鴻夏戀背后：鴻海垂涎管理權(quán) 夏普深患日本病

　　到2012年9月15日，以制造皮帶扣、自動鉛筆起家的“液晶之父”日本夏普公司（Sharp）將走過整整一百年征程。歷盡液晶制品、手機終端與太陽能電池“三大王牌事業(yè)”蒸蒸日上之繁華，如今陷入巨虧泥淖的夏普，儼然一位老人正嘆英雄遲暮。

　　此時，與全球代工巨頭***鴻海精密工業(yè)股份有限公司（下稱鴻海）如何簽訂簽入股協(xié)議，已成為夏普不得不抽的“生死簽”。鴻海垂涎管理權(quán)，夏普深患日本病，一紙協(xié)議久拖未決，雙方的博弈還在繼續(xù)。

　　夏普不溫不火 郭臺銘怒不可遏

　　“未來12個月內(nèi)，公司將有7060億日元短期債務(wù)到期；截至今年6月底，公司的長期債務(wù)為3140億日元。而同期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總額僅為2180億日元。”這是今年夏普財務(wù)聲明中的部分內(nèi)容。另據(jù)總裁奧田隆司介紹，夏普去年一年赤字額已創(chuàng)下了成立100年來的最高紀錄，達到2900億日元。夏普凈負債股權(quán)比率已是行業(yè)平均水準的6倍。如何在巨大的債務(wù)壓力下繼續(xù)存活，成為這家百年老店當下必須思考的問題。

　　夏普命運攸關(guān)之際，鴻海接過了其拋來的橄欖枝。今年3月7日，鴻海宣布斥資669億日元（合8.54億美元）入股夏普總社，獲得夏普總社9.9%的股權(quán)。同時，將投資660億日元參股夏普堺市工廠37.61%，獲得十代線（夏普顯示產(chǎn)品事業(yè)子公司）一半的產(chǎn)能。鴻海董事長郭臺銘這一抄底夏普的“大手筆”，被視為近期消費電子產(chǎn)業(yè)最為重磅的結(jié)合。

　　然而初步協(xié)議簽訂后，夏普股價已下跌近65%，鴻海自身股價也受到拖累。鴻海8月3日表示，將與夏普重新協(xié)商入股價格與相關(guān)合作事宜。

　　郭臺銘上周親赴日本談判，雙方仍未達成一致。“你們?nèi)毡救?，為什么要花這么長的時間來決定一件事？你們是不是真的打算重建公司？我最后再說一遍！接不接受我們的要求，你們最好趕快考慮清楚！”8月30日下午，郭臺銘甩下這兩句話，憤怒離開位于大阪府的夏普公司堺市工廠。郭臺銘之怒源于夏普合作態(tài)度的不溫不火，郭顯然已經(jīng)對這種“馬拉松”式的談判感到不耐煩。

　　宏碁創(chuàng)始人施振榮9月6日表示，“郭臺銘必須成功”，因為談判結(jié)果或?qū)⒂绊?**企業(yè)與日本企業(yè)未來30年的合作機遇，臺日企業(yè)合作的成功例子有限，“鴻夏戀”具有標志性意義。但截至記者發(fā)稿，合作尚無明確時間表。

　　鴻海的算盤：介入經(jīng)營

　　“如果這僅僅是一筆資本投資，夏普完全可以去找銀行或投資公司，而根本不需要鴻海。那我為什么要去做？我又不是創(chuàng)投公司！”郭臺銘的這番話曝出了入股夏普的核心目的突破夏普底線，取得管理權(quán)。而這正是雙方談不攏的癥結(jié)所在。

　　郭臺銘說，“如果鴻海無法快速協(xié)助夏普加速開發(fā)產(chǎn)品，降低制造成本，改善供應(yīng)鏈管理，雙方就可能無法實現(xiàn)目標?！彼Q入股夏普錢不是問題，雙贏才是關(guān)鍵，要發(fā)揮一加一大于二的效果，戰(zhàn)勝“某一家品牌”。這家品牌顯然是指三星。隨著友達與索尼結(jié)成同盟，***科技企業(yè)“聯(lián)日抗韓”的取向已日益明顯。此外，收購日本企業(yè)擁有的尖端技術(shù)，是郭臺銘的另一重要目的。

　　然而從合作一開始，夏普便死守“鴻海9.9%的占股比例不會提高”、“鴻海不向夏普派駐董事”兩條底線，以限制鴻海對夏普的影響力。日本的公司法規(guī)定，如果鴻海持股比例超過9.9%，就有權(quán)向日本法庭提出解散公司的提案。

　　但是，一再下跌的夏普股價讓鴻海投資不斷縮水、夏普深陷債務(wù)泥潭、郭臺銘態(tài)度強硬等因素，讓夏普的堅守慢慢出現(xiàn)松動。夏普一方面釋放出“愿以最近的平均股價接受鴻海重新注資入股”信號，另一方面也在“做最壞的打算”。有消息稱，夏普為接受金融機構(gòu)融資要求擬定的重整計劃中，并未將鴻海出資的情況納入考慮。這意味著如果合作無法達成一致，夏普將自有打算。

　　夏普的營盤：四道防線

　　如果說管理權(quán)之爭是郭臺銘深陷日本之霾的直接原因，那么，夏普與索尼、松下、三洋、奧林巴斯等眾多日本企業(yè)死守的四條防線，則是郭臺銘看不到的隱形殺手。據(jù)***《商業(yè)周刊》分析，“安定股東”文化、綿密的供應(yīng)商關(guān)系、嚴格的法規(guī)要求與排外心理，這四條潛規(guī)則，是任何外國企業(yè)介入日本市場都難以回避的暗流。

　　“安定股東”文化讓大股東對公司只求穩(wěn)定，不求表現(xiàn)。游資過度充沛的日本，銀行投資成為上市公司融資的最重要渠道，這層臍帶關(guān)系讓銀行或保險公司在公司董事會決策上占有舉足輕重的地位。老板不用天天跟投資人報告，這就使得穩(wěn)定壓倒一切的心態(tài)在日企占絕對上風，一旦有外人入股時，碰到的有形或無形的反彈絕不會小。郭臺銘入股前，金融機構(gòu)才是夏普最大的股東，持股比率高達41%，一般投資者擁有的股數(shù)只占29% 。

　　供應(yīng)鏈關(guān)系太緊密與供應(yīng)商合約價鎖死，造成高成本。在日本，母公司和供應(yīng)商的關(guān)系非常緊密。許多大公司和供應(yīng)商簽下的都是不能改變價格的死合約，如果只看母公司財報，找不出成本上的問題，要分析供應(yīng)商的成本，才能找出公司大虧的真正原因。鴻海與夏普合作，當務(wù)之急就是降低夏普周邊供應(yīng)商過高的成本。

　　游戲規(guī)則僵化，官方法規(guī)即使不合理，也難以修改。 在日本，游戲規(guī)則訂得比***更嚴格，如果***企業(yè)在日本希望靠政府修改游戲規(guī)則勝出，效果恐怕要保守估計。此次鴻海改造夏普十代線，算盤之一就是要申請延長折舊年限，郭臺銘認為，如果用5年計算折舊成本，不利于公司上市。

　　日企排外心強，有問題自己解決，抗拒被外國人管理?！叭毡窘?jīng)濟社會科技的成就是其面對中國時自信與自豪的精神支柱，而中國企業(yè)收購日本企業(yè)表示中國的優(yōu)越度和居高臨下，難免沖擊該精神支柱，產(chǎn)生恐懼的聯(lián)想，觸動整個社會的神經(jīng)。日本人的群體意識很強，不被一個公司或群體認為是自己人而要領(lǐng)導(dǎo)這個公司或群體，往往會以失敗告終?！?德國電信大中華區(qū)總裁黃輝曾作如是分析。日本人是極不喜歡郭臺銘投資夏普的。

　　某種程度上來講，自明治時期形成的這些商業(yè)文化，成就了日企的輝煌，但也是日企所患“日本病”的病根。日本病，即由“逃避責任”這個日本民族最大弱點發(fā)展而來的公司組織結(jié)構(gòu)僵硬化、保守化與內(nèi)向化?！安“Y”的直接結(jié)果就是公司日趨衰弱，最終倒閉。如今，日本三大電視機制造商索尼、松下和夏普的合計市值為310億美元，遠不及三星電子的1630億美元，以及蘋果的6340億美元。對夏普而言，與1999年12月巔峰時期相比，市值累計下滑92%，已是一名“重病患者”。