旦恩資本凌代鴻：聚焦TMT核心硬技術(shù)驅(qū)動，它才是中國的未來

在這個人人都高喊互聯(lián)網(wǎng)模式的時代，凌代鴻和他的團隊開始在各個硬科技細分領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)領(lǐng)先和企業(yè)家精神的科技團隊，這是很少見的，畢竟硬科技投資風險大，不像互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新的回報那么高效。

“在中國，互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新已經(jīng)是全球第一了，但在核心技術(shù)領(lǐng)域，卻落后歐美日這些發(fā)達國家至少二十年。這是整個社會的問題，也是我們未來的使命?！倍嗄昵?，在一次和合作伙伴的電話會議上，凌代鴻說出了自己的判斷。

執(zhí)掌旦恩資本的8年間凌代鴻規(guī)劃的投資圖譜也漸漸成型：“主要聚焦TMT核心硬技術(shù)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)升級，醫(yī)療健康技術(shù)和服務(wù)，以及高速增長的新興市場?！蓖顿Y圖譜的背后，折射出的是凌代鴻一路走來對中國社會時代大背景的洞察。

“我是產(chǎn)業(yè)背景出身”

時間回溯到20年前，那是1998年，年僅28歲的凌代鴻和幾個股東自籌300萬人民幣，創(chuàng)立了兆迪科技，服務(wù)世界一流印刷包裝設(shè)備和技術(shù)公司。

一開始凌代鴻只是想讓家人過得好一點，但在深圳特區(qū)建設(shè)如火如荼的時代大背景下，對于凌代鴻這樣充滿干勁的年輕人來說，成功的回報往往會超出預(yù)期。

十年下來，兆迪科技年銷售額十幾億，成為了中國印刷包裝行業(yè)最大的技術(shù)服務(wù)商。

那時的凌代鴻還不到40歲，卻儼然是印刷包裝界的“大佬人物”。但隨之而來的卻并不是滿足，而是深深地焦慮?！澳鞘?008年，華為已經(jīng)是幾百億的年銷售額了，騰訊也成為了世界級的企業(yè)，這讓我很焦慮。”于是，凌代鴻將公司股份進行了調(diào)整，把企業(yè)交給了其他兩位合伙人，而他自己，則將目光望向了投資。

“模式創(chuàng)新的十年盛宴終將落幕”

2008年，凌代鴻開始涉足股權(quán)投資。那時中國的天使投資才剛剛興起，凌代鴻也參與其中投了一些天使項目。但是很快他就將目光重新聚焦回產(chǎn)業(yè)，同時創(chuàng)立了旦恩資本。

過往的十幾年間，借助移動互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，中國的商業(yè)模式創(chuàng)新已經(jīng)做到了全球第一。這是一個“全民賺快錢”的時代，涌現(xiàn)了一批世界級的房地產(chǎn)公司、金融公司以及模式創(chuàng)新類獨角獸。

在這樣的互聯(lián)網(wǎng)浪潮下，凌代鴻卻顯得特立獨行，他并沒有參與這場全民狂歡的盛宴。他覺得模式創(chuàng)新的狂歡盛宴讓很多人產(chǎn)生了一種幻覺，認為中國的國力和歐美日這樣的發(fā)達國家已經(jīng)無限靠近了，然而事實并沒有。

移動互聯(lián)網(wǎng)催生的是效率革命，同時造就了華為、小米、VA這樣的牛逼終端公司，但一旦移動互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)都成為“通用工具”，可能不會顯現(xiàn)前一段時間那種無堅不摧的威力。這場盛宴終將結(jié)束，也即將結(jié)束。

“硬科技并不光鮮，但它是中國的未來”

創(chuàng)立旦恩資本之后，凌代鴻和他的團隊開始在各個硬科技細分領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)領(lǐng)先和企業(yè)家精神的科技團隊。在這10年間，團隊通過不斷地和這些科技精英交流學(xué)習(xí)，再加上自身的投入研究和投資實踐，漸漸地發(fā)現(xiàn)在材料、芯片、醫(yī)藥、生物科技、精密機械、航天技術(shù)等硬科技領(lǐng)域，中國和歐美日等發(fā)達國家的巨大差距。

“我很焦慮，很多人的美夢似乎還沒有清醒的跡象。他們炒完了團購、共享經(jīng)濟、AR/VR應(yīng)用之后，卻將目光轉(zhuǎn)向了比特幣和ICO?！?/p>

盡管政府已經(jīng)三番五次的強調(diào)脫虛向?qū)崱Ｔ谝粋€月內(nèi)批準富士康IPO，推動臺積電在A股發(fā)行SDR，這些舉動已經(jīng)很明顯的昭示著我們的管理部門對“硬科技”的無限渴求。

但大家對材料，芯片，醫(yī)療和生物科技等等這些重要的領(lǐng)域仍然視而不見。原因或許很簡單，和教育、創(chuàng)意、金融、文化、旅游等2C領(lǐng)域相比，硬科技領(lǐng)域不夠光鮮亮麗。

產(chǎn)業(yè)出身的凌代鴻太了解這一點了，當他在深圳、上海、北京等地，想要跑去看硬技術(shù)公司，往往都需要在龍崗、張江或者順義才能見到這樣的企業(yè)。這些公司基本都需要實驗室，小試、中試或者生產(chǎn)車間，甚至還有很多擠在破敗的老舊廠房。在這些大都市的核心商務(wù)區(qū)，根本看不到這些早期硬科技公司的蹤影。

“硬科技并不光鮮，但它是中國的未來。未來的二十年，中國社會會全面進入老齡化，我們還有二十年中等速度發(fā)展的巨大機遇，在無數(shù)創(chuàng)新中，硬科技創(chuàng)新應(yīng)該是，也必須是創(chuàng)新的主角。中華民族有能力和智慧擺脫中等發(fā)達的陷阱，這不僅僅取決于我們的制度和體制，也取決于我們敢于碰硬科技的創(chuàng)新價值取向?！?/p>

旦恩八年投資圖譜

在旦恩的投資圖譜中，醫(yī)療健康是旦恩資本目前關(guān)注最大的一塊，主要聚焦醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械以及體外診斷及精準醫(yī)療。

凌代鴻認為，美國有年銷售幾百億美元的醫(yī)療管理集團，而在中國沒有，這是“體制的管制”給我們這代人留下的巨大紅利。凌代鴻還曾考察過日本養(yǎng)老市場，他認為那就是20年后的中國。“中國社會60后和80后是掌握財富最多的兩代人，一旦他們進入老齡化，醫(yī)療養(yǎng)老將快速進入消費升級階段?！?/p>

在凌代鴻投過的優(yōu)秀醫(yī)療健康企業(yè)中，諾唯贊是個典型代表。凌代鴻和諾唯贊曹林博士結(jié)緣于2012年的一場創(chuàng)業(yè)比賽，曹林博士的團隊是生物組的冠軍。對于曹林博士這種有著科學(xué)家背景的優(yōu)秀企業(yè)家，正是凌代鴻眾里尋他千百度的對象。經(jīng)過一番盡調(diào)后，旦恩資本毅然投資了諾唯贊。如今的諾唯贊已經(jīng)成為了生物界冉冉升起的一顆明星。

而在TMT核心硬技術(shù)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域，就像前文提到的那樣，我們和歐美日之間的差距依然巨大，如果這一塊不能在今后的十年間彌補上去，中國始終無法真正強大。

“這是我們這些人的天然使命?！绷璐櫤退膱F隊每年在深圳要接待幾百位來自全球懷揣技術(shù)的高手，利用自己團隊10年深扎產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗幫助他們在中國將團隊落地。

“永遠追隨卓越企業(yè)家”

對于如何才能篩選出優(yōu)秀的企業(yè)家？凌代鴻笑言：“在看人方面，我是個老中醫(yī)，經(jīng)常也有不準的時候。”

凌代鴻介紹，旦恩資本主要從價值觀、理性思維能力、研發(fā)和產(chǎn)品能力、團隊管理和領(lǐng)導(dǎo)力這幾個方面去衡量創(chuàng)始團隊?！白铌P(guān)鍵的無非兩點，一是價值觀，無數(shù)的教訓(xùn)告訴我們，價值觀不端正即便投資了，他幾乎不可能大成。二是團隊的自我驅(qū)動能力，這個大致可以從創(chuàng)始人的追求，以及開放程度來判斷?！?/p>

凌代鴻認為，很多事物的規(guī)律都符合“冪次法則”，企業(yè)家也是如此，平庸的是大多數(shù)，而真正卓越的企業(yè)家永遠是金字塔尖的異類和珍稀動物。而旦恩的信條就是追尋這樣的“珍稀動物”。

這些年，凌代鴻見了四千多位創(chuàng)業(yè)者，感觸很深?！皠?chuàng)業(yè)者永遠認為自己被低估，就像天使投資人都沾沾自喜自己的項目，但真正成為企業(yè)家的人永遠是異類和稀有動物?！倍鴮τ谕顿Y人應(yīng)該如何與創(chuàng)業(yè)者相處，凌代鴻說，“如果創(chuàng)業(yè)者是運動員，那我們就是陪練員，要做的就是在他們動作不正確的時候予以提醒”。這份平和態(tài)度，一如凌代鴻平日間的待人接物。

“我會干到70歲退休”

十年投資生涯，凌代鴻目睹了中國創(chuàng)投界的潮起潮落。

經(jīng)歷過創(chuàng)投界的“蒙眼狂飆”的歲月，凌代鴻總結(jié)了幾條做投資的“大忌”。他直言，好為人師是投資人的第一大毛病，“看了一個項目后，沒有經(jīng)過大量的調(diào)研，自己主觀加持和設(shè)定，具有這樣特點的人成為不了偉大的投資人”。

“不能克制投資欲望”，也被凌代鴻視為大忌。“特別是投資經(jīng)理的級別，看到一個項目，因為機制決定行為，會在投委會上極力說服”。所以，旦恩資本不用投資經(jīng)理級別，都是合伙人，每個合伙人都享有一票否決權(quán)，“我們可能就是5-6個合伙人，永遠不會破壞這種結(jié)構(gòu)”。凌代鴻說，過往十年，與其說我們是在投資項目，不如說是投資我們的認知。當我們的認知沒有達到水平的時候，你不能克制投資欲望就會出大紕漏。

當然，也不能過多地相信趨勢和潮流。凌代鴻說，做投資不能違背趨勢，但也要警惕風口，“風口過后，掉下來的全是死豬”。所以，“旦恩要追隨的永遠是優(yōu)秀的企業(yè)家”。

“當下社會，VC/PE稱不上是一筆goodbusiness，但的確讓人亢奮，這門生意可以干到70歲。”當外部信息不斷沖擊腦細胞，最后有的投資人越俎代庖，把自己變成了運動員，“所以要克制欲望，要不斷提升認知，同時提升自己的開放度”。

今年剛滿50歲的凌代鴻，給自己定了個目標：一定要干到70歲才退休。他提醒，當新的項目擺到面前，不要先下定論，而是先仔細研究，橫看成嶺側(cè)成峰，要懷著謙卑的心態(tài)，“投資是一場修行，在這條路上我們永遠都是苦行僧。”