“數(shù)字貨幣”？“貨幣的數(shù)字化”？它們之間有何區(qū)別？

在石榴財(cái)經(jīng)B16思想節(jié)上，騰訊云區(qū)塊鏈首席架構(gòu)師敖萌對央行將發(fā)行的數(shù)字貨幣進(jìn)行了解讀。他認(rèn)為“貨幣的數(shù)字化”和“數(shù)字貨幣”并非一回事。因?yàn)楝F(xiàn)金就是持有者對國家的債權(quán)，無現(xiàn)金社會就是“貨幣的數(shù)字化”，這使得債權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移。對于持有者，央行的負(fù)債轉(zhuǎn)換成了商業(yè)銀行的負(fù)債。對于央行，商業(yè)銀行制造了派生貨幣，貨幣總量增加了。而可編程的“數(shù)字貨幣”，央行可以控制貨幣的整個(gè)生命周期——?jiǎng)?chuàng)造、流通、回籠，使得央行擁有了更大的控制權(quán)。所以說，去中心化，是平臺的去中心化，而業(yè)務(wù)實(shí)際上更中心了。

自我介紹下，我是敖萌，現(xiàn)在是騰訊云區(qū)塊鏈?zhǔn)紫軜?gòu)師。我之前是搞AI的博士，15年接觸了區(qū)塊鏈，感覺這個(gè)方向特別有前途。于是轉(zhuǎn)向到了這個(gè)領(lǐng)域。區(qū)塊鏈和AI不一樣，AI主要是提升生產(chǎn)力的技術(shù)，而區(qū)塊鏈的核心是在不同組織之間重構(gòu)關(guān)系。

怎么樣的區(qū)塊鏈才適合未來的市場？

我今天先給大家分享的是騰訊云對區(qū)塊鏈的認(rèn)知。當(dāng)然這是一個(gè)局限性的市場，我們做toB業(yè)務(wù)，也就是企業(yè)未來會用怎樣的區(qū)塊鏈？我對央行所發(fā)行的數(shù)字貨幣進(jìn)行一下解讀。當(dāng)然這個(gè)解讀是我們自己的認(rèn)知，不代表任何官方的意見。

大家一直說，區(qū)塊鏈的未來就是價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)。那么更準(zhǔn)確的講，應(yīng)該是價(jià)值符號互聯(lián)網(wǎng)。

什么是價(jià)值符號？

價(jià)值沒法在網(wǎng)絡(luò)上流通，但是價(jià)值符號是可以在流通的。學(xué)過馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都知道，貨幣就叫價(jià)值符號。過去的金屬貨幣，我們認(rèn)為它仍然具有價(jià)值，但紙幣其實(shí)只剩下一個(gè)價(jià)值符號了。因此從紙幣時(shí)代開始，實(shí)際上就進(jìn)入了信用貨幣的時(shí)代。我們現(xiàn)在使用的法幣就是一種信用貨幣，它是由國家政府信用進(jìn)行背書的貨幣。

信用到底是什么？

信用就是債權(quán)關(guān)系。你手里的一百元，意味著國家欠你價(jià)值一百元的東西，這就是貨幣的含義。因此信用貨幣本質(zhì)上就是國家欠你了錢。

但是，港幣和人民幣不太一樣。人民幣的發(fā)行單位是中國人民銀行，這是一個(gè)央行政府機(jī)構(gòu)。但是港幣的發(fā)行單位是中國銀行香港有限公司，是一家企業(yè)。

什么含義？債權(quán)關(guān)系不一樣。我們很容易搞明白一件事。現(xiàn)金實(shí)際上是持有者對國家的債權(quán)，現(xiàn)金就是央行的債務(wù)。

那么無現(xiàn)金社會流通的是什么呢？

無現(xiàn)金社會的本質(zhì)是貨幣的數(shù)字化。當(dāng)你把中國人民銀行發(fā)給你的錢，存到了商業(yè)銀行以后，由國家債券變成銀行債權(quán)。也就是說貨幣數(shù)字化的過程中，實(shí)質(zhì)上發(fā)生了債權(quán)的轉(zhuǎn)移。這個(gè)時(shí)候就出現(xiàn)了一種特殊的金融現(xiàn)象，叫做商業(yè)銀行的貨幣派生。因?yàn)樯虡I(yè)銀行拿這個(gè)錢放貸去了。整個(gè)社會的貨幣流通總量就發(fā)生了變化，一部分是央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，就是國家信用，另一部分是商業(yè)銀行的貨幣派生。

也就是“貨幣的數(shù)字化”會讓整個(gè)社會流通的貨幣總量增加，但是“數(shù)字貨幣”不會這樣。

因?yàn)樨泿诺目刂茩?quán)是最關(guān)鍵的，當(dāng)你把現(xiàn)金交給了銀行，你會發(fā)現(xiàn)你失去了控制權(quán)，銀行拿你的錢做什么你是不知道的。但是數(shù)字貨幣的時(shí)代，我們可以看到比特幣、以太幣，只要你持有這個(gè)私鑰，誰都拿不走。數(shù)字貨幣的控制權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。如果未來出現(xiàn)了央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，即便商業(yè)銀行作為網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，你也大可放心。你的錢不會被商業(yè)銀行拿去做派生，做這種各種業(yè)務(wù)。所以大家注意，貨幣的數(shù)字化和數(shù)字貨幣絕不是一回事。

央行數(shù)字貨幣的架構(gòu)應(yīng)該是什么樣子呢？

央行講話里都說的很清楚，數(shù)字貨幣是M0，M0是什么呢？M0就是現(xiàn)金。我們猜測未來央行發(fā)行數(shù)字貨幣的基架構(gòu)應(yīng)該是一個(gè)二層架構(gòu)。核心是央行的數(shù)據(jù)庫，外圍是不同行業(yè)、地區(qū)、第三方的區(qū)塊鏈。為什么？只有第二層用了去中心化的系統(tǒng)，你才能夠確保這個(gè)錢是用戶自己控制的，才能夠確保數(shù)字貨幣真正的成為M0。

我們推測未來一旦央行發(fā)行數(shù)字貨幣，結(jié)構(gòu)外圍一定是去中心化的系統(tǒng)，目前來看區(qū)塊鏈?zhǔn)亲詈玫倪x擇。

央行在說數(shù)字貨幣的時(shí)候，還提到另一個(gè)概念，叫可編程貨幣。怎么理解？對于計(jì)算機(jī)，它的內(nèi)部是有一定的自我控制的功能。以早期面向?qū)ο笳Z言為例，要求至少有兩個(gè)函數(shù)，一個(gè)是構(gòu)造函數(shù)，一個(gè)是析構(gòu)函數(shù)。你既要解決它的創(chuàng)造問題，也要解決它的消亡問題。

通過編程，央行可以控制貨幣的整個(gè)生命周期——?jiǎng)?chuàng)造、流通、回籠。

在沒有數(shù)字貨幣，沒有可編程貨幣的情況下，央行發(fā)行的貨幣在社會中自由流通。最后怎么回籠呢？一個(gè)是商業(yè)銀行派生貨幣的回籠，一個(gè)是央行基礎(chǔ)貨幣的回籠。前者央行可以通過存款準(zhǔn)備金及其他政策去控制，后者是由稅收體系來完成的。如果我們未來上升到可編程的數(shù)字貨幣，央行的控制權(quán)就大了很多。甚至在流通環(huán)節(jié)也可以增加控制。這也是為什么各國央行都對區(qū)塊鏈技術(shù)抱有非常大的興趣。

如果未來央行用區(qū)塊鏈發(fā)行數(shù)字貨幣，會選擇哪種智能合約呢？

目前我們可以看到兩種典型思路，一個(gè)是超級賬本（Hyperledger），這是IBM所創(chuàng)造的由Linux基金會維護(hù)的開源系統(tǒng)。還有一個(gè)就是以太坊。這兩個(gè)區(qū)塊智能合約的典型區(qū)別在哪呢？前者是典型的企業(yè)信息化的思路，先達(dá)成一致再一起跑業(yè)務(wù)。以太坊不太一樣，它是先達(dá)成底層一致，然后鏈上直接發(fā)布合約。部署合約的過程不需要跟你們商量，只要鏈上運(yùn)營的時(shí)候達(dá)成共識即可。我們認(rèn)為以太坊的這種思路更加符合央行。當(dāng)然并不是說一定就是以太坊，我們可以采用這種在鏈上發(fā)布合約的思想去建立新的系統(tǒng)。

講了這么多，我們會發(fā)現(xiàn)一個(gè)特別有意思的現(xiàn)象，是個(gè)悖論。一個(gè)去中心化的系統(tǒng)，它并不一定讓你的業(yè)務(wù)去中心化，反而會讓你業(yè)務(wù)的中心化權(quán)力變得更加集中。去中心化系統(tǒng)不是業(yè)務(wù)去中心化，而只是平臺去中心化。這套邏輯對企業(yè)來說是非常好的。

基于數(shù)字貨幣的金融產(chǎn)品——各種“山寨”幣？

那我們再看，如果央行真的發(fā)行了數(shù)字貨幣。這個(gè)平臺上會只跑一種數(shù)字貨幣嗎？我們說金融是這個(gè)世界上非常偉大的發(fā)明，能夠促進(jìn)力生產(chǎn)的發(fā)展，金融它到底是什么？核心就是借貸。那么數(shù)字貨幣平臺能不能實(shí)現(xiàn)金融呢？例如我能不能寫出一個(gè)智能合約，到期后讓錢強(qiáng)制返回。答案是不行。因?yàn)樨泿诺目刂茩?quán)是最關(guān)鍵的東西。

但是我們可以模擬山寨幣的思路，做一些金融產(chǎn)品，比如未來發(fā)一個(gè)基金，可能就是發(fā)一個(gè)山寨幣。用戶會看得很清楚，而不像現(xiàn)在的貨幣數(shù)字化。貨幣不是國家債權(quán)而變成了銀行債券。用戶可以做更多的選擇。