國內(nèi)出貨暴增356%, TWS耳機產(chǎn)業(yè)鏈深度解析！

隨著智能機外觀功能的不斷進化，不斷有廠商為了將手機做的輕薄、簡約，而不斷省去一些傳統(tǒng)的手機按鍵、接口，比如取消了3.5mm 耳機接口，但這也使得消費者需要用轉(zhuǎn)接線轉(zhuǎn)接耳機來聽歌，而且還不能一邊聽歌一邊充電。對于這一問題，無線耳機是一個很好的解決方案。特別是自2016年蘋果AirPods無線耳機發(fā)布以來，無線耳機變得越來越流行，整個市場也開始逐漸爆發(fā)。

無線藍牙耳機市場前景廣闊

無線藍牙耳機其實早在十年前諾基亞時代就有出現(xiàn)，但隨著蘋果的 Airpods 的發(fā)布，將無線藍牙耳機市場推向了一個高潮。首先從定義上看，TWS 為 True Wireless Stereo的縮寫，是真正無線立體聲的意思。TWS 耳機沒有傳統(tǒng)的物理線材，左右2個耳機通過藍牙組成立體聲系統(tǒng)，手機連接一個接收段就可以，這個接收端會把立體聲分一邊通過無線的方式給到另一個接收端，組成立體聲。

由于 TWS 耳機左右單元無物理連接的特性，所以一般情況下都不是通過 microUSB接口充電。因此幾乎所有的 TWS 耳機都配備了兼具充電和收納功能的便攜時充電盒，有的便攜盒內(nèi)部本身還集成了移動電源。沒電的時候只要把耳機放入盒內(nèi)，自動斷開連接，即可充電，非常的方便。

▲蘋果AirPods

與傳統(tǒng)耳機相比，TWS 無線耳機具有以下幾個優(yōu)點：

? 采用無線結(jié)構(gòu)設(shè)計，摒棄有線煩惱，運動攜帶更方便。

? 實現(xiàn)無線立體聲，提升音質(zhì)效果，連接穩(wěn)定。

? 續(xù)航能力得到提升。

? 耳機內(nèi)采用多重傳感器，是人工智能助手和智能家居的便捷入口。

? 使用方式多樣，既可獨自使用，又可分享。

相比之下，目前傳統(tǒng)耳機市場已經(jīng)逐步進入成熟，從 ZOL 統(tǒng)計的國內(nèi)市場品牌關(guān)注度情況來看，一線熱門品牌索尼、森海塞爾、鐵三角和AKG 總關(guān)注接近50%，馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，三四線品牌生存空間不斷縮小。同時一線耳機品牌廠商也遭遇了增長瓶頸。于是，眾多的耳機廠商紛紛進入無線耳機這一新興藍海市場。

根據(jù) ZDC 的數(shù)據(jù)也顯示，目前市場上對無線耳機的關(guān)注度高達 68%，遠遠高于其他功能的耳機的關(guān)注度。

根據(jù)Grand View Research統(tǒng)計，2018年美國智能頭戴式無線耳機市場規(guī)模約10億美元，無線耳機在整個智能頭戴設(shè)備市場的比重高達86.9%，未來四年復(fù)合增速為26.4%。

而根據(jù)GFK的數(shù)據(jù)預(yù)測，2016 年無線耳機出貨量僅 918 萬臺，市場規(guī)模不足 20 億元。GFK 預(yù)計2018 年無線耳機出貨量同比增加 41%，市場規(guī)模將達 54 億美金。到了 2020 年 TWS無線耳機的市場規(guī)模將達到 110 億美金。預(yù)計隨著無線耳機音質(zhì)以及功能性持續(xù)改善，未來無線耳機的滲透率有望繼續(xù)提升。

目前市面上主流的無線耳機有蘋果 Airpods、Sony、漫步者、森海塞爾、JBL、JEET和 Bose 等等，主要來自于傳統(tǒng)音頻產(chǎn)品制造商的業(yè)務(wù)延伸以及智能手機品牌商的智能終端周邊產(chǎn)品。

制約 TWS 耳機發(fā)展的瓶頸之一在于昂貴的價格。由于無線藍牙耳機放棄了有線連接，使得電池與控制電路必須內(nèi)置，因此具有小體積、高集成度的特點，技術(shù)、工藝、品牌成本較高。此外，TWS 耳機對接高端用戶需求，通常需要搭載語音助手、手勢控制、主動降噪等高級功能，這也使其價格進一步拔高。比如，蘋果 AirPods價格約為1276元、索尼降噪豆價格達到了1599元。

不過經(jīng)過這兩年的發(fā)展，在無線耳機技術(shù)進步與量產(chǎn)規(guī)模的提升下，無線耳機功能強大的同時性價比也在提升。特別是國產(chǎn)TWS耳機的性價比優(yōu)勢開始凸顯。比如小米推出的藍牙無線耳機Air售價僅為399元。

得益于國產(chǎn)TWS耳機在性價比上的優(yōu)勢，也成功推動了國內(nèi)TWS耳機市場的快速成長。

根據(jù)GFK對國內(nèi) 30 個城市 TWS 耳機銷售統(tǒng)計數(shù)據(jù)，可以看到 2018 年國內(nèi)市場呈現(xiàn)高速增長，三季度線上+線下銷售共計 135.4萬臺，同比增長 355.89%，單季度銷售規(guī)模 7.59億元，同比增長 517.07%。

藍牙 5.0 將成巨大推力

從另外一個角度而言，藍牙技術(shù)的不斷突破使得 TWS 耳機更加強大，這將成為藍牙耳機滲透的巨大助力。藍牙 V5.0 相比前代技術(shù)擁有以下優(yōu)勢：

? 藍牙 5.0 主要針對低功耗設(shè)備，有著更廣的覆蓋范圍和相較現(xiàn)在四倍的速度提升。

? 藍牙 5.0 還加入了室內(nèi)定位輔助功能，結(jié)合 Wi-Fi 可以實現(xiàn)精度小于 1 米的室內(nèi)定位。

? 藍牙 5.0 的傳輸速度上限為 24Mbps，是之前 4.2LE 版本的兩倍，傳輸級別更是達到無了損級別。

? 藍牙 5.0 的有效工作距離可達 300 米，是之前 4.2LE 版本的 4 倍。

藍牙 V5.0 自發(fā)布之后不到一年內(nèi)的時間內(nèi)，便快速導(dǎo)入一線智能手機品牌，滲透速度較所有前期藍牙技術(shù)都快。

此外，各大芯片廠商也紛紛順應(yīng)趨勢，推出了一系列支持藍牙5.0的TWS 無線藍牙耳機的芯片。

這將使得藍牙 V5.0 開啟對消費電子周邊產(chǎn)品、無線發(fā)射產(chǎn)品以及其他 IoT 核心設(shè)備的大范圍應(yīng)用的征程。

無線耳機、頭戴式耳機和耳塞將成為音頻藍牙設(shè)備出貨增長的主要驅(qū)動力，細分應(yīng)用領(lǐng)域的占有率將超過 80%（其余為便攜式受話器、家庭游戲機、聽診器等）。

LHDC 抹平了無線與有線的音頻質(zhì)量差距

由于藍牙耳機的工作原理涉及解碼-編碼-解碼的傳輸過程，因此藍牙耳機與有線耳機相比，有損編碼將使得藍牙耳機在支持高清音樂播放上存在短板。此時 LHDC（Low Latency and High-Definition Audio Codec）低延遲和高清音頻解碼器技術(shù)橫空出世，以逼真的高清無線音頻抹平了藍牙設(shè)備與有線設(shè)備音頻質(zhì)量差異，使藍牙設(shè)備為用戶提供便利的同時帶來高品質(zhì)享受。

由于 LHDC 能夠提供 3 倍于 SBC 的數(shù)據(jù)傳輸量，因此 LHDC 能夠提供更多的細節(jié)和更好的聲場，音質(zhì)更加出色。

目前最廣泛使用的藍牙音樂傳輸解碼器是 SBC 和蘋果的 AAC（Advanced Audio Coding），但兩者的碼率只有 320kbps。此外高通和索尼分別推出了 aptX/APT-X HD 和LDAC，最高碼率可分別達到 576kbps 和 990kbps。

LDAC 是索尼開發(fā)的的高音質(zhì)藍牙音頻技術(shù)，可以提供 3 倍于常規(guī)藍牙的帶寬，基本可以滿足 24bit/96KHz 品質(zhì)的音樂壓縮傳輸與還原，但目前僅支持索尼旗下幾款設(shè)備。

華為在 2018 年 P20 系列發(fā)布會上推出了新一代高清傳輸標(biāo)準(zhǔn) HWA（Hi-Res Wireless Audio），從前端解壓到后端數(shù)字模擬轉(zhuǎn)換都做了標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，確保音頻文件在全鏈路上面保證不受損傷。HWA 標(biāo)準(zhǔn)在實際輸出電平、信噪比、總諧波失真以及動態(tài)范圍等等重要指標(biāo)比舊有標(biāo)準(zhǔn)更高的極限表現(xiàn)。目前 HWA 已經(jīng)應(yīng)用在 Mate 10 系列及后續(xù)發(fā)布的華為旗艦智能機、FiiO BTR3 藍牙放大器等產(chǎn)品，未來 HWA 聯(lián)盟旗下產(chǎn)品將不斷問世。

蘋果AirPods：引領(lǐng)無線耳機潮流

2016年9月，蘋果在秋季新品發(fā)布會上推出iPhone 7的同時，發(fā)布了其首款無線耳機AirPods。

AirPods耳機內(nèi)置的紅外傳感器能夠自動識別耳機是否在耳朵當(dāng)中進行自動播放，續(xù)航時間高達 5 小時，帶上耳機則自動播放音樂，雙擊耳機開啟 Siri，充電盒支持 24 小時續(xù)航，只需要打開就可以讓 iPhone 自動識別。

AirPods 配備了定制的 Apple W1 芯片，使用光學(xué)傳感器和運動加速感應(yīng)器來檢測用戶是否已將它們戴入耳中。無論是雙耳同時使用 AirPods，還是僅佩戴其中一只，W1 芯片都能夠自動傳送音頻和激活麥克風(fēng)。當(dāng)用戶在打電話或與 Siri 交談時，額外的加速感應(yīng)器與采用波束成形技術(shù)的麥克風(fēng)默契協(xié)作，可過濾掉背景噪音，清晰鎖定用戶的聲音。

由于低功耗的 W1 芯片對電池續(xù)航時間的管理十分出色，因此 AirPods 一次充電即可最長聆聽 5 小時，表現(xiàn)出眾。由于充電盒額外提供多次充電，這款耳機可滿足超過 24 小時的電量使用。需要快速充電只需放入充電盒中 15 分鐘即可獲得最長可達 3 小時的使用時間。

根據(jù) ifixit 網(wǎng)站的拆解，AirPods 這款耳機的耳塞部份包含一個單面電路板（PCB）、一個雙面PCB，以及一個小型軟管延伸至Airpods底端。在單面PCB上，我們可以看到W1 SoC、一款 Cypress SoC、意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics）的低壓降（LDO）穩(wěn)壓器，以及一些其他組件。

而在雙面 PCB，我們在其中一面發(fā)現(xiàn)了一款 Maxim 音訊編譯碼器、一款 Bosch BMA280加速度計。而在另一面，我們發(fā)現(xiàn)了意法半導(dǎo)體的超低功耗 3 軸加速度計、意法半導(dǎo)體LDO 穩(wěn)壓器，還有一款無法辨識的光傳感器與一些被動組件。

在每一臺 Airpods 末端的軟管和電池組裝中，我們看到了來自 Goertek 的 MEMS 麥克風(fēng)組件。

每一臺 Airpods 的設(shè)計和芯片數(shù)都是一樣的。在兩個耳塞內(nèi)部以及充電盒的主要 IC 組件及其數(shù)量如下表所示：

AirPods 在短短一個月時間內(nèi)就成為美國最受歡迎的無線耳機，根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu) Slice Intelligence 的數(shù)據(jù)，發(fā)行短短一個月已占據(jù) 26%的市場份額，超過 Beats 和 Bose 耳機的份額。

Airpods 2 代發(fā)布，全方位提升點燃需求

今年3月20 日，蘋果又正式上架了Airpods 2 代。帶標(biāo)準(zhǔn)充電盒的 AirPods 售價 1279 元人民幣，帶無線充電盒的 AirPods 售價 1599元人民幣。無線充電盒單獨購買價格為 679 元人民幣。

新款 Airpods 配備了蘋果全新的 H1 耳機芯片，可使設(shè)備無線連接更加快速和穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)設(shè)備切換速度提升為原來的 2 倍，接電話連接速度最快提升至原來的1.5 倍，游戲時延遲最多降低 30%。除了連接速度外，新款 Airpods 在充電速度方面也有明顯提升，僅需 15 分鐘充電就能支持 3 小時聆聽時間或 2 小時通話時間。

續(xù)航能力顯著提升，新款 Airpods 搭配無線充電盒，不僅本身一次充電可以聆聽 5 小時音樂或 3 小時通話，通過無線充電盒增加的額外容量，能夠支持拆過 24小時的續(xù)航。

Airpods 2還支持語音喚醒 Siri 助手，用戶僅需說出“嘿，Siri”，便可被語音加速傳感器和波束成形技術(shù)的麥克風(fēng)精準(zhǔn)捕捉。此外，Airpods 2 還搭載了光學(xué)傳感器和運動加速傳感器，加入了手勢操控功能。

可以說，Airpods 二代的發(fā)布補齊了此前一代產(chǎn)品的諸多短板，有望進一步大賣。

根據(jù)預(yù)計，2018E/2019E/2020E AirPods的出貨量為 0.26/0.5/0.7 億臺，2021 年有望超過1 億臺，出貨量同比分別增長 100.0%/92.3%/40.0%/42.9%。

華為、小米等安卓手機廠商陸續(xù)跟進

華為目前發(fā)布了兩款 TWS 真無線藍牙耳機， FreeBuds 以及 FreeBuds 2 Pro。其中華為 FreeBuds 2 Pro 是華為首款支持 HWA 標(biāo)準(zhǔn)的真無線藍牙耳機。華為 FreeBuds 2 pro 不僅支持 Hi-Res Wireless Audio，還支持無線充電。同時還擁有最新的骨聲紋解鎖技術(shù)，可以準(zhǔn)確獲取說話時機主的骨聲紋信息，配合 AI 人工智能識別技術(shù)，一句話即可完成機主身份驗證。

骨聲紋 ID 讓支付變得簡單，掏出手機，無需解鎖和其他操作，只需一句“支付寶支付”或者“微信支付”，二維碼界面便會自動打開。此款耳機單次充電耳機通話時間可達 2.5小時；配合充電盒存儲的多次額外充電的電量，通話時間可達 15 小時，聽音樂可達 20小時此外，HUAWEI Mate 20 Pro 手機可給耳機盒反向充電，出門在外緊急補電輕松應(yīng)對。

在 MIDC 2018 小米 AloT 開發(fā)者大會上，小米公布了小米專場聲學(xué)標(biāo)準(zhǔn)實驗室項目， 符合小米聲學(xué)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品已經(jīng)有小愛音箱、小米手機、小米筆記本電腦、小米智能鬧鐘等。2018 年小米發(fā)布了自家兩款 TWS 真無線藍牙耳機，小米真無線藍牙耳機 Air 和小米藍牙耳機 AirDots 青春版。

小米藍牙耳機Air 最大的特點即支持主動降噪，并且主副耳可以自由切換，可獨立使用。而小米藍牙耳機 AirDots 青春版，采用升級的藍牙5.0連接，兩款耳機均支持小愛同學(xué)自能語音助手。

▲小米藍牙耳機Air

▲來源：我愛音頻網(wǎng)、國盛證券研究所

TWS 耳機供應(yīng)鏈成熟，國內(nèi)企業(yè)舞臺廣闊

任何一個智能終端的高速發(fā)展離不開成熟的供應(yīng)體系的支撐，TWS 耳機的異軍突起正是有足夠強大的供應(yīng)鏈作為支撐，才能不斷通過產(chǎn)品升級帶來更好的用戶體驗，以及制造工藝的改良以降低成本。我們梳理了大量已上市 TWS 耳機產(chǎn)品的拆解報告，總體來看 TWS 耳機主要可以分為充電盒與耳機兩大部分。

充電盒部分的功能核心是續(xù)航，因此電源管理 IC 與鋰電池是最重要的組成部分。電源管理芯片組包含充電芯片、同步整流升壓轉(zhuǎn)換器、低壓差穩(wěn)壓器、負載開關(guān)、輸入過壓過流保護芯片等。

得益于從 MP3、數(shù)碼相機到智能手機與平板電腦的長足發(fā)展，智能終端產(chǎn)業(yè)業(yè)已形成高度成熟供應(yīng)體系，可以看到許多優(yōu)秀的國內(nèi)企業(yè)活躍在供應(yīng)序列之中。

無線耳機部分的核心功能是音頻解碼與揚聲，同時作為無線耳機必須具備與終端的通訊能力。因此 TWS 耳機主控芯片成為核心組成，這也是其區(qū)別于有限耳機的關(guān)鍵。主控芯片通常還集成其他各類芯片，一起對 TWS 耳機賦能，構(gòu)成智能化的硬件基礎(chǔ)。通常一部 TWS 耳機會包含電源管理 IC、藍牙 IC、音頻解碼 IC 以及無線通信 IC。此外，TWS耳機還搭載了一系列傳感器，如紅外距離傳感器、骨聲紋傳感器等，傳感器是 TWS 耳機成為物聯(lián)網(wǎng)核心設(shè)備的基礎(chǔ)。

目前市面上主要的 TWS 耳機藍牙方案來自于以下供應(yīng)商（蘋果采用自家方案），行業(yè)形成了所謂的 C（CRS 高通）、B（BES 恒玄）、A（Airoha 絡(luò)達）的”CBA“格局。其中高通 CSR 方案在高端 TWS 耳機中最為常見，市占率最高。

而從揚聲器部分來看，目前動鐵方案相比動圈方案擁有體積優(yōu)勢（同體積的動鐵與動圈，動鐵擁有更高的靈敏度，能讓聲音更清晰；同等清晰度的動鐵與動圈，動鐵體積更小）將在幫助 TWS 的腔體容納更多的元件。相同聲壓級輸出下，動鐵耗電僅為動圈的20~30%。動鐵相比動圈的解析力優(yōu)勢和 TWS 趨勢一樣不言而喻。TWS 時代有望成為動鐵的時代。

我們梳理了市面上主要 TWS 耳機品牌的耳機部分部件供應(yīng)商情況，可以看到主控芯片主要由高通、絡(luò)達、恒玄和瑞昱四大品牌壟斷，同時隨著無線藍牙芯片解決方案的普及，音頻解碼、藍牙通信與充電管理功能也在逐步由主控芯片兼容。耳機攜帶的紐扣電池主要來自德國 VARTA 與國內(nèi)鋰電池制造商。

TWS 耳機的制造過程包含大量的精密裝配工藝和檢測工序，以 1more TWS 耳機制造過程為例，一共涉及近 30 個制造工藝和 12 道測試工序，這對 ODM/OEM 廠商提出較高要求，如下圖：

Airpods 的工藝則成為了智能終端制造的新里程碑，一條產(chǎn)線使用的工人達數(shù)百人，如何將數(shù)百個精密零件準(zhǔn)確的裝入耳機大小的空間成為難以跨越的護城河。Airpods 使用雙面 FPC，制造難度更高。耳機部分使用 4 顆 BGA（Ball Grid Array，焊球陣列封裝），90%以上的元件尺寸為 0402 或更小，使得良品率偏低。充電盒部分由于并無尺寸限制，制造相對簡單，包括 3 顆 BGA、60%左右 0402 尺寸元件等。

從AirPods的供應(yīng)鏈來看，立訊與歌爾為 AirPods 組裝廠商，受益于較佳自動化產(chǎn)線，AirPods 事業(yè)已成為公司的成長動能之一。華立捷是 AirPods 獨家 VCSEL供貨商，也將受惠于 AirPods 強勁成長動能。

此外，兆易創(chuàng)新作為 NOR Flash 的供應(yīng)廠商、韋爾股份作為分立器件和被動元器件的設(shè)計和分銷廠商，也將受益于無線耳機市場的興起。歌爾、AAC 在聲學(xué)市場占有領(lǐng)先地位，并為客戶提供整體技術(shù)解決方案，有望迎來新的業(yè)績增長點。鵬鼎、耀華、華通蘇州福萊盈為無線耳機 FPC 主要供貨商，