“產(chǎn)銷(xiāo)兩旺+盈利能力提升”推動(dòng)公司凈利大幅增長(zhǎng)

新能源汽車(chē)高速發(fā)展，中上游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)收入隨之發(fā)生翻天覆地的變化。猶記得幾年前鋰電材料企業(yè)總喊利潤(rùn)微薄、日子不怎么好過(guò)，現(xiàn)如今一部分材料企業(yè)正充分享受新能源汽車(chē)時(shí)代所帶來(lái)的紅利，成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最為羨慕的一個(gè)群體。

從近期9家材料企業(yè)發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，鈷、鋰、正極材料、銅箔等企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼，凈利潤(rùn)幾乎都實(shí)現(xiàn)了100%以上的增長(zhǎng)。

其中，天齊鋰業(yè)凈利潤(rùn)最高，預(yù)計(jì)20.6-22.6億元，不過(guò)由于去年基數(shù)較高，所以增幅相對(duì)其他8家材料企業(yè)偏低，在26.24%-49.47%之間；華友鈷業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最猛，增幅在2283.10%-2644.18%之間，高達(dá)16.5-19億，幾乎快接近天齊鋰業(yè)。

另外，鈷代表企業(yè)洛陽(yáng)鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)170.33%、555.03%；正極材料代表企業(yè)當(dāng)升科技、杉杉股份、科恒股份、廈門(mén)鎢業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)132%、157.5%、301.95%、324%；銅箔代表企業(yè)諾德股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)661.12%。

上述企業(yè)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的一個(gè)共同原因在于，鋰電池尤其是動(dòng)力鋰電池對(duì)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，其中鈷價(jià)格上漲特別明顯，“產(chǎn)銷(xiāo)兩旺+盈利能力提升”推動(dòng)公司凈利大幅增長(zhǎng)。

值得注意的是，并非所有材料都能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，三元材料可以，但磷酸鐵鋰卻是例外。近日磷酸鐵鋰巨頭企業(yè)安達(dá)科技2017業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2017年凈利潤(rùn)2億元，同比下滑24%，原因與下游需求放緩、上游原材料價(jià)格提高、賬期拉長(zhǎng)等多重因素有關(guān)。

9家材料企業(yè)2017業(yè)績(jī)表現(xiàn)及變動(dòng)具體原因如下：

鋰

天齊鋰業(yè)：預(yù)計(jì)2017年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為20.6-22.6億元，增幅為26.24%-49.47%。從高額凈利潤(rùn)來(lái)看，坐擁全球優(yōu)質(zhì)鋰礦資源和碳酸鋰為首的鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)能的天齊鋰業(yè)，正在新能源汽車(chē)及動(dòng)力電池市場(chǎng)需求快速提升的當(dāng)下，盡享行業(yè)發(fā)展的紅利。

鈷

華友鈷業(yè)：預(yù)計(jì)2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)16.5-19億，同比增長(zhǎng)2283.10%-2644.18%。本期公司業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因?yàn)楣局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。報(bào)告期內(nèi)，受鋰離子電池(包括3C鋰電池及動(dòng)力鋰電池)材料對(duì)鈷產(chǎn)品需求增長(zhǎng)等因素的影響，鈷產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲；

同時(shí)，公司鈷產(chǎn)品產(chǎn)能增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、制造成本下降，在技術(shù)研發(fā)、資源開(kāi)發(fā)、管理創(chuàng)新以及“產(chǎn)業(yè)一體化”等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，產(chǎn)品盈利能力大幅提升，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量繼續(xù)提高，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)大幅增加。

寒銳鈷業(yè)：預(yù)計(jì)2017年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)555.03-585.03%，盈利4.36-4.56億元。報(bào)告期內(nèi)，新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展旺盛，特別是三元鋰電池市場(chǎng)需求量加大，市場(chǎng)對(duì)鈷的需求大幅提升。

隨著國(guó)際市場(chǎng)鈷價(jià)格持續(xù)走高，公司鈷產(chǎn)品銷(xiāo)售也量?jī)r(jià)齊升，成為公司盈利的主要?jiǎng)恿?。同時(shí)，公司IPO募投項(xiàng)目產(chǎn)能進(jìn)一步釋放；銅、鈷生產(chǎn)線持續(xù)性技改，銅、鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)；制造成本下降，產(chǎn)品盈利能力持續(xù)提高。

洛陽(yáng)鉬業(yè)：預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加17-19億元，達(dá)到27-29億元，同比增加170.33%-190.37%。

業(yè)績(jī)預(yù)增主要有兩個(gè)原因：一是公司2016年成功收購(gòu)巴西鈮磷業(yè)務(wù)和剛果(金)銅鈷礦3業(yè)務(wù)，兩項(xiàng)重大海外并購(gòu)項(xiàng)目分別于2016年10月1日和2016年11月17日完成交割后合并財(cái)務(wù)報(bào)表。2017年公司業(yè)績(jī)包含了上述并購(gòu)項(xiàng)目全年業(yè)績(jī)，同比合并期限增加；二是2017年度主要金屬產(chǎn)品銅、鈷、鉬及鎢市場(chǎng)價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲，盈利能力增加。

正極材料

當(dāng)升科技：預(yù)計(jì)2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2.3-2.51億，同比增長(zhǎng)132%-153%。當(dāng)升科技表示，公司凈利大增主要原因?yàn)殇囯娬龢O材料業(yè)務(wù)和智能裝備業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，營(yíng)收凈利同比提升；同時(shí)公司轉(zhuǎn)讓星城石墨股權(quán)增厚公司凈利。

杉杉股份：預(yù)計(jì)2017年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加5.2-6.2億元，同比增長(zhǎng)157.5%-187.79%。業(yè)績(jī)預(yù)增主要因?yàn)椋罕酒诠句囯姵夭牧险龢O業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，以及出售所持寧波銀行股票獲得投資收益約4.66億元(含稅)。

科恒股份：發(fā)布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2017年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.35-1.45億元，同比增長(zhǎng)301.95%-331.73%。報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)同向上升的其中一個(gè)重要原因是，公司主要產(chǎn)品鋰電池正極材料的銷(xiāo)售訂單同比大幅增長(zhǎng)，正極材料生產(chǎn)線滿負(fù)荷生產(chǎn)，且由于部分新增產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)銷(xiāo)量比上年同期大幅增長(zhǎng)，銷(xiāo)售毛利率與上年同期相比明顯上升。

廈門(mén)鎢業(yè)：公司預(yù)計(jì)2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)6.24億，同比變動(dòng)324.6%。作為廈門(mén)鎢業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，鋰電池材料受益于前期低價(jià)鈷原料庫(kù)存、產(chǎn)品價(jià)格上漲、銷(xiāo)量增加等原因，盈利能力提升，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)17,070.16萬(wàn)元，同比增加11,501.43萬(wàn)元，增長(zhǎng)206.54%。

銅箔

諾德股份：預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比將增加1.74-1.87億元，同比增加661.12%-710.59%。國(guó)內(nèi)鋰電及新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)對(duì)鋰電池用電解銅箔需求量的大幅攀升，是公司凈利大增的主要原因。