPU芯片的龐大需求，尤其是對(duì)使用基于Hopper和Ampere架構(gòu)GPU的生成式AI和大語(yǔ)言模型的需求不斷增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的42.8億美元營(yíng)收，超過(guò)預(yù)期的39億美元。

而游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)也超過(guò)預(yù)期，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，但仍然實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.4億美元，雖然同比下降38%，但相較前一季度回升22%，超過(guò)預(yù)期的19.8億美元。此外，在汽車(chē)業(yè)務(wù)方面，財(cái)報(bào)中顯示一季度營(yíng)收達(dá)到2.96億美元，同比增長(zhǎng)114%，環(huán)比上升1%，達(dá)到歷史新高。

如此亮眼的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，也讓英偉達(dá)信心滿滿的將下一季度的營(yíng)收指引定在了110億美元左右，預(yù)計(jì)營(yíng)收同比將增長(zhǎng)約33%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期71.8億美元的50%以上。如果能夠?qū)崿F(xiàn)，意味著英偉達(dá)二季度將扭轉(zhuǎn)收入連續(xù)三個(gè)季度同比下滑的勢(shì)頭。

受到這份超出預(yù)期的財(cái)報(bào)影響，英偉達(dá)在公布財(cái)報(bào)當(dāng)天股價(jià)飆漲25個(gè)點(diǎn)，市值一度逼近一萬(wàn)億美元。漲幅約在2000億美元，相當(dāng)于一個(gè)AMD或者三個(gè)美光。

財(cái)報(bào)中，黃仁勛表示，當(dāng)前計(jì)算機(jī)行業(yè)正在同時(shí)經(jīng)歷兩個(gè)轉(zhuǎn)變——加速計(jì)算和生成人工智能。他認(rèn)為，隨著許多公司競(jìng)相將生成人工智能應(yīng)用到每個(gè)產(chǎn)品、服務(wù)和業(yè)務(wù)流程中，全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施將從通用計(jì)算過(guò)渡到加速計(jì)算。

黃仁勛認(rèn)為，云計(jì)算平臺(tái)和大型互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)其GPU芯片的需求推動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，不少公司都使用英偉達(dá)芯片來(lái)訓(xùn)練和部署OpenAI的ChatGPT等生成式AI應(yīng)用服務(wù)。為此，英偉達(dá)正在努力增加供應(yīng)量，以滿足對(duì)這些應(yīng)用不斷增長(zhǎng)的需求。

在今年的三月份，黃仁勛在英偉達(dá)開(kāi)發(fā)者大會(huì)上就說(shuō)過(guò)，過(guò)去的12個(gè)月，生成式AI只占收入非常小的一部分，但隨著海量公司將AI技術(shù)應(yīng)用到每個(gè)產(chǎn)品、服務(wù)及業(yè)務(wù)流程中，預(yù)測(cè)明年來(lái)自生成式AI將增長(zhǎng)到一個(gè)相當(dāng)大的程度。具體有多大，從年初到現(xiàn)在，英偉達(dá)股價(jià)已經(jīng)翻了一倍以上，便可見(jiàn)一斑。

AI需求強(qiáng)勁，但英偉達(dá)能一直增長(zhǎng)嗎？

此輪生成式AI相比過(guò)去幾年熱炒的區(qū)塊鏈、元宇宙有本質(zhì)的區(qū)別，因?yàn)樯墒紸I具有非常廣的落地場(chǎng)景，并且預(yù)計(jì)將對(duì)不少行業(yè)帶來(lái)了巨大的改變，比如編程、繪畫(huà)、教培、金融保險(xiǎn)、保健等。據(jù)波士頓咨詢公司預(yù)測(cè)，生成式AI市場(chǎng)規(guī)模將在2027年達(dá)到1210億美元，是2022年的13倍多。

隨著AI的爆發(fā)，AI芯片需求也在大幅上升，而AI芯片大部分是GPU。僅看GPU部分，受惠于生成式AI的爆發(fā)式發(fā)展，預(yù)計(jì)2023年GPU全球市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)600億美元，行業(yè)保持高速增長(zhǎng)，CAGR為33%。據(jù)Verified Market Research數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)大陸GPU市場(chǎng)規(guī)模為47.39億美元，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)GPU市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到111億美元。

GPU中，英偉達(dá)所發(fā)布的A100和H100已經(jīng)成為當(dāng)前訓(xùn)練AI的主要處理器產(chǎn)品，例如微軟為了打造ChatGPT，斥資數(shù)億美元購(gòu)買(mǎi)了數(shù)萬(wàn)顆英偉達(dá)的A100芯片。而在早些時(shí)候，英偉達(dá)還宣布將推出一項(xiàng)新的服務(wù)，允許一些企業(yè)以每月3.7萬(wàn)美元的價(jià)格租用搭載A100的超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX。

不過(guò)由于英偉達(dá)本身的產(chǎn)量有限，導(dǎo)致市場(chǎng)中的A100和H100等相關(guān)產(chǎn)品供不應(yīng)求，原價(jià)1萬(wàn)美元左右的芯片，目前市場(chǎng)中售價(jià)甚至一度超過(guò)了5萬(wàn)美元。

當(dāng)然，由于美國(guó)方面的限制，H100未向中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)，而是使用替代產(chǎn)品A800和H800，這也是目前大部分中國(guó)開(kāi)發(fā)者在開(kāi)發(fā)大型語(yǔ)言模型時(shí)使用的芯片，這也讓英偉達(dá)大為不滿。

近期黃仁勛在接受英國(guó)金融時(shí)報(bào)采訪時(shí)表示，受中美芯片沖突持續(xù)升級(jí)的影響，可能將重創(chuàng)美國(guó)科技企業(yè)，但由于中國(guó)大陸市場(chǎng)已經(jīng)大到無(wú)法替代，也讓英偉達(dá)蒙受損失，他批評(píng)美國(guó)的出口管制讓英偉達(dá)束手束腳。

黃仁勛如此惱怒的原因在于中國(guó)的收入占據(jù)英偉達(dá)非常大的比重，從財(cái)報(bào)中也可以看出，2023財(cái)年?duì)I收為269.74億美元，其中英偉達(dá)2023財(cái)年在中國(guó)（含香港）收入57.85億美元，相比2022財(cái)年的71.11億美元，減少了13.26億美元。

而今年由于生成式AI的爆發(fā)，讓英偉達(dá)持續(xù)受益，甚至有望在二季度扭轉(zhuǎn)持續(xù)下跌的趨勢(shì)。但從全球市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)仍然AI市場(chǎng)的重要參與者，從發(fā)布的AI大模型來(lái)看，除了OpenAI的ChatGPT以及谷歌的Bard外，中國(guó)方面發(fā)布了文心一言、通義千問(wèn)、訊飛星火等一系列AI大模型，這在全球都是罕見(jiàn)的。

益普索集團(tuán)的調(diào)查顯示，日本有42%的接受調(diào)查者認(rèn)為AI產(chǎn)品和服務(wù)利大于弊，比全球平均水平低10個(gè)百分點(diǎn)。法國(guó)的該比例僅為31%。中國(guó)人最看好AI，該比例高達(dá)78%。

韓國(guó)的《AI時(shí)報(bào)》調(diào)查顯示，對(duì)AI信任度最高的國(guó)家是印度，而排名第二的則是中國(guó)，信任度達(dá)67%，相比之下，美國(guó)為40%，德國(guó)為35%，而韓國(guó)僅為31%，日本在調(diào)查的國(guó)家中對(duì)AI信任度最低，僅為23%。

這意味著，即便是在生成式AI時(shí)代，中國(guó)市場(chǎng)仍將在這一領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。因此對(duì)于英偉達(dá)而言，被美國(guó)限制向中國(guó)出售先進(jìn)芯片，將極大的損害其本身的利益。

不僅如此，黃仁勛表示，中國(guó)大陸正在自行開(kāi)發(fā)效能可與英偉達(dá)的繪圖、游戲和人工智慧（AI）處理器相匹敵的芯片，無(wú)法從美國(guó)購(gòu)買(mǎi)，中國(guó)只能自己打造。

目前國(guó)內(nèi)也涌現(xiàn)了一批優(yōu)秀的GPU設(shè)計(jì)和制造廠商，龍芯中科此前便透露其自研GPGPU的第一款SoC芯片預(yù)計(jì)將于2024年一季度流片，目前已經(jīng)基本完成相關(guān)IP研發(fā)，正在開(kāi)展全面驗(yàn)證。

此外，海光信息DCU的產(chǎn)品性能均達(dá)到了國(guó)際上同類(lèi)型主流高端處理器水平，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，同時(shí)海光信息DCU協(xié)處理器全面兼容ROCm GPU計(jì)算生態(tài)。中國(guó)廠商的優(yōu)異表現(xiàn)，或許是黃仁勛在財(cái)報(bào)表現(xiàn)如此亮眼，但卻仍然焦慮的根源吧。

寫(xiě)在最后

如今，生成式AI對(duì)全球各行各業(yè)的影響也在逐漸增大，不少行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始習(xí)慣于生成式AI的參與，如繪畫(huà)、論文撰寫(xiě)、客服語(yǔ)音回復(fù)、編程等等。AI將極大地減少人們從事重復(fù)勞動(dòng)的時(shí)間，從而解放更多生產(chǎn)力，而這對(duì)其背后支持的GPU產(chǎn)業(yè)是個(gè)極大的利好。

英偉達(dá)是幸運(yùn)的，這幾年的熱點(diǎn)，包括區(qū)塊鏈、元宇宙、生成式AI，都是基于算力的提升，而英偉達(dá)無(wú)疑是這顆星球上制造算力的王者?；蛟S此次英偉達(dá)有望站上一萬(wàn)億市值的寶座
，但隨著美國(guó)的人為限制，英偉達(dá)也將被迫對(duì)中國(guó)市場(chǎng)放松掌控力度。