2014上半年光通信業(yè)市場分析：器件業(yè)可圈可點

　　逝者如斯，2014年上半年在一片叫好聲中轉(zhuǎn)瞬即逝，截至目前，國內(nèi)外光通信企業(yè)紛紛公布2014年第二季度（Q214）及上半年（H1）總體運營情況。小編綜合整理已公布財報的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，整個光通信產(chǎn)業(yè)鏈，上至材料商下至運營商，總體都過得去——戰(zhàn)勝別人沒那么簡單，戰(zhàn)勝自己卻大有可為。

　　材料業(yè)：以點窺面

　　截至目前，材料商只有少數(shù)幾家公布了H1財報或預告，這其中最亮眼的當屬亨通光電無疑。亨通光預計2014年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為7566萬元至8828萬元，同比增長20%至40%左右。亨通光電表示，上半年主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長、營業(yè)外收入增加及公司加大管理費用管控等原因，是公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加的推動力。

　　其次是Corning。Corning Q214光通信部門銷售收入為6.86億美元，同比增長14.14%。Corning表示光通信部門銷售收入的增長強于預期，主要是由于北美和歐洲市場FTTH解決方案銷售持續(xù)強勁，只除了在中國市場的光纖銷售。小編聽說今年國內(nèi)光纖價格同比去年下跌7%左右，是否因為價格下降導致Corning在中國區(qū)的光纖銷售下滑呢？

　　從已公布的兩家材料商業(yè)績或業(yè)績預告來看，也即以點窺面，小編認為光纖光纜行業(yè)今年還是大有可為的，尤其是在4G建設(shè)如火如荼的今天，光纖需求量日益增長。遑論暗光纖潮流漸至，未來對光纖的需求量可想而知。雖然暗光纖潮流尚未來到中國，但是在美國一些城市已然成為潮流，是指已經(jīng)鋪設(shè)但是沒有投入使用的光纜。很多時候通信公司會鋪設(shè)多于其需求的光纖數(shù)量，以避免反復的光纖鋪設(shè)帶來的高額成本，適應(yīng)將來的需要。因此暗光纖才會這么引人注目，只是國內(nèi)尚未聽說過。未來，您敢想象嗎？

　　器件業(yè)：國內(nèi)景象一片大好

　　今年以來，國內(nèi)整個器件行業(yè)就表現(xiàn)出驚喜連連的好景，***地區(qū)更是頻頻傳來好消息，似乎預示著今年下半年好景還將持續(xù)。

　　從國內(nèi)器件業(yè)龍頭光迅科技說起。7月初，光迅科技預計Q214扣提成利潤有望達到4000萬，同比翻倍，而收益增長的主要動力就是4G基站光模塊的快速增長。此前有數(shù)據(jù)顯示，2014年4G基站數(shù)量有望達55萬個，超過市場預期的50萬個，平均一個基站要使用6只光模塊，總計大約380萬只光模塊，產(chǎn)值約7億元。據(jù)了解，光迅科技在4G光模塊市場份額已達到60%以上。再加上長江經(jīng)濟帶的建設(shè)，光網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)會加速，都將為光迅科技吹來發(fā)展的春風。如此，光迅科技今年業(yè)績可期。

　　高興的不止光迅科技一家，還有AFOP。AFOP Q214營收雖然基數(shù)不大，但依然延續(xù)了增長神話，Q214營收達2419.9萬美元，同比增長27%，環(huán)比增長3%;毛利率增至40.1%，令同行側(cè)目。

　　華工科技也不甘落后，7月中旬公布的2014年半年度業(yè)績預告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利5000萬元-5500萬元，同比增長121.34%-143.48%，隨著國內(nèi)4G業(yè)務(wù)投資需求釋放，光通訊業(yè)務(wù)板塊高速產(chǎn)品銷售量同比大幅增長，導致公司營業(yè)收入同比有較大幅度的增長。

　　而華拓光通信的表現(xiàn)也比較搶眼，今年頻繁推出高速光模塊新品——40G QSFP+光模塊、10GSFP+Transceiver等等，4月決定投入新增3條40G以下全速率光模塊生產(chǎn)線項目已于6月正式投產(chǎn)。上半年營收連續(xù)6個月正成長，6月營收較去年同期增加31.2%，創(chuàng)下今年新高。估計前2季獲利穩(wěn)超去年，隨著客戶端積極拉貨，下半年將會更好。

　　河南仕佳雖未公布H1業(yè)績報告，但其陣列波導光柵（英文簡稱AWG）和可調(diào)光衰減器（英文簡稱VOA）均已開始試生產(chǎn)，可望打破國外芯片商的壟斷。也是相當振奮人心的消息。

　　設(shè)備業(yè)：走向雙寡頭格局

　　全球五大設(shè)備商中的愛立信、華為、諾基亞和中興通訊均已公布2014年上半年業(yè)績報告或預告，華為與愛立信陷入老大之爭，緊隨其后的中興通訊雖然緊追慢趕，但短期難以與華為、愛立信抗衡。

　　華為上半年營收達1358億元人民幣（約217.4億美元），同比增長19%，超出愛立信約67億美元（約416億人民幣），且差距不斷加大，華為已經(jīng)坐穩(wěn)電信設(shè)備全球老大的位子;營業(yè)利潤率達18.3%。而上半年驅(qū)動華為增長的核心引擎是各國LTE（4G）網(wǎng)絡(luò)興建的熱潮。

　　愛立信今年上半年營收1023.1億瑞典克朗（約合152.1億美元）。如今全球LTE網(wǎng)絡(luò)正在加速建設(shè)，愛立信也已開始執(zhí)行在中國大陸和***地區(qū)早先獲得的4G/LTE合同，不僅是中國移動，***遠傳電信也將愛立信作為其主要LTE供應(yīng)商，并且第一批4G基站設(shè)備訂單，將全部使用愛立信核心網(wǎng)絡(luò)及基站設(shè)備。估計受益情況會在下半年顯現(xiàn)出來。

　　中興通訊預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為10億元~11.5億元人民幣，同比上升222.57%~270.96%。有機構(gòu)預計2014年三大運營商資本開支預計增長約14%，中興通訊顯然將受益于此。

　　而智能傳輸網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商Infinera公司Q214 GAAP銷售收入為1.654億美元，環(huán)比增長15.8%，同比增長19.5%;GAAP毛利率為42.5%，環(huán)比增長1.6%，同比上升5.2%。Infinera二季度100G端口出貨量也創(chuàng)了新紀錄，并暗示即將推出城域100G產(chǎn)品。

　　國內(nèi)4G開閘半年以來，已初步顯現(xiàn)出對全球通信設(shè)備市場的洗牌效應(yīng)，昔日的五大廠商或?qū)⒀葑優(yōu)殡p寡頭競爭。屆時會不會人人自危？

　　運營業(yè)：永遠在賺錢

　　全球運營業(yè)永恒的鐵律即，永遠在賺錢，賠本生意堅決不做！這可以從全球運營商的財報中看出。雖然中國三大運營商尚未公布Q214財報，但是可以想象“百足之蟲，死而不僵”，依然賺得盆滿缽滿。這個日后有待驗證，以下摘選了一些已公布上半年業(yè)績的運營商運營情況。

　　法國第一大電信運營商Orange 2014年上半年資本開支為25.01億歐元（資本開支/銷售收入=12.8%），同比增加3.1%。其中，Orange在4G（投資增加9200萬歐元）、FTTH（投資增加6200萬歐元）和VDSL等高速網(wǎng)絡(luò)方面的投資同比增長64%。

　　今年上半年，阿聯(lián)酋電信綜合收入達到225億迪拉姆（約合人民幣380億元），凈利潤為45億迪拉姆（約合人民幣76.04億元），同比增長19%。

　　AT&T Q214營收為326億美元，同比增長1.6%;凈利潤為35億美元，同比下滑7%。AT&T還預計全年總營收增長5%左右，總利潤率將保持穩(wěn)定。