東山精密年初戰(zhàn)略調(diào)整 鞏固市場地位

東山精密2017年實現(xiàn)營業(yè)收入153.9億元，同比增長83.14％，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.26億元，同比增長264.88％。

5月8日，東山精密2017年度業(yè)績網(wǎng)上說明會舉行。東山精密董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)王旭表示，公司今年在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面沒有重大調(diào)整，公司將按照年初制訂的戰(zhàn)略，重點推進FPC、PCB、LED等業(yè)務(wù)，同時將繼續(xù)保證傳統(tǒng)的通信設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)原有市場地位。

FPC疊加LED小間距業(yè)務(wù)驅(qū)動公司穩(wěn)定增長，鹽城項目新基地新起點。年報指出，2017年公司FPC產(chǎn)品的銷售為116.07萬平方米，實現(xiàn)營業(yè)收入63.9億元，占比達41.52％，相比2016年有顯著的提升，預(yù)計伴隨著公司FPC產(chǎn)品種類的增加以及鹽城基地的配套擴產(chǎn)，公司的軟板業(yè)務(wù)有望再上一個臺階。年報指出，LED及其顯示器件實現(xiàn)營收32.78億元，毛利率為13.90％，相比2016年8.74％毛利率有了顯著的提升，隨著公司進一步的投資擴產(chǎn)，規(guī)模效應(yīng)有望進一步提升LED小間距業(yè)務(wù)的盈利能力。

PCB迎發(fā)展黃金期，國內(nèi)PCB企業(yè)集中度逐漸提升。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2020年全球PCB市場規(guī)模為600億美元，從需求角度來看，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括計算機、通信、消費電子以及汽車電子等。PCB作為萬物互聯(lián)的基礎(chǔ)元器件不可或缺，伴隨著ADAS滲透率的提升、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的興起以及通信技術(shù)的升級換代等均會對PCB形成強有力的催化劑；而從供給角度看，目前產(chǎn)能的擴張主要在中國，***以及韓國廠商有部分投入而日本企業(yè)新投資擴產(chǎn)則逐漸減少。同時，環(huán)保監(jiān)管趨嚴，PCB行業(yè)門檻提升，一定規(guī)模以上的企業(yè)具備競爭優(yōu)勢，落后產(chǎn)能逐漸被淘汰，國內(nèi)PCB廠商的集中度有望逐漸提升。

東山精密擬收購Multek，與原有FPC業(yè)務(wù)互補。作為全球前三大EMS 偉創(chuàng)力旗下PCB 業(yè)務(wù)主體，Multek 深耕PCB行業(yè)多年，產(chǎn)品線全面，一直聚焦高階應(yīng)用市場，主要產(chǎn)品包括硬性電路板、剛?cè)峤Y(jié)合電路板、柔性電路板，產(chǎn)品廣泛用于通訊服務(wù)、企業(yè)級服務(wù)器、汽車電子及高階消費電子等多種領(lǐng)域，16 財年、17 財年前三季度分別實現(xiàn)4.66/3.38 億美元營收。特別是Multek 在高階電路板之通訊高層板、高階HDI/SLP、剛?cè)峤Y(jié)合板等領(lǐng)域一直處于全球第一梯隊。

Multek主要產(chǎn)品與 FLEX 的柔性電路板組合，東山精密將較為完整地覆蓋 PCB 產(chǎn)品。收購 Multek 將進一步延伸上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈，渠道互補、客戶共享、技術(shù)協(xié)同。同時，公司將加強現(xiàn)有通信設(shè)備產(chǎn)品、 FPC、 LED 器件、 LCM 模組、觸控面板產(chǎn)品與Multek 的 PCB 產(chǎn)品組合，提升一站式服務(wù)能力。