NAND Flash營收季增10.2% 帶動合約價跌幅收斂

2019 年第三季 NAND Flash 產(chǎn)業(yè)營收季成長為 10.2%，達到約 119 億美元。一方面受惠于年底銷售旺季以及因應(yīng)美中貿(mào)易沖突客戶提前備貨需求增加，激勵整體位元出貨量成長近 15%；另一方面在供應(yīng)商庫存水位改善下，抑制了以低價對 Wafer 市場倒貨的力道，進而帶動合約價跌幅收斂。

三星電子延續(xù)在服務(wù)器、移動設(shè)備等高容量產(chǎn)品的優(yōu)勢，隨著 Intel 新平臺以及下半年多款旗艦機陸續(xù)推出，三星第三季的位元出貨較第二季成長逾 10%，庫存水位于第三季達到平穩(wěn)，平均銷售單價跌幅則收斂至 5%以內(nèi)，營收達到 39.87 億美元，較第二季成長 5.9%。

從產(chǎn)能分析，三星仍照原計劃逐季縮減 Line12 的 2D NAND 產(chǎn)品，并在持續(xù)轉(zhuǎn)進新制程的同時，維持相同的 3D NAND 投片規(guī)模。在新產(chǎn)能方面，西安二期仍依規(guī)劃于 2020 年上半年投產(chǎn)，而平澤二廠預(yù)定明年下半年開始營運。

SK 海力士在第二季位元出貨大幅成長 40%后，第三季位元出貨稍微放緩，季減 1%，但受惠于價格逐漸穩(wěn)定以及 Wafer 產(chǎn)品銷售比重下降，平均銷售單價較前一季上漲 4%，使得整體 NAND Flash 營收達 11.46 億美元，季成長 3.5%。

以產(chǎn)能規(guī)劃而言，受到 2D NAND 產(chǎn)能縮減影響，今年 SK Hynix 整體產(chǎn)能呈現(xiàn)逐季遞減，而主流的 3D NAND 則小幅擴產(chǎn)，新增產(chǎn)能主要設(shè)于 M15。

鎧俠盡管受到四日市廠區(qū)跳電事件影響，但受惠于旺季需求拉升以及蘋果新機備貨的需求的帶動下，位元出貨仍較前一季成長逾 20%，但由于平均銷售單價下跌約 5%，使得整體營收來到 22.27 億美元，季成長 14.3%。

從產(chǎn)能方面觀察，四日市廠區(qū)雖已恢復(fù)全線營運，但已影響其今年位元產(chǎn)出增長低于其他競爭者。在 2020 年規(guī)劃方面，巖手縣 K1 廠已于 10 月竣工，預(yù)計最快在 2020 年上半年提供產(chǎn)出，有助于位元產(chǎn)出的市場占比回到跳電前水平。

西數(shù)在旺季需求推動下，第三季位元出貨表現(xiàn)，季增約 9%，而平均銷售單價也因四日市廠區(qū)跳電事件以及需求增加而止跌，帶動第三季營收達 16.32 億美元，較上季成長 8.4%。

從產(chǎn)能規(guī)劃來看，四日市廠區(qū)跳電后，產(chǎn)線于七月中旬起逐漸恢復(fù)，關(guān)于產(chǎn)能損失的最新說法為 4 Exabytes。而在新產(chǎn)線的部分，西數(shù)第三季在巖手縣 K1 廠投資達 6，400 萬美元，預(yù)計 2020 年起提供 BiCS4 或更先進制程的產(chǎn)出。

美光基于移動設(shè)備出貨成長以及客戶端備貨需求涌現(xiàn)，第三季 NAND Flash 營收較上季成長 4.7%，達 15.3 億美元。在位元出貨方面，由于 7、8 月有客戶轉(zhuǎn)單，本季成長逾 10%，但平均銷售單價季度跌幅仍逾 5%。

在產(chǎn)能方面，美光于八月宣布新加坡新廠正式投入營運，將對轉(zhuǎn)進新制程結(jié)構(gòu)有助益，至于其他在新加坡以及 Manassas 的產(chǎn)能則未有太多變化。

英特爾第三季受惠于 Enterprise SSD 與 Client SSD 的出貨顯著增長，位元出貨量季成長超過 50%；另一方面，即便客戶采用更多新制程以及高容量產(chǎn)品，平均銷售單價仍有超過 10%的下跌?？傮w而言，營收來到 12.9 億美元，較上季大幅成長 37.2%。

在產(chǎn)能方面，英特爾大連廠仍將維持原產(chǎn)能直至年底，目前亦未提及 2020 年有增產(chǎn)規(guī)劃。

2019 年第四季，在合約價反應(yīng)鎧俠位于四日市廠區(qū)跳電事件沖擊止跌反彈后，加上旺季市場需求回溫，將有助于各供應(yīng)商的獲利表現(xiàn)有所改善。