英偉達(dá)汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)是未來(lái) 營(yíng)收創(chuàng)新紀(jì)錄

全球人工智能的龍頭英偉達(dá)，因?yàn)榘l(fā)布的Q3財(cái)報(bào)不及預(yù)期，在過(guò)去的一個(gè)交易日，股價(jià)暴跌18．76％，盤中跌幅超過(guò)20％，創(chuàng)下十年來(lái)最大單日跌幅，市值蒸發(fā)超過(guò)230億美元，超過(guò)AMD收盤市值的210億美元。

值得關(guān)注的是，英偉達(dá)自2018年10月2日創(chuàng)下歷史新高292．76美元后，最新收盤價(jià)為164．43美元，在短短一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)，股價(jià)接近腰斬。英偉達(dá)官方認(rèn)為，這是由于加密貨幣市場(chǎng)疲軟留下的問(wèn)題。

01

英偉達(dá)的支柱業(yè)務(wù)

目前，英偉達(dá)有兩大業(yè)務(wù)支柱，包括了游戲和數(shù)據(jù)中心。其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)體量只有游戲業(yè)務(wù)的三分之一，但是處于深度學(xué)習(xí)和云計(jì)算的大型風(fēng)口上，后續(xù)發(fā)展蘄艾能力巨大，全球服務(wù)器用GPU市場(chǎng)，英偉達(dá)的市場(chǎng)份額為96％，處于絕對(duì)霸主地位。

除了兩大支柱業(yè)務(wù)，英偉達(dá)還有專業(yè)可視化業(yè)務(wù)和汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)，值得一提的是，上述業(yè)務(wù)，以及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄新高的收入。不過(guò)，由于游戲業(yè)務(wù)比重過(guò)高的影響，其業(yè)績(jī)拖累了英偉達(dá)的整體表現(xiàn)。

從業(yè)務(wù)角度看，英偉達(dá)的未來(lái)在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)和汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)，但是，其游戲業(yè)務(wù)（主要是顯卡業(yè)務(wù)）在全球范圍內(nèi)還是極具競(jìng)爭(zhēng)力。其中數(shù)據(jù)中心平臺(tái)業(yè)務(wù)創(chuàng)紀(jì)錄的原因在于人工智能的高速發(fā)展，將會(huì)是英偉達(dá)未來(lái)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，英偉達(dá)在Q3發(fā)布了新一代GPU架構(gòu)Turing（圖靈）推出，是計(jì)算機(jī)圖形和人工智能的一次巨大飛躍，增強(qiáng)了游戲體驗(yàn)，也是史上最大的性能改進(jìn)，被稱為“12年來(lái)最大創(chuàng)新”。

02

汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)是未來(lái)

汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)創(chuàng)紀(jì)錄的同時(shí)，英偉達(dá)CEO黃仁勛在Q3的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，在和沃爾沃的合作取得了很大進(jìn)展，這是英偉達(dá)Drive平臺(tái)的一次勝利，沃爾沃將推出一款大眾市場(chǎng)的L2級(jí)別的自動(dòng)駕駛汽車，將于2020年初開(kāi)始生產(chǎn)。

實(shí)際上，沃爾沃和英偉達(dá)將會(huì)基于DRIVE AGX Xavier共同開(kāi)發(fā)自動(dòng)駕駛功能，并集中360度環(huán)繞感知和駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)，并可讓沃爾沃實(shí)現(xiàn)新的連接服務(wù)、能源管理技術(shù)、車載個(gè)性化選項(xiàng)和自動(dòng)駕駛技術(shù)。

NVIDIA DRIVE AGX采用了NVIDIA Xavier片上系統(tǒng)，這是世界上第一款專為自動(dòng)駕駛而設(shè)計(jì)的處理器。為了安全起見(jiàn)，Xavier SoC采用了六種不同類型的處理器，用于冗余和多樣化的算法。

目前，Xavier正在進(jìn)行ISO質(zhì)量驗(yàn)證，已經(jīng)通過(guò)了三個(gè)程序中的兩個(gè)，最后一個(gè)程序即將開(kāi)展，如無(wú)意外，將會(huì)成為全球首款通過(guò)ISO認(rèn)證的自動(dòng)駕駛芯片。

在中國(guó)市場(chǎng)，有消息顯示Xavier的二手市場(chǎng)價(jià)格被爆炒至30萬(wàn)元人民幣。值得自動(dòng)駕駛行業(yè)注意的是，有消息顯示，英偉達(dá)可能更傾向于提供整體解決方案，而不再單獨(dú)售賣芯片。

雖然英偉達(dá)表示汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)營(yíng)收在Q3創(chuàng)紀(jì)錄，但是，需要正視的是，其汽車業(yè)務(wù)在總業(yè)務(wù)中占比還是比較小的，但是，未來(lái)可期。

03

英偉達(dá)股票值得投資？

在短短的一個(gè)半月內(nèi)，英偉達(dá)股價(jià)跌幅接近腰斬，這會(huì)產(chǎn)生一個(gè)問(wèn)題，是否值得入場(chǎng)了呢？

英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD在發(fā)布Q3財(cái)報(bào)后，盤后曾深跌20％，其CEO表示業(yè)績(jī)也受到數(shù)字貨幣市場(chǎng)需求下滑的營(yíng)銷。

數(shù)字貨幣經(jīng)歷了瘋狂之后，現(xiàn)在大幅下挫的市場(chǎng)表現(xiàn)，嚴(yán)重打擊了用算力巨大的GPU獲取數(shù)字貨幣的需求。

可以理解為英偉達(dá)和AMD的暴跌，是數(shù)字貨幣市場(chǎng)的影響。但是，英偉達(dá)未來(lái)的業(yè)務(wù)支柱，包括數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)和汽車平臺(tái)業(yè)務(wù)，收入都是創(chuàng)紀(jì)錄的。這意味著，英偉達(dá)的戰(zhàn)略是沒(méi)有問(wèn)題的。

按照分析師的預(yù)期，英偉達(dá)Q3的營(yíng)收為32．4億美元，但最終31．81億美元的營(yíng)收比預(yù)期低5900萬(wàn)美元，這個(gè)預(yù)期的差別讓英偉達(dá)損失了230億美元的市值。

毛利潤(rùn)率方面，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下英偉達(dá)第三財(cái)季的毛利潤(rùn)率為60．4％，高于上一財(cái)年同期的59．5％，但較上一季度的63．3％下降了2．9個(gè)百分點(diǎn)；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下為61％，較去年同期增加1．3個(gè)百分點(diǎn)。

凈利潤(rùn)方面，Q3的凈利潤(rùn)為12．30億美元，財(cái)年累計(jì)凈利為35．75億美元，凈利潤(rùn)同比增速為85．43％，同比增速有所放緩。

在35名覆蓋Nvidia的分析師中，有23名超配或買入評(píng)級(jí)，11名持有評(píng)級(jí)，1名評(píng)級(jí)為低配。20位分析師降低了價(jià)格目標(biāo)，使平均價(jià)格目標(biāo)從盈利前的平均值285．94美元降至246．71美元。