《卷芯之王》系列 |“三年困難期”里，國產(chǎn)射頻芯片無人能逃內(nèi)卷？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/吳子鵬）不久前，國內(nèi)射頻廠商三伍微電子創(chuàng)始人鐘林表示，“現(xiàn)在不是射頻前端芯片競爭最慘的時候，每個射頻細分賽道還會有更多的競爭者進來，國產(chǎn)射頻芯片將進入三年困難期。”

這一理論目前在國產(chǎn)射頻領域廣為傳播，并得到了大部分從業(yè)者的認可。從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀來看，國產(chǎn)射頻芯片目前的大環(huán)境非常差。

國產(chǎn)射頻廠商的低端內(nèi)卷

實際上，就在兩三年前，國產(chǎn)射頻芯片的產(chǎn)業(yè)氛圍還是非常活躍的。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年內(nèi)國產(chǎn)射頻芯片廠商的融資近30筆，且融資進展非常多元，從天使輪到股權融資都有，可見產(chǎn)業(yè)發(fā)展的勢頭很足。

當然，在2019年和2020年國內(nèi)射頻芯片產(chǎn)業(yè)有著很大的產(chǎn)業(yè)愿景。包括5G通信技術的普及，當時的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年至2023年全球射頻前端市場規(guī)模預計將以年復合增長率16%持續(xù)高速增長，2023年接近313.10億美元；還包括持續(xù)提升滲透率的5G手機，在天線數(shù)量、射頻前端模塊帶來了翻倍的需求。

目前，5G市場和5G手機依然有著不錯的增量空間，然而國產(chǎn)射頻芯片廠商的發(fā)展卻遇到了明顯的阻礙。

首先是難以突破國際射頻芯片巨頭的專利封鎖。業(yè)內(nèi)人士指出，射頻芯片是一個技術更新相對較慢的領域，顛覆性的技術創(chuàng)新并不常出現(xiàn)，這就導致這個領域存在明顯的馬太效應，國際巨頭擁有很難被突破的壁壘。目前，國際射頻芯片巨頭每家都有數(shù)千件以上的核心專利，近乎鎖死了走向高端市場的路。因此，目前高端射頻芯片市場依然由美日巨頭把控。

根據(jù)市場調(diào)研機構Yole的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年博通、高通、Qorvo、思佳訊和村田五家公司在射頻芯片市場的合計份額高達80%，各公司的市占比分別為19%、17%、15%、15%和14%。并且，在剩余的20%份額里，我國臺灣廠商會拿到更多的份額，大陸廠商的份額擴大非常艱難。

第二個明顯的問題是低端競爭加劇。在5G和國產(chǎn)替代等因素的推動下，近幾年國內(nèi)誕生了大批射頻芯片企業(yè)，并且其中絕大多數(shù)進入的都是技術門檻較低且同質(zhì)化嚴重的低端市場，進一步加劇了國內(nèi)射頻芯片市場的非良性競爭，拖累國產(chǎn)射頻芯片沖擊高端市場的步伐。在不健康的市場環(huán)境里，就連國產(chǎn)射頻芯片龍頭卓勝微也無法跳脫出泥潭。在2022年財報中卓勝微指出，隨著競爭格局及產(chǎn)品銷售結構變化，其中低毛利產(chǎn)品銷售占比提升，使得產(chǎn)品整體毛利率同比有所下降。報告期內(nèi)產(chǎn)品整體毛利率52.91%，較去年同期下降了4.82個百分點。

可見，就連卓勝微都被產(chǎn)業(yè)環(huán)境拖累，其他國產(chǎn)射頻芯片廠商的日子更不好過。目前，在國內(nèi)除了卓勝微，其他大部分射頻芯片廠商的毛利率都不高，唯捷創(chuàng)芯是30%左右，麥捷科技是20%左右，慧智微的毛利率只有15%左右，更是有相當一部分國產(chǎn)射頻芯片廠商的毛利率不足10%。作為行業(yè)標尺，國際射頻芯片巨頭的毛利率基本穩(wěn)定在50%左右的水平。

數(shù)據(jù)來源：各公司財報，電子發(fā)燒友網(wǎng)制圖

從產(chǎn)品類型來看，射頻芯片包括射頻開關和LNA、射頻PA、濾波器、天線Tuner和毫米波FEM等，其中濾波器的營收額占比大概為50%，PA的營收額占比大概是30%，是產(chǎn)業(yè)中最重頭的戲份。然而，目前國產(chǎn)4G手機用PA的價格已經(jīng)殺到0.4美元，Cat.1 PA可以給到0.16美元；SAW濾波器方面的價格更是殘酷，基本都是以低價競爭的方式進入市場。

另外，智能手機和PC市場萎靡也給國產(chǎn)射頻芯片廠商造成了很大的打擊。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前智能手機和通訊市場依然是最大的射頻終端市場，占比近80%，然而智能手機和PC市場目前的情況都不好。IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，中國智能手機市場出貨量約6544萬臺，同比下降11.8%，延續(xù)2022年以來每季度出貨量同比下降幅度超10%。另有預測數(shù)據(jù)顯示，由于經(jīng)濟狀況惡化，2023年PC市場可能衰退一成，而在剛剛過去的2022年，PC市場已經(jīng)下滑了16%。

主要終端市場不景氣就會導致產(chǎn)品積壓，國產(chǎn)射頻芯片廠商也難逃這樣的厄運。財報數(shù)據(jù)顯示，由于消費電子需求不及預期，2022年卓勝微存貨減值損失增加。報告期內(nèi)，卓勝微存貨減值金額308,966,212.06元，同比增加 384.46%。

在各種原因疊加之下，投資者都不看好國產(chǎn)射頻芯片，作為產(chǎn)業(yè)龍頭，卓勝微的市值已經(jīng)不足500億元，巔峰時該公司市值曾達到1700億元。

國產(chǎn)射頻芯片的突破口

當然，在國產(chǎn)替代的大勢下，國產(chǎn)射頻的發(fā)展前景還是不錯的，只是無法容納如此多的廠商。那么，該如何脫離低價競爭的沼澤地呢？

第一個方向是產(chǎn)品技術升級，國產(chǎn)射頻芯片廠商打價格戰(zhàn)的主要原因是同質(zhì)化太過于嚴重。不過，如果提供別人沒有的產(chǎn)品那么就可以繼續(xù)把毛利率向國際廠商靠攏。目前，國產(chǎn)SAW濾波器廠商已經(jīng)不少，不過BAW濾波器的突破者卻不多，僅有開元通信、麥捷科技、天津諾思、武漢敏聲和漢天下等公司。由于BAW濾波器壁壘最高，工藝流程比SAW濾波器更加復雜，是目前射頻芯片國產(chǎn)化率最低的器件之一，上述廠商有很大機會借助這一市場實現(xiàn)突破。當然，作為第二大市場的PA也有升級方向，從4G及以下走向5G，也能夠打造出更高價值量的產(chǎn)品。

第二是產(chǎn)品形態(tài)的改變。目前，國產(chǎn)射頻器件廠商提供的模組產(chǎn)品基本都是低集成度的，產(chǎn)品壁壘幾乎沒有。但是，高集成度的射頻模組的價值量還是很高的，因此我們看到卓勝微在積極推動集成自產(chǎn)的SAW濾波器和高性能濾波器的DiFEM、LDiFEM、GPS模組等產(chǎn)品，集成度較業(yè)界目前的產(chǎn)品有很大提升。

第三個是公司類型的轉變，從目前的fabless變成IDM。作為射頻芯片公司，IDM模式還是有很多好處的，擁有設計、制造和封測的全產(chǎn)業(yè)鏈能力之后，便能夠更好地打磨產(chǎn)品，做到差異化競爭。因此，IDM模式升級被認為是國產(chǎn)射頻芯片公司的必經(jīng)之路。

當然，如果國產(chǎn)射頻芯片發(fā)展到一定程度，市場的天花板還是較為明顯的，那么可以學習現(xiàn)在的國際巨頭進行業(yè)務轉型，不過這都是后話了。

后記

受益于政策的支持，國內(nèi)當前有一股全民創(chuàng)芯的熱潮，在國產(chǎn)射頻芯片領域也同樣如此。不過，國際射頻芯片巨頭的經(jīng)歷已經(jīng)說明，這是一個嚴酷的市場，不能適應市場競爭就只能退出。目前，射頻芯片的終端市場較為低迷，加上廠商數(shù)量過多，低價競爭是奪取客戶的主要手段，短期內(nèi)這種局勢難以改變?！叭昀щy期”并不是危言聳聽，且很可能是保守估計。

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