進入2023年，存儲市場仍無起色

全球存儲市場從去年開始下跌，不僅價格跌跌不休，出貨量也銳減。

進入2023年，存儲市場仍無起色，持續(xù)價跌、量減。主要的原因是服務器、智能手機、個人電腦市場同步衰退，對存儲的需求下滑。另一方面是在2021、2022年間，累積過多的庫存，整個供應鏈皆努力進行「去庫存」。

去庫存的動作，從終端市場、終端設備生產(chǎn)商、通路，到存儲原廠，大家皆認真執(zhí)行；存儲生產(chǎn)商也不得不削減資本支出，以及減少投片生產(chǎn)量。

何時減產(chǎn)、減產(chǎn)多少？削減資本支出成為存儲生產(chǎn)商重點決策

2022年第四季，美光科技（Micron）宣布減產(chǎn)，并大幅減少資本支出。SK海力士（SK Hynix）也宣布大幅減少資本支出，并減產(chǎn)。日本鎧俠（Kioxia）去年宣布，自2022年10月起，減產(chǎn)3成，減產(chǎn)幅度為10年來最大。

三星電子（Samsung Electronics）去年沒加入減產(chǎn)行列，持續(xù)維持原本的生產(chǎn)量。

無奈市場持續(xù)低迷，今年4月，三星電子終于加入減產(chǎn)行列，力圖以減少供給，緩解供給過多的狀況。

三星電子存儲投片量，將較2022年的投片量減少15～20%左右。SK海力士今年投片量，將較2022年減少約10～15%左右。美光科技今年投片量，將較2022年減少約25%左右。

在各大存儲廠減產(chǎn)下，存儲市場供需不平衡的狀況，可望逐漸改善。不過目前存儲廠的庫存仍然偏高，去化可能還需一段時間。

存儲商為穩(wěn)定價格，不愿大力出貨讓庫存居高不下

存儲廠庫存居高不下的原因，主要是存儲廠商為了穩(wěn)定存儲價格，不敢大力出貨，因此庫存去化緩慢。

美光科技2022年9月1日庫存金額66.63億美元，但從2023年第二季起，庫存金額增速有大幅改善，3月2日的庫存金額81.29億美元，6月1日的庫存金額為82.38億美元。不過今年第二季美光科技庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)約167天，仍處于高檔。

今年上半年，三星電子的「半導體暨裝置解決方案」（DS）部門的庫存高達33.7兆韓元（以1美元= 1,300韓元匯率估算，約259億美元），較去年底增長15.9%。

SK海力士今年上半年，庫存高達16.4兆韓元（約126億美元），較去年同期成長4.8%。SK海力士的庫存年成長率，能夠遠低于三星電子DS部門的原因，是SK海力士從去年第4季起，就開始減產(chǎn)。

存儲庫存去化有限，讓市場規(guī)模進一步衰退

雖然目前存儲生產(chǎn)廠的庫存仍在高水位，然而客戶端、通路端，歷經(jīng)1年多的調(diào)整后，庫存水位處于低檔。只不過因市場需求不佳，因此終端客戶不敢貿(mào)然大舉進貨。

從今年5月份WSTS（世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會）發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，存儲市場從2022年到2024年間，真是歷經(jīng)「冰火二重天」。

依WSTS的數(shù)據(jù)，2022年全球存儲市場規(guī)模為1,297.7億美元，較2021年的1,538.4億美元，衰退15.6%。今年（2023年）全球存儲市場將再度大幅衰退到840.4億美元，衰退幅度高達35.2%。

好消息是，2024年存儲市場將大幅反彈，全球存儲市場將彈升到1203.3億美元，年成長幅度高達43.2%。

2024年存儲市場雖然大幅反彈，然而尚未超越2022年的1,297.7億美元，更不用說2021年的1,538.4億美元。

這兩年存儲市場因服務器、智能手機以及個人電腦市場衰退，使需求減少，加上之前庫存過高，導致供過于求。

AI服務器就算能拉升存儲需求，也可能排擠其他服務器預算

DRAM市場目前最大的應用市場為服務器，其次為智能手機，之后為個人電腦。盡管目前AI服務器市場火紅，不過出貨量僅占服務器整體市場約10%左右，無法拉升服務器的市場。

AI服務器單價較一般服務器高出很多，這也會排擠到一般服務器市場的需求。今年全球服務器出貨量預估約為1,360萬臺，較2022年衰退約4.3%。

今年在通膨、經(jīng)濟景氣不佳的影響下，智能手機市場將再度衰退，預估2023年，全球智能手機出貨量約為11.05億支，較2022年衰退約8.5%。

個人電腦市場也同樣面臨景氣不佳的考驗，預估今年全球個人電腦的出貨量約為2.51億臺，較2022年衰退14.1%。

服務器、智能手機、個人電腦，三大應用市場同步衰退，無怪乎DRAM市場欲振乏力。對NAND而言，服務器、智能手機、個人電腦同樣是主要的應用市場；與DRAM不同的是，智能手機是NAND的最大應用市場。

廠商不再降價求售，漲價趨勢明確

雖然目前存儲廠的庫存仍高，然而大家「有志一同」減產(chǎn)后，市場情況已經(jīng)開始變化。最近三星電子已經(jīng)對低價格的NAND停止出貨，換言之，存儲廠已經(jīng)不再降價求售。

中國的存儲模組廠也抓住NAND原廠報價漲升的機會，暫時停止對客戶報價、接單，配合原廠醞釀將報價調(diào)漲8～10%。目前買賣雙方仍處于價格拉鋸階段，不過漲價趨勢明確。

存儲市場是否能否極泰來，仍取決于今年第四季景氣是否不會進一步惡化（或回升）。

AI上升浪潮有助于存儲需求擴大，不過目前AI市場規(guī)模仍不夠大，尚無法扭轉(zhuǎn)乾坤。