英特爾的危機(jī)與自救：或出售Altera股權(quán)，搶進(jìn)AI 主戰(zhàn)場(chǎng)

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）近期，英特發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，該季度英特爾營收132.84億美元，同比下滑 6.2%，高于市場(chǎng)預(yù)期的130.3 億美元。但凈利潤不容樂觀，凈虧損166.39億美元。與巨額虧損一同被關(guān)注的是“英特爾即將出售Altera 部分股權(quán)”的消息，第三季度Altera FPGA業(yè)務(wù)同比下滑 44%，這也被認(rèn)為是英特爾丟掉“包袱”的一場(chǎng)自救。




AI市場(chǎng)面臨AMD、英偉達(dá)勁敵，Altera未達(dá)預(yù)期營收下滑44%

先來看各個(gè)業(yè)務(wù)的業(yè)績情況。總產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收，包括客戶端業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)中心及 AI 業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)和邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)的營收之和為121.90億美元，同比下降了2%。

客戶端業(yè)務(wù)營收為73.3 億美元，同比下滑 6.8%，低于市場(chǎng)預(yù)期的74.6 億美元，約占總營收的41.6%。具體來看， Desktop 業(yè)務(wù)下滑了 24.8%，Notebook 業(yè)務(wù)增長8.5% 。

英特爾的利潤主要是來自 PC 客戶端業(yè)務(wù)，占該季度總營收的55.2%。該業(yè)務(wù)的下滑影響了整個(gè)季度的業(yè)績。其主要的競(jìng)爭對(duì)手AMD的客戶端業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額不斷提升，同比增長29.5%。對(duì)于英特爾來說，最為重要的客戶端業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額被蠶食，這是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)中心及 AI 業(yè)務(wù)的營收為33.5 億美元左右，同比增長 9%，約占總營收的8.6%，得益于傳統(tǒng)服務(wù)器需求的提升。該業(yè)務(wù)主要的市場(chǎng)需求是GPU，以及 AI CPU。英特爾在今年推出了英特爾至強(qiáng)6（Xeon 6）處理器，代號(hào)Sierra Forest，且推出了基于至強(qiáng)6能效核的服務(wù)器解決方案。

即使英特爾在不斷提高新品發(fā)布的速度，以占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，卻也無法忽視英偉達(dá)等競(jìng)爭對(duì)手在該領(lǐng)域具備極大的優(yōu)勢(shì)。半導(dǎo)體研究機(jī)構(gòu)TechInsights的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球數(shù)據(jù)中心GPU總出貨量約為385萬顆，其中英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心GPU出貨量達(dá)到了376萬顆，拿下了全球98%的市場(chǎng)份額，英特爾還需持續(xù)推出極具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品才能攻克該市場(chǎng)。因此，我們也可以看到英特爾終于在9月正式發(fā)布新一代AI加速器Gaudi 3，用來與NVIDIA H100 GPU加速器相抗衡。

網(wǎng)絡(luò)和邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)（NEX）營收為15.11億美元，同比增長了4%，約占總營收的8.6%，得益于庫存調(diào)整改善，該業(yè)務(wù)也逐漸實(shí)現(xiàn)回暖。

晶圓代工業(yè)務(wù)營收44億美元，同比下降8%，約占總營收的25.1%，Intel 4和Intel 3晶圓組合在該季度具有一定的增加驅(qū)動(dòng)力。

英特爾將Altera 業(yè)務(wù)、Mobileye業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)列進(jìn)其他所有業(yè)務(wù)中，總計(jì)為10.39億美元，同比下降了28%，約占總營收的5.9%。其中Altera 業(yè)務(wù)的虧損是最為嚴(yán)重的。

FPGA業(yè)務(wù)Altera營收4.12億美元，同比下滑 44%，不過實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長14%。英特爾旗下自動(dòng)駕駛部門Mobileye業(yè)務(wù)營收為4.85億美元，同比下降54%。Mobileye在中國市場(chǎng)也備受挑戰(zhàn)，該季度在中國出貨量減少了50%。


Altera：英特爾的FPGA業(yè)務(wù)雷聲大雨點(diǎn)小

2015年，英特爾宣布收購 FPGA 制造商 Altera，耗資167 億美元，目標(biāo)很明確那就是數(shù)據(jù)中心。但在完成收購后，Altera的營收保持在20億美元左右，且有下滑的趨勢(shì)，在英特爾總營收的占比中也保持在個(gè)位數(shù)。彼時(shí)還未被AMD收購的Xilinx營收逐年增長，很顯然，Altera似乎并未表現(xiàn)出英特爾期待的潛力。

在2024年第一季度開始，Altera業(yè)務(wù)從數(shù)據(jù)中心及 AI 業(yè)務(wù)中分離出來，單獨(dú)計(jì)算，或許就是在第一季度開始，英特爾重新審視Altera。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看到，Altera業(yè)務(wù)的營收從2023年第三季度的7.35億美元直線下降至2023年第四季度的4.80億美元，利潤也直降。盡管2024年單季度的營收保持增長，且終于在第三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但從英特爾計(jì)劃出售少數(shù)股權(quán)的決定來看，英特爾正面臨著極大的壓力，并試圖扭轉(zhuǎn)局面。



從英特爾總體業(yè)績來看，各個(gè)業(yè)務(wù)的造血能力不足，就連客戶端業(yè)務(wù)也由于競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)下降致使市場(chǎng)份額不斷被蠶食。此前坊間傳出高通將收購英特爾的消息，相比之下出售少數(shù)Altera業(yè)務(wù)的股權(quán)的可能性更大。

業(yè)內(nèi)消息顯示，收購公司 Silver Lake 、貝恩資本、私募股權(quán)公司 Francisco Partners是潛在的競(jìng)標(biāo)者，且交易的價(jià)值將在數(shù)十億美元以上。若真如上述消息，英特爾或?qū)⒛芫徑庖徊糠秩济贾?，畢竟英特爾的代工業(yè)務(wù)還在虧損中。英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格還在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中提到，預(yù)計(jì)將在2025年初完成對(duì) Altera 部分股份的出售。

當(dāng)然，出售部分股份并不意味著英特爾完全放棄FPGA業(yè)務(wù)。目前英特爾已經(jīng)推出多款FPGA產(chǎn)品，包括Agilex7 FPGA、Agilex5 FPGA、Agilex3都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，Agilex9 RF在今年三月投入量產(chǎn)。上述產(chǎn)品是高中和成本優(yōu)化型芯片和板卡產(chǎn)品組合，英特爾在FPGA的最終目標(biāo)是高性能市場(chǎng)。我們認(rèn)為，在數(shù)據(jù)中心、AI等新興需求的驅(qū)動(dòng)下，F(xiàn)PGA還有巨大的潛力，這也成為英特爾翻身的關(guān)鍵。


一場(chǎng)“自救”行動(dòng)

在第三季度，英特爾在其100億美元的成本削減計(jì)劃方面取得了重大進(jìn)展。包括整個(gè)公司的結(jié)構(gòu)和運(yùn)營重組，以及裁員、運(yùn)營費(fèi)用和資本支出等，在裁員方面，英特爾已經(jīng)削減的公司美國、以色列的辦公人員，其中8月宣布裁員15000人，占員工總數(shù)的15%，還放棄了2022年收購的Granulate，剝離了非核心業(yè)務(wù)代工部門，讓其成為獨(dú)立子公司。通過一系列的操作，英特爾在2024年開啟一場(chǎng)“自救”。

相較第二季度，英特爾還削減了研發(fā)費(fèi)用方面，第三季度的研發(fā)費(fèi)用為40.49 億美元，這與裁員有很大關(guān)系。英特爾表示這是艱難但必要的變革，“預(yù)計(jì)在年底前將實(shí)現(xiàn)減少超過15%的員工?！睆哪壳皝砜矗?strong>降本增效將依舊是英特爾的主要策略之一。

英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格在財(cái)報(bào)中表示，“我們的收入超過了指導(dǎo)區(qū)間的中點(diǎn)，我們正在采取緊急行動(dòng)，為未來的可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造定位業(yè)務(wù)?！痹诜艞壛耸召彽腉ranulate公司，調(diào)整公司結(jié)構(gòu)后，預(yù)期未來英特爾的業(yè)務(wù)將更加聚焦、清晰。

在業(yè)務(wù)上，AI可以說是英特爾的基本盤，因?yàn)椴还苁强蛻舳藰I(yè)務(wù)還是數(shù)據(jù)中心及 AI 業(yè)務(wù)，都有在向AI靠近的趨勢(shì)，且這兩大業(yè)務(wù)合計(jì)占總營收的60%以上。因此擠進(jìn)AI主戰(zhàn)場(chǎng)，穩(wěn)抓核心業(yè)務(wù)才是關(guān)鍵。

在客戶端業(yè)務(wù)上，英特爾押注AI PC賽道。英特爾計(jì)劃在2025年底之前交付超過1億臺(tái)人工智能PC。今年9月，英特爾推出了其酷睿Ultra 200V系列處理器，代號(hào)Lunar Lake，具備更低功耗的優(yōu)勢(shì)，在性能圖形和人工智能方面實(shí)現(xiàn)了提升。本月，英特爾推出了代號(hào)為ArrowLake的酷睿Ultra 200s系列臺(tái)式機(jī)處理器，把AI PC的能力擴(kuò)展到桌面平臺(tái)。

目前在AI 賽道上，英特爾還面臨著AMD、高通等強(qiáng)大的競(jìng)爭對(duì)手。AI性能和續(xù)航是AI PC的核心參數(shù)，英特爾酷睿Ultra 200V系列與高通驍龍X Elite等產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，未來能夠拿到多少市場(chǎng)份額，值得期待。

在代工業(yè)務(wù)上，最關(guān)注的是18A制程工藝，英特爾表示將在2025年推出。18A將挑起代工業(yè)務(wù)的大梁，在如期量產(chǎn)后或?qū)⒛転橛⑻貭柲孟赂嗤獠靠蛻?。在將代工業(yè)務(wù)獨(dú)立后，該業(yè)務(wù)將具備更好的靈活性。


此前，英特爾制定了“四年五個(gè)節(jié)點(diǎn)”技術(shù)路線，計(jì)劃在四年內(nèi)跨越五個(gè)節(jié)點(diǎn)。英特爾認(rèn)為，第五個(gè)節(jié)點(diǎn)——英特爾18A將完成設(shè)計(jì)和工藝創(chuàng)新，使英特爾回歸工藝領(lǐng)導(dǎo)地位。基于18A制程節(jié)點(diǎn)的兩款領(lǐng)先產(chǎn)品——面向AI PC客戶端處理器PantherLake和面向服務(wù)器處理器ClearwaterForest將在明年推出。

但我們也關(guān)注到英特爾的代工廠還在虧損的狀態(tài)，這項(xiàng)燒錢的業(yè)務(wù)何時(shí)能扭虧為盈，想必英特爾對(duì)18A也是寄予厚望。